§ 4.3. Устойчивость платежных систем в условиях негативного внешнего и внутреннего воздействия

В контексте вопроса возникновения рисков в платежных систе­мах необходимо отдельно остановиться на формах взаимодействия кредитных организаций при осуществлении переводов денежных средств.

I. Осуществление расчетов на основе двусторонних корреспон­дентских взаимоотношений кредитных организаций.

В процессе применения в рамках платежной операции прямых корреспондентских взаимоотношений (счета ЛОРО и НОСТРО) могут быть выделены следующие фундаментальные подходы к осу­ществлению расчетов:

- взаимное аккумулирование денежных средств на корреспон­дентских счетах;

- взаимное аккумулирование обязательств во внутренних учет­ных политиках.

Без учета возникающих в процессе операционной деятельности особенностей осуществления расчетов закономерным последствием первоначального аккумулирования денежных средств является нет­тинг обязательств и требований. Вместе с тем, в случае появления хотя бы у одного из участников в процессе расчетов риска утраты ликвидности возникают предпосылки для развития негативных последствий на межбанковском рынке ликвидности. Использова­ние платежной системы в данной ситуации нивелировало бы рас­пространение риска на межбанковский рынок с помощью компрес­сии его в рамках лишь отдельно взятой платежной инфраструктуры и централизации механизма предоставления ликвидности участ­никам расчетов. В случае же отсутствия у участников необходимо­сти в осуществлении регулярных многосторонних расчетов, на наш взгляд, эффективнее было бы произвести централизацию расчет­ных механизмов на уровне отдельных институтов или банков-кор­респондентов с учетом следующих параметров:

- благоприятного экономического состояния участников взаи­моотношений;

- соответствия правил учета нормативно-правовым документам;

- минимального риска возникновения проблем с ликвидностью.

С учетом приведенных параметров считаем допустимым осу­ществление расчетов на уровне многосторонних корреспондентских отношений без использования платежных систем. Вместе с тем, в случае привлечения сторонних участников взаимоотношений (платежных агентов и пр.) необратимо происходит существенное увеличение вероятности происхождения риск-событий в процессе хозяйственных взаимоотношений.

II. Осуществление расчетов через платежную систему.

Функционирование системы защиты от рисков, проявляю­щееся в проверке реквизитов платежей, достаточности денежных средств на корреспондентских счетах клиентов и наличия установ­ленных лимитов на переводы, обеспечивает:

- защиту операционной инфраструктуры платежной системы от возникновения «эффекта домино», связанного с быстрым распро­странением рисков среди других участников единой инфраструктуры;

- надежность, эффективность и бесперебойность функциони­рования платежной системы;

- комплексный мониторинг среды возникновения риск- событий в сфере платежей.

Вместе с тем было бы ошибочным считать наличие успешно функционирующей системы защиты от рисков достаточным факто­ром безопасности расчетного процесса. Риск ликвидности, как и все остальные виды рисков, может возникать, к примеру, в случае отсут­ствия ожидаемых к поступлению денежных средств у одного из участ­ников к заранее установленному времени. Поскольку у получателя может существовать ряд собственных обязательств, он будет вынуж­ден восстанавливать определенный объем ликвидности на внешних источниках - денежном (кредитном) рынке или рынке ценных бумаг. При этом в случае выбора рынка ценных бумаг в качестве источни­ка дополнительных денежных средств получателю платежа при­дется осуществлять покупку в режиме реального времени по суще­ствующим открытым внутридневным рыночным позициям и, веро­ятно, по повышенным ценам в целях мгновенного восстановления собственной платежеспособности (или периода времени, близкого к мгновенному). Результатом такой операции может потенциально стать возникновение множества риск-событий, негативно воздей­ствующих на операционное функционирование участника (включая утрату части потенциальной прибыли, так как участник вынужден продавать собственные активы по цене, которая может значительно отличаться не только от запланированной ранее в учетной политике цены продажи, но и даже от цены первоначальной покупки).

