<<
>>

3.3. Стандартизированные финансовые отчеты

Следующее, что мы можем захотеть сделать с финансовыми отчетами компании, — это сравнить их с отчетами других похожих компаний. У нас мгновенно возникает проблема. Почти невозможно напрямую сравнить финансовые отчеты двух компаний из-за различий в размере.

Например, очевидно, что компании Ford и GM являются серьезными конкурентами на автомобильном рынке, но GМ намного больше, так что трудно сравнивать их напрямую. Также трудно сравнивать финансовые отчеты одной компании за разные периоды, если ее размер изменился. Проблема усложняется, если мы попробуем сравнить GM, скажем, с Тоуоtа или «ГАЗ». Если отчеты Тоуоtа указаны в йенах, то мы имеем разницу в размере и валюте.

Чтобы начать делать сравнения, мы можем попробовать стандартизировать финансовые отчеты. Одним из простых и полезных способов будет работа с процентными отношениями вместо абсолютных долларов. В данном разделе мы опишем два различных пути стандартизации финансовых отчетов в этих направлениях.

Отчеты общего формата

Для начала полезным способом стандартизации финансовых отчетов будет выражение каждого элемента баланса как процента от активов, а элементов отчета о прибыли и убытках — как процента от объема продаж. Такие финансовые отчеты называются отчетами общего формата. Мы рассмотрим их далее (таблица 3.5).

Таблица 3.5

Компания «К»

Балансовый отчет общего формата на 31 декабря 2003 и 2004 гг. ( %)

2003 2004 Изменения
Активы
Оборотные средства
Денежные средства 2,5 2,7 +0,2
Дебиторская задолженность 4,9 5,2 +0,3
Товарно-материальные запасы 11,7 11,8 +0,1
Итого 19,1 19,7 +0,6
Основные средства
Станки и оборудование 80,9 80,3 -0,6
Общие активы 100,0 100,0 0
Задолженность и собственный капитал владельцев
Текущие обязательства
Кредиторская задолженность 9,2 9,6 +0,4
Векселя к оплате 6,8 5,5 -1,3
Итого 16,0 15,1 -0,9
Долгосрочная задолженность 15,7 12,7 -3,0
Собственный капитал
Обыкновенные акции и добавочные платежи 14,8 15,3 +0,5
Капитализированная прибыль 53,3 56,9 +3,6
Итого 68,1 72,2 +4,1
Общая задолженность и собственный капитал 100,0 100,0 0

Балансовые отчеты общего формата.

Одним, но не единственным способом составления балансового отчета общего формата является выражение каждого элемента как процента от общей суммы активов. Баланс общего формата корпорации «К» за 2003 и 2004 годы приведен в таблице 3.5.

Обратите внимание, что некоторые итоговые суммы не совпадают из-за ошибок округления. Также обратите внимание, что итог изменений должен быть нулем, так как начальные и конечные цифры должны составлять 100%.

Финансовые отчеты в такой форме относительно легко сравнивать и читать. Например, просто просмотрев на два баланса компании «К», мы увидим, что оборотные средства в 2004 году составляли 19,7% от общей суммы активов, т.е. увеличились по сравнению с 19,4% в 2003 году. Текущие обязательства снизились с 16,0% до 15,1% от общей суммы обязательств и собственного капитала за то же время. Таким же образом, общая сумма собственного капитала увеличилась с 68,1% от общей суммы обязательств и собственного капитала до 72,2%.

Вообще ликвидность «К», которая измеряется отношением оборотных средств к текущим обязательствам, увеличилась за год. Одновременно задолженность компании «К» сократилась как процент от общей суммы активов. Нам даже хочется сделать вывод, что баланс корпорации стал «сильнее». В дальнейшем мы поговорим об этом подробнее.

Отчет о прибыли и убытках общего формата. Удобным способом стандартизации отчета о прибыли и убытках является выражение каждого элемента как процента от общего объема продаж, как показано для компании «К» в таблице 3.6.

Таблица 3.6

Отчет о прибыли и убытках общего формата за 2004 г. ( %)

№/№ Наименование элементов отчета Процентное выражение денежных средств
1 Объем продаж 100%
2 Стоимость проданных товаров 58,2
3 Амортизация 11,9
4 Прибыль до вычета процентов и налогов 29,9
5 Выплаченные проценты 6,1
6 Налогооблагаемый доход 23,8
7 Налоги (34%) 8,1
8 Чистый доход 15,7%
9 Добавление к капитализированной прибыли 10,5%
10 Дивиденды 5,2

Этот отчет о прибыли и убытках говорит нам о том, что случилось с каждым рублем в объеме продаж.

Для корпорации «К» расходы на выплату процентов съедают 0,061 из каждого рубля, вырученного с продажи товара или услуги, а налоги — 0,081 в каждом рубле. Когда все сделано и сказано, 0,157 от каждого рубля уходит через нижнюю строчку (чистая прибыль), и эта сумма разделяется на 0,105 рубля капитализированной прибыли и 0,052 руб. выплаченных дивидендов.

Эти проценты очень удобны при сравнении. Например, очень уместным является процент расходов. Для «К» 0,582 каждого рубля уходит для оплаты стоимости проданных товаров. Было бы интересно подсчитать тот же процент у основных конкурентов «К» и посмотреть, как корпорация справляется с контролем расходов.

Также возможно подготовить отчет общего формата о движении денежных средств, хотя мы и не приводим его здесь. К сожалению, в текущем отчете о движении денежных средств нет такого очевидного делителя, как общая сумма активов и общий объем продаж. Однако если бы информация была представлена как в таблице 3.4, то каждый элемент можно было бы представить как процент от общей суммы источников денежных средств (или назначений денежных средств). Результаты могли бы быть интерпретированы как процент от общей суммы источников или процент от общей суммы назначений для каждого отдельного элемента.

<< | >>
Источник: Кокин А.С., Ясенев В.Н., Яшина Н.И.. Методология и практика финансового менеджмента: Учебно-методическое пособие. В 3 ч. Ч. I. — Н. Новгород: Нижегородский государственный университет им.Н.И. Лобачевского,2006. — 163 с.. 2006

Еще по теме 3.3. Стандартизированные финансовые отчеты:

- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -