Сделки форвард-форвард

Предположим, что в будущем доллар США будет при обмене на фунт стерлингов "идти" потенциально со скидкой, а дилер будет ожидать, что разница в пользу процентных ставок евродоллара будет больше, чем ранее предполагалось. Поэтому он будет надеяться на рост скидки. Для получения прибыли он продаст доллары по форвардному контракту с длительным сроком исполнения, а купит с непродолжительным. Если скидка будет расти, как и ожидалось, то по истечении контракта с непродолжительным сроком он сможет заключить форвардный контракт на покупку валюты, срок ис-полнения которого совпадает со сроком оставшегося контракта, и получит прибыль. Увеличение скидки означает, что по исполнении контракта он будет покупать по цене меньшей, чем он продает. Повышение стоимости доллара до срока исполнения менее длительного контракта не подорвет выгодность операции, поскольку увеличение цены доллара в связи с фор-вардной покупкой будет компенсировано увеличением цены спот к моменту исполнения менее длительного контракта. Было бы выгодно покупать по форвардной цене менее длительного контракта, а продавать по наличному курсу. Такая прибыль компенсировала бы убытки, вызванные ростом цены нового контракта.