Учетная классификация финансовых инвестиций

Инвестиция - это актив, удерживаемый компанией для прироста капи­тала через распределение дохода (например, процентов, роялти, дивидендов и ренты), для увеличения стоимости капитала или других выгод для пред­

приятия-инвестора, например, полученных благодаря торговым отношени- ям»[63]

Под финансовой инвестицией следует понимать «хозяйственную опе­рацию по приобретению корпоративных прав, ценных бумаг, деривативов и других финансовых инструментов» .

В Российской Федерации к финансовым инвестициям относят инвести­ции в государственные ценные бумаги, акции, облигации и другие ценные бумаги других организаций, уставные капиталы других организаций, а также

3

предоставленные другим организациям займы.

В Польше финансовыми инвестициями являются: акции и паи, ценные бумаги, предоставленные займы, инвестиции в связанных предприятиях и т.

4

п.

В отличие от национальных стандартов бухгалтерского учета, в меж­дународных стандартах обусловлено, что запасы, определенные в МСФО 2 «Запасы», и основные средства, определенные в МСФО 16 «Основные сред­ства» (иные, чем инвестиционная собственность), не являются инвестициями. То есть в международных стандартах финансовой отчетности существуют некоторые ограничения по поводу определения активов, вложения в которые могут выступать как финансовые инвестиции.

Итак, финансовые инвестиции - это вложения в ценные бумаги и ус­тавные капиталы других компаний с целью получения прибыли в виде про­центов или дивидендов, роста стоимости капитала и обретения финансо­вых прав.

С целью предупреждения ошибок при отнесении активов к финансо­вым инвестициям процедуру признания финансовых инвестиций необходимо осуществлять в разрезе:

- активов вообще;

- финансовых инвестиций в частности.

Финансовые инвестиции, признаются активами, если: 1) существует вероятность того, что компания получит в будущем экономические выгоды, связанные с использованием этого объекта, и 2) его стоимость может быть достоверно определена.

Дополнительными критериями признания финансовых инвестиций как активов, с целью обеспечения полноты и достоверности учета и отчетности, предлагается считать:

наличие правильно оформленных документов на право компании вла­деть финансовыми активами и получать денежные средства;

перенесение на компанию финансовых рисков в связи с финансовыми вложениями (например, риск ликвидности, риск неплатежеспособности должника, риск изменения цены и т. п.);

способность приносить компании доход в будущем в виде процентов, дивидендов, рост стоимости капитала за счет разницы между стоимостью продажи и приобретения и т. п.

Разнообразие финансовых инструментов связано с их местом и ролью в системе воспроизводства, со степенью общественного разделения труда, с общим уровнем развития экономики и фондового рынка, в частности, со сте­пенью участия государства в эмитировании ценных бумаг и т. п. как было отмечено в главе 1. Любая классификация довольно условная, и все зависит от того, какому признаку отдается предпочтение и с точки зрения какого субъекта рынка рассматривают те или иные ценные бумаги. Проблема разра­ботки наиболее полной научной классификации ценных бумаг всегда стоит «на повестке дня».

Для надлежащей организации и учета ценных бумаг, классификацию необходимо строить по признакам, определяющим особенности отражения указанных объектов на бухгалтерских счетах.

Наиболее широкое распространение получило деление финансовых инвестиций на долгосрочные и текущие. В основу признания финансовых инвестиций долгосрочными или текущими положено два критерия:

продолжительность использования (12 месяцев с даты баланса или операционный цикл); ликвидность.

В экономической литературе рассматриваются и другие подходы к вы­бору критерия разделения финансовых инвестиций на долгосрочные и теку­щие. Например, в качестве основного признака классификации финансовых инвестиций компаний в паевые ценные бумаги Шнейдман Л.З. называет, пре­жде всего, их ликвидность, а потом уже срок, на протяжении которого дан­ные ценные бумаги предполагается сохранять в портфеле финансовых инве­стиций данной компании. По поводу классификации долговых ценных бумаг, для краткосрочных финансовых инвестиций особенно важно наличие факто-

216

ра ликвидности и цели приобретения данного пакета долговых ценных бу- маг[64].

Палий В.Ф. в качестве основных критериев разделения финансовых инвестиций на долгосрочные и текущие выделяет ликвидность приобретен­ных ценных бумаг, цели приобретения и продолжительность отвлечения средств из оборота, хотя наличие одновременно двух последних факторов считает необязательным ; Козлова Э.П., Парашютин М.В., Бабченко Т.Н. - срок обращения ценных бумаг и цели их приобретения; Энтони Р. и Рис Дж. - цели приобретения и качественные характеристики ценных бумаг (ликвид­ность, срок обращения); Кутер М.И. - цели приобретения финансовых инве­стиций. Сопко В.В., Бутынец Ф.Ф., Сук Л.К. в качестве критерия разделения выделяют срок, на протяжении которого руководство планирует содержать финансовые инвестиции: на срок более или менее 1 года.

Э. Джонс предлагает собственную терминологию определения такого объекта бухгалтерского учета, как финансовые инвестиции. В частности, все финансовые инвестиции он называет внешними, а текущие - временными.[65] Основными критериями разделения финансовых инвестиций, по Э. Джонсу, являются намерения предприятия относительно финансовых инвестиций и срок их хранения.

По мнению авторского коллектива настоящей книги, наиболее полным и точным является определение, предложенное Нидлзом Б., Андерсоном Х., Колдуэллом Д.: «Намерения руководства по поводу того, как долго будут со­храняться приобретенные ценные бумаги, с одной стороны, обуславливаются качественными характеристиками этих ценных бумаг (их ликвидностью, сроком обращения) и целями их приобретения, а с другой стороны, опреде­ляют, насколько долго средства, израсходованные на осуществление данного финансового вложения, будут изъяты из оборота, то есть являются ли данные финансовые инвестиции краткосрочными или долгосрочными».[66]

Критериями разделения финансовых инвестиций на долгосрочные и текущие можно определить:

ликвидность ценных бумаг;

срок использования финансовых инвестиций;

цели приобретения;

намерения руководства в отношении финансовых инвестиций.

Согласно требованиям национальных стандартов и Плана счетов, в ос­нову классификации долгосрочных финансовых инвестиций положены такие критерии:

использование метода участия в капитале; форма вложения средств; связанность сторон (План счетов).

По методу участия в капитале отражаются финансовые инвестиции в ассоциированные, дочерние предприятия, а также в совместные предприятия с созданием юридического лица. По форме вложения средств финансовые инвестиции разделяются на долевые (учитываются по методу участия в капи­тале), долговые (содержатся до их погашения).

Связанными сторонами считаются:

предприятия, которые находятся под контролем или существенным влиянием других лиц;

организации или физические лица, которые прямо или опосредованно осуществляют контроль над предприятием или существенно влияют на его деятельность, а также близкие члены семьи такого физического лица.

Существенное влияние - это полномочия принимать участие в приня­тии решений в области финансовой, хозяйственной и коммерческой полити­ки объекта инвестирования без осуществления контроля этой политики. Сви­детельством существенного влияния, в частности, могут быть:

владение 20 или больше процентами акций (уставного капитала) компа­нии;

представительство в совете директоров или аналогичном руководящем ор­гане компании;

участие в принятии решений; взаимообмен управленческим персоналом;

обеспечение компании необходимой технико-экономической информаци­ей.

В то же время, если инвестор владеет незначительной долей акций объек­та инвестирования, но при этом является поставщиком-монополистом про­дукции, то данный инвестор будет осуществлять существенное влияние на акционерное общество - объект инвестирования, несмотря на отсутствие признаков существенного влияния. В данном случае действует один из клю­чевых принципов бухгалтерского учета - превалирование сущности над фор­мой, исходя из которого именно содержание отношений между компаниями, а не только юридическая форма (выраженная, например, в доле приобретен­ных акций), должно быть положено в основу для определения степени свя­занности сторон.

218

Согласно критерию связанности сторон, долгосрочные финансовые инве­стиции делятся на инвестиции связанным сторонам и инвестиции несвязан­ным сторонам.

На Рис.3.2 представлена учетная классификация финансовых инвестиций.

Рис. 3.2. Учетная классификация финансовых инвестиций

Основными критериями разделения краткосрочных финансовых инве­стиций на эквиваленты денежных средств и прочие текущие финансовые ин­вестиции выступают ликвидность и риск изменения стоимости финансовых инвестиций.

«Эквиваленты денежных средств - это краткосрочные высоколиквид­ные финансовые инвестиции, свободно конвертируемые в определенные суммы денежных средств и характеризующиеся незначительным риском из­менения стоимости».[67] Аналогичное определение эквивалентов денежных средств в МСФО 7 “Отчет о движении денежных средств”. В США Обще­принятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP) эквивалентами де­

нежных средств признаются краткосрочные высоколиквидные инвестиции со сроком погашения не более трех месяцев. [68]

К особенностям относятся: эквивалент денежных средств; высоколик­видные ценные бумаги, характеризующиеся низкой доходностью и высокой надежностью; свободно реализуются в любой момент с минимальной (или без нее) потерей стоимости; имеют постоянную рыночную стоимость; в ос­новном приобретаются (размещаются) как страховой резерв денежной на- личности.[69]

Как правило, к эквивалентам денежных средств относят инвестиции со сроком погашения не более 3-х месяцев с даты приобретения.

