Резюме
Процесс создания денежной массы определяется поведением и взаимодействием четырех участников: центр&чьного банка, банков (депозитных учреждений), вкладчиков и заемщиков.
Чтобы понять процесс создания денежной массы, необходимо анализировать четыре показателя баланса центрального банка: два показателя пассивов (наличные деньги в обращении и резервы, которые вместе составляют монетарную базу) и два показателя активов (государственные ценные бумаги и дисконтные ссуды).
Центральный банк управляет монетарной базой, проводя операции на открытом рынке и предоставляя банкам дисконтные ссуды.
При этом ФРС лучше контролирует монетарную базу, чем резервы банковской системы. То обстоятельство, что флоут и депозиты Казначейства в ФРС, испытывающие существенные краткосрочные колебания, усложняют контроль за монетарной базой, не лишает ФРС возможности эффективно управлять этим показателем.Отдельный банк может предоставить ссуды на сумму, не превышающую объем избыточных резервов банка, создавая при этом чековые депозиты на сумму предоставляемых ссуд. Банковская система может обеспечить многократное расширение депозитов, потому что каждый банк предоставляет ссуды и создает депозиты, при этом резервы переходят из одного банка в другие, давая им возможность предоставлять ссуды и создавать дополнительные депозиты. Простая модель многократного расширения депозитов исходит из предположения, что банки не желают держать избыточные резервы, а население не имеет на руках наличных денег. Согласно этой модели, простой мультипликатор депозитов представляет собой величину, обратную норме обязательного резервирования.
Простая модель многократного расширения депозитов имеет ряд существенных недостатков. Если вкладчики решают увеличить объем наличных денег на руках или банки — сохранить избыточные резервы, то прирост объема чековых депозитов будет меньше, чем предсказывает простая модель. Все четыре участника процесса создания денег — центральный банк, банки, вкладчики и заемщики — играют важную роль в определении объема денежной массы. \r\n