3.7.3. Облигации

ОБЛИГАЦИЯ – ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок с уплатой фиксированного процента.

Характерные черты облигации:

заемное средство,

эмитент обязуется погасить номинальную стоимость облигации по истечении определенного срока,

инвестор дает ссуду на определенных условиях, за это эмитент обязуется выплачивать фиксированный процент.

Инвестор по облигациям может получить доход в виде:

    А) процента, выплачиваемого ежегодно, ежеквартально и т.д.

    Б) дисконта, представляющего положительную разницу между ценой приобретения (ниже номинальной стоимости) и ценой погашения (по номинальной стоимости) облигации.

Облигации классифицируются по следующим признакам:

А) по внесению в реестр у эмитента:

Именные (указывается имя держателя),

На предъявителя.

Б) по субъектам – эмитентам:

Государственные – федеральные и муниципальные.

Акционерных обществ.

БИРЖЕВЫЕ облигации.

      Эмиссия облигаций может осуществляться и без государственной регистрации их впуска, без регистрации проспекта  облигаций и без государственной регистрации отчета об итогах их выпуска. При этом должны выполняться следующие условия:

   1.облигации размещаются на торгах фондовой биржи путем открытой подписки;

   2.эмитент – открытое акционерное общество, акции которого включены в котировальный список фондовой биржи, которая допускает такие облигации к торгам;

    3.эмитент облигаций существует не менее 3 лет и имеет надлежащим образом утвержденную годовую бухгалтерскую отчетность за 2 завершенных финансовых года;

    4. владельцы имеют право на получение номинальной стоимости облигации или номинальной стоимости и фиксированного процента от номинальной стоимости;

    5.срок исполнения обязательств по облигациям не более одного года с даты их размещения;

    6.

    7. оплата облигаций при их размещении, а также оплата номинальной стоимости и процентов по облигациям  производится только денежными средствами;

    8. облигация должна иметь номинальную стоимость.

      При определении соотношения номинальной стоимости всех выпущенных облигаций, требующих государственной регистрации, с размером уставного капитала и (или) величиной обеспечения, номинальная стоимость биржевых облигаций не учитывается.

      Биржевые облигации допускаются к торгам только на фондовой бирже, которая проводит листинг акций эмитента таких биржевых облигаций.

      Биржевые облигации допускаются к торгам только на одной фондовой бирже. При допуске биржевых облигаций к торгам на других фондовых биржах должны соблюдаться обязательные требования фондовой биржи.

       При допуске биржевых облигаций к торгам на фондовой бирже в процессе размещения их выпуску присваивается ИНДИВИДУАЛЬНЫЙ ИДЕНТИФИКАЦИОННЫЙ номер.

        Обязательными реквизитами сертификата биржевых облигаций является идентификационный номер, присвоенный выпуску биржевых облигаций фондовой биржей и дата допуска биржевых облигаций к торгам на фондовой бирже в процессе их размещения.

     Эмитент обязан завершить размещений биржевых облигаций в срок, установленный решением об их выпуске, но не позднее 1 месяца с даты начала размещения.

      Фондовая биржа обязана раскрыть информацию об итогах выпуска биржевых облигаций и уведомить федеральный орган исполнительной власти.

      Обращение биржевых облигаций до их полной оплаты и завершения размещения запрещается.

Расчеты, связанные с облигациями

Величина купонного дохода

Цена приобретения купонной облигации

         Полная  доходность купонной облигации

,%

,руб.

              Текущая стоимость облигации  с нулевым купонным доходом (т.е. без выплаты процентов в период обращения)

Доходность бескупонной облигации к погашению

        Текущая доходность бескупонной облигации

, %

к – количество купонных периодов, КД год- годовой купонный доход, руб., НОБ – номинал облигации, руб., Тв – период владения облигацией (инвестиционный период), годы, Т – срок обращения облигации, годы (дни), Цпок – цена покупки облигации, руб., Цпрод. – цена продажи облигации, руб., i- ставка дисконтирования, %, i  куп – ставка купонного процента, r- рыночная ставка доходности, %, t- текущий год, t куп – купонный период, дни, tп – срок до погашения, дни.