Оценка ценных бумаг - как способ денежного выражения объектов бухгалтерского учета - обеспечивает реальность и сопоставимость показа­телей хозяйственной деятельности компаний. Финансовые инвестиции при приобретении в бухгалтерском учете, оцениваются по себестоимости. Себе­стоимость финансовых инвестиций состоит из: цены их приобретения, ко­миссионных вознаграждений, таможенной пошлины, налогов, сборов, обяза­тельных платежей и прочих расходов, непосредственно связанных с приоб­ретением финансовых инвестиций.

Если финансовые инвестиции приобретаются путем обмена на ценные бумаги собственной эмиссии, то их оценка осуществляется по справедливой стоимости переданных ценных бумаг. Справедливой стоимостью ценных бу­маг является их текущая рыночная стоимость на фондовом рынке, а при ее отсутствии - экспертная оценка. Подтверждением справедливой стоимости собственных ценных бумаг может быть выписка с отчета биржи о цене таких ценных бумаг.

Итак, стоимость финансовых инвестиций, полученных в обмен на соб­ственные бумаги, не соответствует номинальной стоимости переданных цен­ных бумаг. В случае приобретения финансовых инвестиций в обмен на дру­гие активы первоначальной стоимостью финансовых инвестиций является справедливая стоимость переданных активов.

Особый порядок оценки финансовых инвестиций на дату баланса. Фи­нансовые инвестиции (кроме инвестиций, содержащихся компанией до их погашения или учитывающихся по методу участия в капитале) на дату со­ставления баланса отражаются по справедливой стоимости. Использование данного метода является революционным, поскольку в данном случае в от­ношении финансовых инвестиций не используется консервативный подход. Например, запасы должны учитываться по правилу наименьшей стоимости. Ввиду такого консерватизма мировые стандарты реализуют основной догмат

- принцип осмотрительности, согласно которому бухгалтерский учет должен предупреждать завышение оценки активов. В случае, если справедливую

стоимость финансовых инвестиций достоверно определить невозможно, та­кие инвестиции отражаются на дату баланса по их себестоимости с учетом уменьшения полезности инвестиций. В условиях, сложившихся на фондовом рынке, уменьшение полезности инвестиций достоверно оценить невозможно. В связи с неопределенностью понятия “уменьшение полезности” финансо­вых инвестиций, они будут оцениваться по себестоимости или по справедли­вой стоимости (уменьшение полезности к расчету браться не будет).

Согласно международным стандартам финансовой отчетности такие финансовые инвестиции на дату баланса отражаются по низшей из двух оце­нок - себестоимости или рыночной стоимости.[70] В Российской Федерации для отражения финансовых инвестиций на дату баланса также предусмотрены текущая рыночная стоимость и первоначальная стоимость. При этом для ин­вестиций, которые на дату баланса оцениваются по первоначальной стоимо­сти, в случае их выбытия предусмотрена оценка одним из следующих спосо­бов:

по первоначальной стоимости каждой единицы учета финансовых ин­вестиций;

по средней первоначальной стоимости выбываемых финансовых инве­стиций;

по первоначальной стоимости первых по времени поступления финан­совых инвестиций (метод ФИФО).

В Украине финансовые инвестиции, содержащиеся предприятием до их погашения, отражаются на дату баланса по амортизированной себестоимости финансовых инвестиций. Для определения амортизированной себестоимости инвестиций используется метод эффективной ставки процента.

Финансовые инвестиции в ассоциированные и дочерние предприятия и в совместную деятельность с созданием юридического лица на дату баланса отражаются по стоимости, определенной по методу участия в капитале, то есть с учетом изменения общей величины собственного капитала объекта ин­вестирования, кроме тех, которые являются результатом операций между ин­вестором и объектом инвестирования. Если финансовые инвестиции в ассо­циированное, дочернее или совместное предприятие приобретены и содер­жатся исключительно для продажи на протяжение 12 месяцев с даты приоб­ретения, или такое предприятие ведет деятельность в условиях, ограничи­вающих его способность передавать средства инвестору на протяжении пе­риода, превышающего 12 месяцев, то финансовые инвестиции оцениваются на дату баланса по справедливой стоимости или по себестоимости с учетом уменьшения полезности инвестиций.

3.1.3.