Недостатки простой модели
Простая модель расширения депозитов создает впечатление, что Федеральная резервная система может полностью контролировать объем чековых депозитов, устанавливая норму обязательного резервирования и уровень резервов.
На самом деле процесс создания депозитов сложнее, чем его описывает простая модель. Если предоставленная банком А ссуда на 90 долл. не поступает на депозит, а конвертируется в наличные деньги, то процесс расширения депозитов останавливается. Общий прирост депозитов составит только 100 долл. — намного меньше тех 1000 долл., на которые мы рассчитываем согласно простой модели. Следовательно, если заемщики предпочитают использовать наличные деньги, то прирост объема чековых депозитов будет меньше, чем предсказывает простая модель.Другая ситуация, не предусмотренная простой моделью, возникает, когда банки приобретают ценные бумаги или предоставляют ссуды не на весь объем избыточных резервов. Если банк А решает сохранить все 90 долл. избыточных резервов, то в банке Б не будет прироста депозитов, и процесс расширения последних остановится. Общий прирост депозитов снова составит только 100 долл. вместо ожидаемых 1000 долл. Следовательно, если банки предпочитают сохранять хотя бы часть избы- \r\n точных резервов, то полное расширение депозитов будет меньше, чем предсказывает простая модель.
Наши примеры показывают, что на объем депозитов и, следовательно, денежной массы влияет не только политика центрального банка. Изменения денежной массы вызывают также такие факторы: решения банков о том, какую сумму избыточных резервов они предпочитают сохранять; решения вкладчиков о том, сколько наличных денег они желают иметь на руках; решения заемщиков о том, на какую сумму они намерены взять ссуду в банке. В следующей главе строится более реалистичная модель создания денежной массы, учитывающая поведение и взаимодействие всех четырех участников этого процесса.