Механизм рынка ценных бумаг

Механизм первичного рынка ценных бумаг позволяет экономическим субъектам с дефицитом финансовых средств при помощи ценных бумаг привлекать разрозненные финансовые средства от экономических субъектов с избытком финансовых средств.

• самостоятельно на неорганизованном РЦБ;
• через торгового посредника (брокера) на неорганизованном РЦБ или на организованном РЦБ (фондовой бирже).

В практике иностранных государств существует размещение через андеррайтеров. Андеррайтер - лицо, оказывающее услуги андеррайтинга, т.е. выдающее гарантии эмитенту по размещению его ценных бумаг. Андеррайтер обычно выкупает у эмитента либо весь новый выпуск ценных бумаг и самостоятельно затем их размещает, или выкупает недоразмещенную часть выпуска. В результате эмитент гарантированно получает необходимые денежные средства: если эмитент выпускал акции, то увеличивается уставный капитал организации, если эмитент выпускал облигации – увеличивается заемный капитал.

Механизм вторичного рынка ценных бумаг не позволят эмитентам привлечь финансовые ресурсы, но он влияет на курсы ценных бумаг, что является важным фактором установления эмиссионной цены на ценные бумаги новых выпусков. На вторичном рынке ценных бумаг инвесторы и профессиональные участники РЦБ (брокеры и дилеры) покупают и продают ценные бумаги чаще всего с целью получения доходов от операций с ценными бумагами. Различают обращение ценных бумаг внебиржевое и биржевое. На фондовых биржах могут торговать исключительно брокеры, дилеры и управляющие ценными бумагами. Инвестор может заключить с брокером договор, по которому брокеры выполняют поручения клиентов по покупке и продаже ценных бумаг.