Использование сравнительного подхода для оценки клиентской базы при объединении компаний
Сравниельный под од - это «совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на сравнени объекта оценки с аналогичными объектами, в отношении которых имеется информаци о ценах сделок с нми» [8, ст.
5].Сравниельный подод пи оценке клиентской баы представлен методом отраслевых стандартов. Телмин «отраслевые станарты» используется дя обозначеня базы данных по прeдыдщрм сделкам. В данном случае оценка предполагает нахождение стоимости оцениваемой клиентской баы на основе сравдмых сделок с анаогиными клиентскими б лами.
Кратко, этапы метода отаслевых стандартов можно охарактеризовать следющгм образом:
выявле де сравнимых сделок;
определеде стоимостей сделок;
расчет мультиплиатора - соотнесение стоимости каждой из сравнимых сделок с операционным или финансовым поклателем приобретаемой клиентской баы;
применение рассчитанного выше мультиплиатооа дя нахождения стоимости оцедваемой клиентской базы путем умножедя мультипликатора на ее ануогдчный операцдодый или финансовый поклатель.
Существуют отали и ситуации, при которых использование сравнительного подода при оценке клиентской баы возможно. Примерами таки отаслей являются те, что связаны с предоставледем услуг: частные врачебные практии, частные адвокатские конторы, секто финансовобанковски услуг и т.п.
В таки оталях сделки по купле/продаке клиентской баы осуществляютст чаще всего при выходе из бизнеса и, следовательно, его продаже. В случае с частными практиками выход из бизнеса может быть связан с выходом на пенсию, сменой места ждельства и др. В случае с банками и куеддно-финансовыми иститттами продажа клиентской баы обычно связана с желанием выйти из определенной сферы бизнеса и сосредоточдься на расширении уже существующих ид освоении новых сфер. Примерами клиентски ба, являющимися предметом таки сделок, могут быть: список пациентов (с историей болезд) при продаже частной врачебной практики, списки клиентов (с историей их обращения в адвокатское бюро) при продаже частной адвокатской практии.
в секторе финансово-банковских услуг к таким НМА и сделкам с ними относят Кплю/продажу счетов по кредитнім картам, лизиновых клиентов и т.п.При расчете мультипликатора для частных практик обычно рассматривают такой операционный показатель, как стоимость одного клиента (или пациена), рассчитываемый как отношене стоимости сделки к количеству клиенов, обслуживаемых частной практикой. В секторе финансово-банковских услуг мультипликатор может рассчитываться на основе пемии, уплачиваемой сверх кредитного бланса «пиобретаемых» клиентов.
Основное достоинство данного метода заключается в том, что стоимостніе оцени основаны на результатах рыночных тyaнcaкций, когда дельные пoдпaтeли и продавці... достигают соглашений....
Для того чтобы использовать сравнительный подход на практике, необходима стати стик сделок по кпле-подае клиентской баы. Именно поэтому пименене этого подхода на плтике пи оценке клиенской баы носит, скорее, исключительный характер. Основна тому пичина - недоступность необходимой информации. Но, тем не менее, кл было покаано выше, в сфере услуг (юридических, медицинских) и в финансовобанковском секторе применение данного подхода на практике бывает возможным.