Уставный капитал

Размер уставного капитала акционерного общества определяется номинальной стоимостью акций, приобретенных акционерами и выпущенных обществом.

Название "уставный капитал" объясняется тем, что его размер фиксируется в уставе общества, который подлежит регистрации в установленном порядке.

Акционерное общество имеет право выпускать обыкновенные акции единого номинала и один или несколько типов привилегированных акций. При этом номинальная стоимость привилегированных акций не может быть более 25% от уставного капитала.

Все акции общества являются именными.

Акции, выпущенные АО и приобретенные акционерами, называются размещенными акциями. Их количество и номинальная стоимость должны быть определены уставом общества.

Акции, которые общество имеет право размещать дополнительно к размещенным акциям, количество и номинальная стоимость которых определены уставом, называются объявленными акциями. Акционерное общество не обязано определять в уставе объявленные акции. Обязательным условием размещения дополнительных акций каждой категории (типа) является определение в уставе прав, предоставляемых размещаемыми акциями общества каждой категории (типа). Если уставом общества предусмотрены объявленные акции, в этом случае дополнительные акции могут быть размещены только в пределах количества объявленных акций. При размещении дополнительных акций акционерное общество определяет количество дополнительных обыкновенных акций, сроки и условия их размещения.

Уставный капитал акционерного общества может быть увеличен или уменьшен по итогам работы за год.

увеличение (уменьшение) номинала одной акции;

увеличение (уменьшение) количества выпущенных акций;

обмен выпущенных акционерным обществом облигаций на акции при увеличении уставного капитала и соответственно обмен акций на облигации при его уменьшении.

Уставный капитал является первым денежным фондом, отражаемым в разделе IV пассива баланса предприятия

. Баланс предприятия выглядит следующим образом:

Актив — это имущество предприятия, пассив — те денежные средства, за счет которых сформировано это имущество. Имущество — это его основные фонды и нематериальные активы (внеоборотные активы) и оборотные средства (оборотные активы). Денежные средства могут быть собственные (раздел IV), а также заемные и привлеченные (разделы V и VI).

С уставным капиталом предприятия тесно связано такое понятие, как чистые активы, которые в широком смысле слова являются его собственными средствами. Необходимость расчета чистых активов объясняется тем, что некоторые средства предприятий носят двойственный характер. С одной стороны, они являются его собственными средствами, а с другой – они принадлежат не непосредственно предприятию, а его акционерам и работникам.

Размер чистых активов определяется следующим образом (в соответствии с Приказом Министерства финансов РФ № 71 и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг РФ № 149 от 5 августа 1996 г.):

где ЧА — чистые активы;

А — активы;

ПIV(цфп) — целевые финансирование и поступления из раздела IV пассива;

ПV — раздел V пассива;

ПVI(зс, кз, рд, рпрп, пп) - заемные средства (зс), кредиторская задолженность (кз), расчеты по дивидендам (рд), резервы предстоящих расходов и платежей (рпрп) и прочие пассивы (пп);

ФП — фонд потребления;

ДБП — доходы будущих периодов.

При расчете чистых активов учитываются следующие особенности:

из расчета исключается балансовая стоимость собственных акций АО, выкупленных у акционеров;

учитываются только те материальные активы, которые непосредственно используются обществом в основной деятельности, приносят доход и имеют документальное подтверждение затрат, связанных с их прибретением (патенты, лицензии, акты, договоры и т.п.);

по статье "Прочие внеоборотные активы" в расчет принимается задолженность АО за проданное ему имущество;

из второго раздела баланса предприятия исключается задолженность участников (учредителей) по их вкладам в уставный капитал;

соответствующие статьи баланса уменьшаются на стоимость оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг (при наличии у АО таких резервов на конец года).

Между чистыми активами АО и его уставным капиталом существует следующая взаимосвязь, которая действует начиная со второго года деятельности акционерного общества.

Если ЧА < УК, общество обязано уменьшить свой уставный капитал до величины чистых активов, т.е. фактически до величины собственных средств.

Если ЧА < УКmin(минимальный размер уставного капитала), общество обязано принять решение о своей ликвидации, так как сложившаяся ситуация противоречит закону. В настоящее время при минимальной оплате труда, равной 83,5 руб., минимальный размер уставного капитала открытого акционерного общества должен быть равен 83,5 тыс. руб. (83,5 руб. • 1000). Следовательно, акционерное общество открытого типа подлежит ликвидации в любом случае, если стоимость его чистых активов окажется меньше 83,5 тыс. руб.

Если ЧА < УК + РК + ПА,

где РК — резервный капитал;

ПА — превышение над номинальной стоимостью, определенной уставом АО, ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций.

В этом случае акционерное общество не имеет право принимать решение о выплате дивидендов. Оно не имеет право это делать также и в том случае, если стоимость чистых активов может оказаться меньше указанной величины после выплаты дивидендов.

Важная роль чистых активов проявляется также и в том, что на их основе определяется так называемая балансовая стоимость акций. Если, предположим, уставный капитал акционерного общества — 500 тыс. руб., количество акций — 500 тыс. штук при номинале одной акции — 1 руб., стоимость чистых активов — 900 тыс. руб., следовательно, балансовая стоимость одной акции будет равна 1,8 руб. (900 тыс. руб. : 500 тыс. шт.). Балансовая стоимость акции — это более реальная их стоимость по сравнению с их номиналом, особенно в условиях России, когда ежегодно проводятся переоценки основных фондов, повышающие их стоимость. В то же время увеличивают уставный капитал по результатам переоценок не более 10-15% АО. В этих условиях их чистые активы значительно больше, чем уставный капитал.

В соответствии с Законом "Об акционерных обществах" введена средневзвешенная цена обыкновенных акций. Она предназначена для защиты интересов акционеров в том случае, если кто-либо приобретет 30 и более процентов акций общества с числом акционеров более тысячи.

Средневзвешенная цена может быть рассчитана по следующей формуле:

Цсв = Ц1 • УВ1 + Ц2 • УВ2 + Цn • УВn,

где Цсв — средневзвешенная цена;

Ц1, Ц2, Цn — цены, по которым продавались акции общества за указанные 6 месяцев (рыночные цены);

УВ1, УВ2, УВn — удельные веса продаваемых акций.

Например, за 6 месяцев, предшествовавших приобретению кем-либо крупного пакета акций (30 и более процентов), было продано 1000 акций, из них 100 — по цене 1 руб., 200 — по цене 12 руб., 699 — по цене 15 руб., а 1 акция — по цене 2 руб. Сведения о цене и количестве проданных акций фиксируются держателем реестра акционеров. Следовательно,

Цсв = 1000 • (100 : 1000) + 1200 . (200 : 1000) + 1500 . (699 : 1000) + + 2000 • (1 : 1000) = 100 + 240 + 1048,5 + 2 = 139 руб.

Следующим после уставного капитала денежным фондом собственных средств предприятия является добавочный капитал, который включает в себя:

результаты переоценки основных фондов, т.е. их дооценку;

эмиссионный доход акционерного общества (доход от продажи акций сверх их номинальной стоимости за вычетом расходов на их продажи);

безвозмездно полученные денежные и материальные ценности на производственные цели;

ассигнования из бюджета на финансирование капитальных вложений;

поступления на пополнение оборотных средств.

Добавочный капитал аккумулирует денежные средства, поступающие предприятию в течение года по указанным выше каналам. Основным каналом здесь являются результаты переоценки основных фондов.

Вполне естественным является ежегодное увеличение уставного капитала за счет добавочного. Но, как отмечалось, многие предприятия этого не делают.