По причине высокой потребности современных рынков в пла­тежных системах происходит углубление кооперации между раз­личными инфраструктурами финансового рынка (далее - ИФР), институтами или дополнительными механизмами, обеспечивающи­ми бесперебойное и эффективное функционирование (к примеру, транспортными телекоммуникационными системами). В данной связи можно выделить следующие основные факторы возникнове­ния каналов распространения взаимных рисков:

- одновременное участие субъекта финансового рынка в двух различных платежных системах. В данном случае возникшая непла­тежеспособность участника и соответствующее распространение риска ликвидности имеют тенденцию к «заражению» иных ИФР, которые могли даже не быть изначально связаны с механизмами расчетов в платежной системе, в которой произошло риск-событие;

- фактор внедрения транспортной телекоммуникационной системы (к примеру, системы SWIFT) в различных и не связан­ных платежных системах - образовавшиеся технические и опера­ционные дисрапты в работе транспортной телекоммуникационной системы мгновенно могут остановить функционирование любой ранее стабильно работающей платежной системы;

- взаимосвязь источников ликвидности двух и более платеж­ных систем. Данный фактор является достаточно широким с точки зрения причин, в качестве одного из примеров можно привести при­сутствие одного и того же института в качестве оператора платежной системы. Возникновение проблем ликвидности у данного институ­та незамедлительно приведет к усложнению и замедлению расчетов внутри всех взаимозависимых платежных систем, а также возможно­му распространению данных рисков на прочих участников расчетов.

Под финансовым риском понимается риск финансовых потерь, которые могут возникнуть в результате владения финансовыми активами и совершения операций с финансовыми инструментами. Под нефинансовым риском понимается риск, возникший в процессе функционирования организации в результате влияния внутренних и внешних факторов, не связанных непосредственно с осуществле­нием организацией операций с финансовыми инструментами^[47].

Финансовые риски:

1. Кредитный риск - риск неисполнения плательщиком обяза­тельств в связи с неплатежеспособностью, который может быть про­классифицирован:

1.1. На основе выделения источника возникновения риска:

- собственный кредитный риск, источником которого явля­ется заключенный между двумя кредитными организациями дого­вор о поставке товаров или оказания услуг на основании безотзыв­ного обязательства совершить платеж, при этом указанный платеж совершается позже (если совершается в принципе), в связи с чем у банка-получателя платежа наблюдается существенное снижение уровня ликвидности, которую можно было бы использовать с целью расчета по последующим обязательствам;

- кредитный риск клиентов, источником которого является решение кредитной организации взять на себя кредитные риски клиента, т. е. осуществить клиентский платеж без наличия посту­пивших с его стороны денежных средств.

1.2. На основе последствий невыполнения обязательств:

- риск рентабельности затрат, который может быть охарак­теризован как размер издержки, сформировавшейся в результате замены первоначальной сделки новой по установившимся на тот момент ценам;

- базовый риск (риск принципала), который может быть охарактеризован как риск потери всей стоимости транзакционной операции по причине невозможности плательщика выполнить соб­ственные обязательства ввиду потери платежеспособности.

2. Риск ликвидности, который может быть проклассифициро­ван как:

2.1. Вариативный риск, связанный с вариативным изменением потребностей кредитной организации в подкреплении собственной ликвидности в течение операционного дня (по причине неоднород­ного поступления и направления платежей в течение регулярных сеансов платежных систем);

2.2. Риск доступности, связанный с невозможностью подкре­пления собственной ликвидности участником платежной системы на внешнем сегменте финансового рынка (с точки зрения ИФР);

2.3. Риск возникновения гридлока, связанный с остановкой внутридневных транзакций в платежной системе по причине нера­ционального распределения ликвидности участниками.

3. Системный риск («эффект домино»), который может быть проклассифицирован:

3.1. Возникший по причине нарушения в функционировании одного из участников;

3.2. Возникший по причине нарушения функционирования рынка в целом;

3.3. Возникший по причине нарушения функционирования тех­нологической среды платежной системы.

4. Валютный риск, источником которого является повышение уровня волатильности национальных валют (при осуществлении операций по переводу денежных средств в трансграничных пла­тежных системах, оперирующих множеством национальных валют в качестве средства платежа), приводящего к финансовым потерям участников платежных систем, понесенных как в результате осу­ществления международных транзакций, так и на открытых пози­циях по текущим и корреспондентским счетам.

Нефинансовые риски:

1. Правовой риск, неразрывно связанный с процессом государ­ственного регулирования, может быть определен как риск внесения регулятором существенных ошибочных изменений в национальное законодательство или присутствие слабой регулятивно-норматив­ной базы, приводящей к правовой неопределенности.

2. Операционный риск, который фактически является неизбеж­ным риском, с которым в той или иной степени сталкивается любая ИФР по причине постоянного усложнения взаимосвязей между участниками финансовых рынков, внедрения технологических инно­ваций, а также неконтролируемых внешних негативных воздействий (природных катастроф) и который может быть проклассифицирован:

2.1. Внешней среды возникновения (природные катастрофы);

2.2. Внутренней среды возникновения (низкий уровень подготовки персонала, недостаточный уровень информационной безопасности).

