Проблемы в банковском секторе
Банки играют главную роль на финансовых рынках, потому что производят качественную информацию, повышающую эффективность инвестиций. Состояние балансов банков влияет на объемы кредитования.
Ухудшение банковских балансов и соответственно снижение уровня банковского капитала приводят к сокращению кредитных ресурсов и общего объема выданных ссуд. Уменьшение объемов кредитования приводит к сокращению инвестирования, что снижает экономическую активность.Если балансы банков ухудшатся достаточно серьезно, то банки начнут разоряться, паника может распространиться от одного к другому, вызывая банкротство даже здоровых финансовых учреждений. Одновременное банкротство многих банков называют банковской паникой. Ее источник — асимметричность информации. В панике вкладчики, опасаясь потерять свои вклады (при отсутствии страхования депозитов) и не имея представления о качестве банковского кредитного портфеля, изымают свои депозиты до тех пор, пока банк не окажется банкротом. При банкротстве большого количества банков за короткий период времени прекращается процесс производства информации на финансовых рынках, и, следовательно, банковский сектор сокращает объемы кредитных операций. Избыточный спрос на фонды ведет к росту процентных ставок. В результате банковской паники обостряются проблемы ложного выбора и морального риска на кредитных рынках. Это приводит к еще более резкому снижению объемов продуктивных инвестиций и дальнейшему спаду экономической активности. \r\nНесбалансированность фискальной политики государства
В странах с неразвитыми финансовыми рынками (таких как Аргентина, Бразилия или Турция) несбалансированность фискальной политики может привести к риску невыполнения обязательств по государственному долгу. В результате никто не захочет покупать государственные облигации, и правительство будет заставлять банки приобретать его ценные бумаги. Если долговые бумаги обесценятся (как мы уже знаем из главы 6, такое случается, если есть опасения, что государство может не выполнить свои обязательства), это существенно ослабит балансы банков и приведет к сокращению объемов кредитования. Ожидания, что правительство не выполнит обязательства по своему долгу, могут вызвать валютный кризис, при котором обменный курс внутренней валюты снизится, так как инвесторы начнут выводить свои средства из страны. Снижение стоимости внутренней валюты может привести к банкротству фирм, в балансах которых большие объемы задолженностей выражены в иностранной валюте. Все эти проблемы балансов обостряют проблемы ложного выбора и морального риска, в результате чего снижаются объемы кредитования и наблюдается спад общей экономической активности.
о<хх>с<><Х><х><><х><>э<х>лл
Применение теории лЧРя