Вызван ли кредитный кризис в начале 1990-х годов нехваткой капитала
<>
Во время экономического спада 1990-1991 годов и нескольких последующих лет в США произошло беспрецедентное для всего послевоенного периода замедление роста объемов кредитования.
Многие экономисты и политики объявили о "кредитном кризисе», так как предприятиям было сложно получить кредит, и в результате темпы роста экономики в 1990-1992 годах резко упали. Было ли замедление роста кредитования проявлением кредитного кризиса, и если да, то чем он был вызван?Исходя из принципов управления банковским капиталом приходим к выводу, что кредитный кризис действительно имел место в 1990-1992 годах, и он был вызван (по крайней мере, отчасти) кризисом капитала, при котором нехватка капитала банков вела к замедлению роста кредитования.
В конце 1980-х годов наблюдался бум, а затем стремительный спад на рынке недвижимости, в результате чего банки понесли огромные потери по ссудам, предоставленным предприятиям этой отрасли. Как и в рассмотренном выше примере, потери по кредитам вызвали существенное сокращение банковского капитала.
В то же время регулирующие органы ужесточили требования достаточности капитала (данная тема рассматривается в главе 11). Вследствие нехватки капитала банки должны были либо вновь уве-
личить его объем, либо ограничить рост активов, сократив кредиты. Поскольку экономика в то время была слабой и банкам было крайне тяжело увеличить капитал, их выбор пал на второй вариант. Банки действительно сокращали объемы кредитования, а заемщикам было гораздо сложнее получить ссуду, что привело к многочисленным жалобам последних. Объемы кредитования увеличились только с началом экономического роста в 1993 году, чему способствовала так называемая политика низких процентных ставок ФРС.