3. Общий деловой риск, в состав которого входят репутацион­ный риск и риск несоответствия - негативное воздействие на бес­перебойность и эффективность функционирования участника пла­тежных взаимоотношений, а также несоответствие архитектуры (операционной, информационной безопасности и пр.) участника национальным нормативно-правовым требованиям.

4. Транзакционный риск, связанный с дестабилизирующим воздействием на организацию работы транспортных транзакцион­ных каналов, обеспечивающих передачу электронных сообщений по финансовым операциям (в том числе мотивированным воздей­ствием - санкционный режим).

5. Стратегический риск, связанный с неучетом или недостаточ­но полным учетом в стратегии развития участника платежных взаи­моотношений вероятности возникновения риск-событий.

В классификации Комитета по платежным и расчетным систе­мам под эгидой Банка международных расчетов также рассматри­ваются депозитарный и инвестиционный риски. По мнению авто­ра, в рамках приведенной классификации выделение их в качестве отдельных видов не является необходимым как в силу их узкой специфики для конкретных ИФР, так и в силу равносильности их содержания уже приведенным выше. Так, депозитарным риском является риск потери активов, находящихся на депозитарном хра­нении, в силу некомпетентности работников, проявляющимся в халатном учете активов, слабой выстроенной системе управления в компании и пр. Под инвестиционным риском понимаются поте­ри компании, полученные в результате инвестирования в инсти­туты, уже подверженные и/или имеющие кредитный, системный риск или риск ликвидности. Они являются в той или иной степени второстепенными и, на взгляд автора, содержатся в уже приведен­ных видах рисках (в частности, в операционном риске).

Успешно функционирующая система управления рисками предназначена для их раннего выявления и устранения. При успеш­ном устранении риска и отсутствии возникших внутри операцион­ной инфраструктуры участника платежной системы риск-событий, Центр управления рисками проводит в соответствии с внутренни­ми нормативными документами мероприятия по обзору и анализу воздействия риска на операционную инфраструктуру участника (участников) платежной системы. При этом в случае выявления ошибок в программном обеспечении рекомендуется обеспечение проведения его доработок в кратчайшие сроки, чтобы исключить вероятность повторения аналогичной ситуации. Недостаточно эффективное построение системы защиты от рисков обладает, в свою очередь, прямым влиянием на внутридневные обороты лик­видности участников платежной системы.

Возникновение нарушений в процессе функционирования платежных систем прямым образом воздействует как на торго­вую активность кредитных организаций, так и на уровень цен на активы. В случае наличия у участников сомнений в том, будут ли зачислены поступающие платежи через «зараженную» пла­тежную систему на корреспондентские счета, они будут вынужде­ны искать альтернативные способы фондирования. Как правило, таким способом подкрепления ликвидности становится межбан­ковский рынок активов, на котором все пострадавшие участники, вне зависимости от их количества, будут готовы выкупить ликвид - ность с премией, тем самым, воздействуя на уровень ставок. Кроме того, информация о нарушениях в работе наиболее крупных и зна - чимых ИФР распространяется крайне быстро среди участников финансового рынка и заставляет их в срочном порядке предпри­нимать необходимые меры по защите собственной безопасности. Данные экстренные меры, в свою очередь, ведут к комплексному ухудшению ситуации на национальном финансовом рынке, уве­личивая дисбаланс в механизмах спроса и предложения денежных средств и, как следствие, негативно воздействуя на ключевые став­ки, устанавливаемыми регуляторами. В данной связи НЦБ прово­дят четкую грань между предоставлением внутридневной ликвид­ности (без существенных количественных ограничений) в целях стабильного функционирования платежно-расчетных механизмов и предоставлением кредитов овернайт (а также долгосрочных кре­дитов) в целях исполнения отдельных параметров денежно-кре­дитной политики. Данный аспект обосновывает эффективную реализацию государственного контроля в области национальной платежной системы.

Важность построения риск-культуры внутри организации тесно связана с выявлением совершившегося риск-события в операционной инфраструктуре участника платежной системы, требующего незамед­лительного проведения соответствующих мероприятий по устране­нию рисков или изоляции пострадавшего сектора в целях их купиро­вания на уровне одного или нескольких бизнес-процессов.