<<
>>

Влияние платежного баланса на монетарную политику

При Бреттон-Вудской системе платежному балансу отводилась более важная роль, чем при текущем режиме плавающих валютных курсов. Когда страна, чья валюта не является резервной, испытывает дефицит платежного баланса, то обязательно теряет свои валютные резервы.

Для того чтобы не исчерпать полностью свои валютные резервы, страна при Бреттон-Вудской системе должна проводить сдерживающую монетарную политику для укрепления своей валюты, как это произошло в Великобритании до девальвации фунта в 1967 году. Когда политика стала экспансионистской, состояние платежного баланса ухудшилось, и британцы были вынуждены "ударить по тормозам", внедрив сдерживающую политику. Когда состояние платежного баланса улучшилось, политика стала более расширенной до момента, пока состояние платежного баланса Великобритании вновь не ухудшилось и не пришлось вернуться к прежней более жесткой политике. Такая частая смена курса получила название политики "stop-go" и была жестко раскритикована за последовавшую за ней нестабильность внутренней экономики.

Поскольку США — основная страна с резервной валютой, они могут позволить себе крупный дефицит платежного баланса без серьезных потерь валютных резервов. Однако это не значит, что ФРС никогда не оказывала влияние на платежный баланс. Дефицит текущего счета США свидетельствует о том, что американские предприятия в некоторой степени теряют свою конкурентоспособность, потому что стоимость доллара слишком высока. Кроме того, крупный дефицит платежного баланса США приводит к активному сальдо других стран, а это, в свою очередь, — к большому приросту удерживаемых ими валютных резервов (особенно при Бреттон-Вудской валютной системе). Поскольку такой рост резервов угрожает стабильности международной финансовой системы и может стимулировать мировую инфляцию, ФРС обеспокоена состоянием платежного баланса США и дефицитом текущего счета. Чтобы помочь снизить этот дефицит, ФРС может следовать более сдержанной монетарной политике.

<< | >>
Источник: Мишкин, Фредерик С.. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков, 7-е издание. Часть 2: Пер. с англ.,2006. - 880 с: ил. - Парал. тит. англ.. 2006

Еще по теме Влияние платежного баланса на монетарную политику:

  1. 4.2. Антиинфляционная политика
  2. 5.2. Формы государственного воздействия через денежно-кредитную политику
  3. 1.1. Денежно-кредитное регулирование и денежно-кредитная политика
  4. 1.2. Концепции денежно-кредитной политики и их реализация в современной России
  5. 1.3. Приоритетные направления единой государственной денежно- кредитной политики Российской Федерации на современном этапе.
  6. Оглавление
  7. Платежный баланс
  8. Влияние платежного баланса на монетарную политику
  9. Влияние валютного курса
  10. Глава 18. Монетарная политика: цели и средства
  11. Общий анализ платежного баланса
  12. Стабилизационная денежно-кредитная политика
  13. Антиинфляционная политика: формы и методы
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -