Взаимные фонды
www.ici.org/stats/mf/index.html
Информация Investment Company Institute об истории развития, регулировании, налогообложении и акционерах взаимных фондов.
Взаимные фонды — финансовые посредники, которые привлекают ресурсы многих мелких инвесторов, продавая им акции и используя поступления для приобретения ценных бумаг.
Участвуя в процессе трансформации активов при выпуске акций небольшой стоимости и приобретении крупных пакетов ценных бумаг, взаимные фонды могут воспользоваться преимуществом более низких брокерских комиссионных и приобрести диверсифицированные портфели ценных бумаг. С помощью взаимных фондов мелкие инвесторы могут уменьшить операционные издержки при покупке ценных бумаг, а также снизить риск, диверсифицируя портфель удерживаемых ценных бумаг. Многие взаимные фонды управляются брокерскими фирмами, некоторые — банками или независимыми инвестиционными консультантами, такими как Fidelity или Vanguard.С 1980 года рыночная доля взаимных фондов существенно возросла (см. табл.12.1) в основном благодаря расцвету рынка ценных бумаг. Еще одной причиной роста стало предоставление взаимными фондами долговых инструментов, появившихся в 1970-х годах. (До этого времени взаимные фонды инвестировали практически исключительно в обыкновенные акции.) Фонды, приобретающие обыкновенные акции, могут еще больше углубить свою специализацию, инвестируя средства в ценные бумаги зарубежных компаний или предприятий определенных отраслей промышленности, например в информационные технологии или энергетику. Фонды, приобретающие долговые инструменты, могут затем специализироваться на корпоративных, безналоговых муниципальных облигациях и облигациях американского правительства, а также на кратко- или долгосрочных ценных бумагах.
Взаимные фонды принадлежат домашним хозяйствам (около 80%), а оставшаяся часть — другим финансовым учреждениям и нефинансовым компаниям. Значение взаимных фондов для сбережений домашних хозяйств существенно возросло. В 1980 году лишь 6% домашних хозяйств владело акциями взаимных фондов, в то время как в последние годы эта цифра приблизилась к 50%. Частные лица в возрасте 50-70 лет составляют возрастную группу, владеющую большой долей участия во взаимных фондах. Это объясняется тем, что люди этого возраста больше других заинтересованы в накоплении пенсионных сбережений. Интересно, что поколение в возрасте 18-30 лет — вторая активная группа, участвующая во взаимных фондах. Предположительно, этой возрастной группе присуща большая толерантность по отношению к инвестиционному риску, чем у людей более старшего возраста. Поколение
в возрасте 18-30 лет — также лидер по доступу к взаимным фондам через Internet (см. врезку 12.2. Электронные финансы).