ВИДЫ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ЗА ОКЕАНОМ
Статистика финансов в капиталистических странах построена с учетом ликвидности денежных средств. Иногда этот факт связывается с именем Джона Мейнарда Кейнса (1873—1946), английского политэконома, апологета «регулируемого» капитализма.
Кейнс, в частности, ввел в экономическую теорию понятие «предпочтение ликвидности». Но и статистика, и сама эта категория существовали до Дж. М. Кейнса как элементы практической деятельности банков.В Соединенных Штатах существует 11 видов денежных средств, различаемых официальной статистикой. Группируются они обычно в три или четыре агрегата (категории), обозначаемые буквой М с последующим номером: Ml, М2 и М3. В отдельные периоды в статсборни- ках присутствует разделение МІ на Ml А и Ml В. Иногда дается еще один агрегат — JI.
Из каких же видов денежных средств складываются эти категории?
- Наличные деньги и резервы — деньги в строгом смысле слова, т. е. наличные средства, находящиеся вне банков, преимущественно в распоряжении домохозяйств. Представлены они долларовыми купюрами и разменной монетой и являются деньгами высигёй степени ликвидности, на которые можно купить желаемый товар немедленно.
- Вклады до востребования, включая чековые, в банках и в сберегательных учреждениях (взаимно сберегательных банках и ссудосберегательных ассоциациях).
- Краткосрочные вклады в банках и сберкассах суммой менее 100 тыс. долларов.
- Краткосрочные ценные бумаги — обязательства правительства, федеральные фонды и соглашения о перепродаже, краткосрочные вклады на сумму более 100 тыс. долларов, акции денежного рыночного фонда, вклады в евродолларах,* коммерческие бумаги и банковские акцепты.
- Долгосрочные ценные бумаги.
- Нефинансовые деловйе бумаги — только обязательства по акциям нефинансовых корпораций. Как и все виды ценных и деловых бумаг, этот вид денежных средств не поддается прямому счету, количество их приходится оценивать косвенно. Существуют два способа расчета количества нефинансовых деловых бумаг: по покупкам п по доходам с капитала.
- Финансовые деловые бумаги — то же, по финансовым корпорациям.
- Внерыночные обязательства, включающие правительственные сберегательные облигации, страховые п пенсионные фонды.
- Закладные — ипотечные обязательства (под эалог недвижимости).
- Заемные средства — потребительский кредит, торговый кредит, страховой кредит, неклассифицированные пока банковские облигации, займы правительства США и его агенств. Неопределенная составляющая заемных средств — торговый кредит.
- Иностранные вклады — требования со стороны иностранцев, предъявляемые в иностранной валюте, включая иностранные вклады, акции иностранных компаний и капиталовложения за границей, баланс внешней торговли США и сальдо в Международном валютном фонде.
Часть перечисленных видов денежных средств имеет привычную форму монеты, банкноты, облигации. Другие представлены чеками, записями в бухгалтерских книгах. Это не предел процессу, в котором деньги сбрасывают физическую оболочку и их существование становится чисто социальным. Ниже будет упоминаться об «электронных деньгах». А здесь можно всйомнить о так называемом принципе «Диктум меум фактум», действую- щем на Лондонской фондовой бирже. Переводится ОН как «сказано — сделано» и состоит в том, что сделка считается совершенной, когда достигнута договоренность о ней. Не обязательно при этом передавать что-либо из рук в руки, делать записи о сделке, расписываться в согласии. Были даже попытки оценить количество таких «словесных» денег.
Как видим, категория «деньги» далеко не просто и однозначно определяется статистикой США. Критерии формирования каждого из одиннадцати перечисленных видов денежных средств самые разнородные: здесь и
произвольные количественные границы (100 тыс. доллар- ров), обособления валютные, по срокам, по отношению к рынку, но владельцам и т. п. Какой-либо системы во всем этом не усматривается.
Несомненно, что неомонетаристы исходят именно из эмпирического определения денег, не подвергая их предварительному теоретическому анализу. В равной степени несомненно, что речь идет не столько о деньгах, сколько о ссудном капитале. С этим подходом следует согласиться, ибо «при развитом капиталистическом производстве денежное хозяйство является лишь основой кредитного хозяйства»,— писал К. Маркс в «Капитале».В одной из недавних отечественных публикаций по денежному обращению и кредиту капиталистических стран написано, что в советской экономической литературе «не принято» смешивать деньги, кредит и ценные бумаги.
«Представляют ли функционирующие таким образом деньги для плательщика или получателя капитал или доход — это безразлично, от этого абсолютно ничего не меняется в положений дела. Масса денег просто определяется их функциями как покупательного средства и средства платежа» (Маркс К., Энгельс Ф. Соч., т. 25,
ч. I, с. 90). Если ценная бумага не является источником основного дохода, находится на руках у рабочего или другого человека, живущего своим трудом, она тем более теряет связь со ссудным капиталом, оставаясь частным случаем денежного средства.
Сосредоточенный в банках денежный капитал есть, по словам Маркса, капитал, авансированный на выполнение функций денег.
Первый «агрегат», практикуемый в финансовой статистике США,— Ml — представляет собой сумму первого к второго видов денежпых средств. Перед суммированием из вкладов до востребования вычитаются вклады в банках, сделанные банками (так называемый межбанковский оборот), а также средства, выставленные на инкассо, т. е. фактически уже не являющиеся вкладами.
Второй «агрегат» —г М2.— представляет Ml плюс третий из перечисленных выше видов денежных средств — краткосрочные вклады на сумму 100 тыс. долларов каждый.
Третий «агрегат» — М3 — объединяет М2 и краткосрочные ценные бумаги. (Для сведения: в 1980 г.
Ml = 401,4 млрд. дол., в том числе наличные — 111,7 млрд.
дол., за 1981 г. соответственно 429,6 и 119,8 млрд. дол.)Современное превышение суммьї вкладов над количеством находящихся в обращении наличных денег сложилось до первой мировой войны, когда на протяжении почти полувека (1867—1914 гг.) среднегодовые темпы прироста вкладов составляли 6,7% в сравнении с 2,4% ежегодного прироста количества наличных денег. Во время мировых войн наблюдались резкие скачки в приросте количества денежных средств в США, особенно большим было увеличение их в годы второй мировой войны
(1939—1945 гг.): по Ml — 19,7% в год, по М2— 16,9%. При этом прирост наличных денег превышал прирост вкладов: 27,2% в год в сравнении с 16,5% прироста вкладов из Ml и 14,4% — вкладов из М2.
Начиная с 60-х годов прирост количества наличных денег превышает прирост вкладов до востребования, но различие темпов незначительно, и нельзя надеяться на возврат или хотя бы приближение к преимущественно наличному денежному обороту.