Валютные отношения и причины, обусловившие их развитие. Участники валютных отношений

В последние десятилетия мировая экономика как совокупность национальных хозяйств, их экономических и политических взаимоотношений приобретает новое качество. Новым этапом интернационализации хозяйственной жизни становится глобализация, которую можно определить «как растущую экономическую взаимосвязь стран всего мира в результате возрастающего объема и разнообразия международных сделок с товарами, услугами и мировых потоков капитала, а также благодаря все более быстрой и широкой диффузии технологий»1.

В этих условиях возрастает роль международных регулирующих институтов, таких как МВФ, Всемирный банк, ЕБРР, ОЭСР, ВТО и др., вырабатывающих стандарты статистической и бухгалтерской отчетности, образования, технологий и т.д. С их помощью внедряются одинаковые критерии макроэкономической политики, происходит унификация требований в валютно-кредитной, налоговой, внешнеэкономической политике, политике в области занятости, разрабатываются международные правила конкуренции. При этом не лишается смысла такое понятие, как «национально-хозяйственный комплекс», остающийся основным центром организации производства, обмена, распределения и потребления продуктов труда, а также экономической деятельности. От уровня развития национальных хозяйств, особенностей их отраслевой и территориальной структур, внутреннего разделения труда зависят, в конечном счете, масштабы и степень развития международного разделения труда, структуры мирохозяйственных связей.

Россия постепенно интегрируется в международное экономическое сообщество. Возросло значение внешнеэкономических связей в хозяйственном развитии страны. Расширяются формы ее участия в международном разделении труда. Россия ведет вступила в ВТО, стала членом МВФ и Всемирного банка (ВБ), Парижского клуба стран-кредиторов. Лондонского клуба банков-кредиторов.

Интеграция России в мировое хозяйство происходит в условиях, когда не решены многие проблемы ее социально-экономического развития, а экономика зависит от конъюнктуры цен на мировых товарных рынках. Россия пока не сумела в полной мере извлечь выгоду из усиливающейся интеграции в мировую экономику. Успешное подключение российской экономики к мировому хозяйству связано с макроэкономической стабилизацией и структурной перестройкой хозяйства, решением социально-экономических проблем1.

Международные валютные отношения - совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих обмен результатами деятельности национальных хозяйств.

Состояние валютных отношений зависит от процесса воспроизводства и, в свою очередь, оказывает на него обратное влияние (положительное или отрицательное) в зависимости от степени их устойчивости.

Отдельные элементы валютных отношений появились еще в античном мире - Древней Греции и Древнем Риме - в виде вексельного и меняльного дела.

Развитие международных валютных отношений обусловлено ростом производительных сил, созданием мирового рынка, углублением международного разделения труда, формированием мировой валютной системы хозяйства, интернационализацией и глобализацией хозяйственных связей.

Международные валютные отношения опосредуют международные экономические отношения. Существует прямая и обратная связь между валютными отношениями и воспроизводством. Их объективной основой является процесс общественного воспроизводства, который порождает международный обмен товарами, капиталами, услугами. Состояние валютных отношений зависит от развития экономики, политической обстановки, соотношения сил между странами и двух тенденций - партнерства и противоречия, присущих международным отношениям. Включение мирового рынка в процесс кругооборота капитала означает превращение части денежного капитала из национальных денег в иностранную валюту и наоборот[113] [114].

В условиях финансовой глобализации, которая обгоняет процесс глобализации экономики, формируется специфика современного воспроизводственного процесса, связанная с нарастанием отставания динамики производства - реального сектора - от бурного развития финансового сектора экономики[115]. Этому способствует падение роли мирового и национальных финансовых рынков в перераспределении денежных капиталов в целях развития производства и усиление спекулятивных виртуальных сделок, что привело к возникновению финансовых пузырей.

Диспропорции в общественном воспроизводстве усилились в связи с перекредитованием экономики, кредитной экспансией под влиянием избыточного неэффективного спроса на кредит со стороны потенциальных неплатежеспособных заемщиков. В итоге возникли детонаторы кризиса - кредитные «пирамиды», которые рухнули в связи с невозможностью рефинансирования долгов.

Воспроизводственный подход к анализу мирового финансово-экономического кризиса, который обнажил недостатки мирового финансового рынка и мировой валютной системы, позволяет выделить его основные причины - диспропорции в воспроизводственном процессе, банковское перекредитование участников рыночной экономики, преобладание спекулятивных сделок на мировом и национальных финансовых рынках1.

Валютные отношения функционируют в сфере распределения и обмена. Они, обладая относительной самостоятельностью, через платежный баланс, валютные курсы, кредитные и расчетные операции оказывают воздействие на состояние мировой экономики, на ход общественного воспроизводства, темпы и пропорции экономического развития отдельных стран и международных экономический отношений. Социальноэкономической функцией валютных отношений является обеспечение необходимых условий для воспроизводства капитала в рамках мирового хозяйства.

Участниками международных валютных отношений являются:

1. Коммерческие и инвестиционные банки, среди которых выделяются транснациональные банки (ТНБ), совершающие валютные операции между собой и с торговопромышленными корпорациями. Ведущую роль в валютных операциях осуществляют глобальные ТНБ, имеющие разветвленную сеть филиалов и дочерних банков во многих странах. К этой группе банков относят 100 крупнейших банков в мире («Ситигрупп», «Бэнк оф Америка», «Джей-Пи Чейз Манхэтен», «Мицуо финансгрупп», «Сакура Банк» и др.).

2. Центральные банки стран, которые осуществляют валютные интервенции для регулирования курса своей национальной валюты, управляют золотовалютными резервами страны и государственным долгом, осуществляют надзор за банками, выполняют функции валютного регулирования и валютного контроля.

3. Институты небанковского характера - страховые, пенсионные и инвестиционные фонды. Новым участником валютного рынка стали международные хедж-фонды (например, Long-Term Сарйаі Мапа§ешеп1;). В условиях дерегулирования мировых валютных рынков появление этих новых финансовых институтов связано с необходимостью страховать значительно возросшие валютные и кредитные риски.

4. Брокерские фирмы, которые заключают валютные сделки с банками, выступают в качестве посредника между небанковскими институтами (например, пенсионными и страховыми фондами) и продавцами и покупателями валюты. Такие преимущества работы через валютных брокеров, как анонимность при совершении сделок, непрерывность процесса котировки, возможность предлагать собственные цены, ведут к росту удельного веса валютных операций, осуществляемых брокерскими компаниями. Лидерами среди них являются «Меррилл Линч», «Голдман Сакс», «Морган Стенли». В середине 90-х гг. появились электронные брокеры, доля которых на валютном рынке постоянно увеличивается.

5. Международные валютно-кредитные и финансовые организации, которые принимают участие в операциях на мировом валютном рынке. Валютные операции МВФ, Мирового банка, ЕБРР и др. позволяют им участвовать в регулировании мировой валютной системы, в оказании финансовой помощи развивающимся странам и т.д.

6. Частные лица осуществляют относительно небольшой объем операций с валютой, связанных с туризмом, накоплениями, переводами гонораров пенсий, стипендий и т.д. [116] [117]