Функции валютного рынка

• формирование валютного курса под влиянием спроса и предложения;

• механизм для защиты от валютных рисков и приложения спекулятивных капиталов;

• инструмент государства для целей денежно-кредитной и экономической политики.

Для обслуживания валютного рынка вводится понятие валютный курс - стоимость одной валюты, выраженная в определенном количестве другой.

При прямой котировке изменяемое число единиц национальной валюты выражает стоимость иностранной валюты.

Пример: Швейцария: 100 DEM = 85,20 CHF. IUSD= 1,4750 CHF.

При косвенной котировке изменяемое число единиц иностранной валюты выражает стоимость национальной валюты:

Пример: Великобритания: 1GBP = 1,4900 USD 1GBP = 2,5600 DEM.

При этом валютой сделки всегда является иностранная валюта, а оценочной - валюта страны.

Котировка валют для торгово-промышленной клиентуры, которая интересуется котировкой иностранных валют по отношению к национальной, базируется на кросс-курсе. Кросс-курс - соотношение между двумя валютами, которое вытекает по отношению к третьей валюте (обычно к доллару США).

При прямой котировке "Кросс-курса" используются формулы:

Кросс-курс "Bid" (Покупка) = курс "Bid" по оценочной валюте/ курс "Offer" по валюте сделки.

===531===

Разницу между курсами продажи и покупки составляет маржа, размер которой бывает достаточно неустойчив и различен для разных банков, что связано с позицией банка по той или иной базовой валюте, рыночной конъюнктурой, размером сделки и др.

Кросс-курс "Offer" (Продажа) = курс "Offer" по оценочной валюте/ курс "Bid" по валюте сделки.

При косвенной котировке "Кросс-курса" применяются формулы:

Кросс-курс "Bid" (Покупка) = курс "Bid" по оценочной валюте х X курс "Bid" по валюте сделки.

Кросс-курс "Offer" (Продажа) = курс "Offer" по оценочной валюте х х курс "Offer" по валюте сделки.

При расчетах применяются специальные таблицы.

Кросс-курсы валютных операций

Таблица кросс-курсов: французские франки (FF) - в десятках, иены (Ven) - в тысячах.

===532===

Эти операции связаны с возникновением валютного риска, который может привести банки как к дополнительным доходам, так и убыткам.

Первые попытки управления валютным риском были осуществлены в начале 70-х гг. XX в., когда были введены плавающие курсы.

Со своей стороны, валютные риски структурируются следующим образом: коммерческие, конверсионные, трансляционные, риски форфей-тирования (рис. 17.9; 17.10).

Коммерческие риски связаны с нежеланием или с невозможностью должника (гаранта) рассчитаться по своим обязательствам.

Конверсионные риски - это риски валютных убытков по конкретным операциям. Эти риски в свою очередь подразделяются на экономический риск, риск перевода, риск сделок.

Рис. 17.9. Классификация валютных рисков

===533===

Рис. 17.10. Методы управления валютными рисками

===534===