3.1. Сущность, функции и участники валютного рынка.
В предыдущих главах мы установили, что международный обмен товаров, услуг и капиталов порождает особые экономические отношения – валютные отношения, и организует их в форме валютной системы.
Одновременно с этим происходит формирование специального механизма, обслуживающего взаимный обмен товарами, услугами и капиталами между странами. Таким специальным механизмом является валютный рынок. Валютный рынок объективно вырастает из взаимного обмена между национальными экономиками, поскольку данный обмен, в свою очередь, требует обмена одной национальной валюты на другую.Валютный рынок в широком определении – это совокупность экономических отношений различных субъектов рынка по поводу обмена одной национальной валюты на другую. В узком смысле валютный рынок – это рынок купли-продажи иностранных валют на национальную валюту. Но существует и ещё один подход к трактовке валютного рынка. С организационно-технической точки зрения валютный рынок представляет собой форму организации валютных торгов через совокупную сеть современных средств связи, соединяющих национальные и иностранные банки, биржи, брокерские фирмы. Все сформулированные нами определения валютного рынка являются абсолютно правильными, и их не следует противопоставлять. Они характеризуют разные стороны валютного рынка, поэтому только в их единстве в полной мере раскрывается сущность валютного рынка.
Валютный рынок является центральным звеном финансовой системы. Он обеспечивает взаимодействие всех сегментов финансового рынка (рис. 5). Центральная роль валютного рынка в структуре финансового рынка объясняется те, что любые финансовые операции между странами невозможны без обмена валют. Движение финансовых активов – это всегда движение валют. Перефразируя известное выражение о том, что деньги – это язык финансов, можно сказать: валюта – это язык финансов.
Рисунок 5. Структура финансового рынка
Универсальное значение валютного рынка отчётливо проявляется в его функциях. Назовём эти функции, а затем охарактеризуем их:
- Трансфертная (трансграничная) функция – переносит покупательную способность валют из одной страны в другую.
- Клиринговая (расчётная) функция – служит клиринговым механизмом для международных расчётов.
- Кредитная функция – обеспечивает источник краткосрочных кредитов импортёрам и заёмщикам.
- Страховая (хеджинговая) функция – предоставляет механизм для защиты от валютных рисков.
- Спекулятивная функция – позволяет спекулировать на изменениях валютных курсов (арбитраж) и извлекать из этого спекулятивную прибыль.