Прогнозирование вероятности банкротства
Прогнозирование вероятности банкротства производится с помощью коэффициентного анализа; опыт стран развитого рынка подтвердил также высокую точность прогноза на основе двух- и пятифакторной моделей.
По существу, они представляют собой более тонкий, и, главное, комплексный коэффициентный анализ. Разработаны также модели, включающие большее количество факторов.ДВУХФАКТОРНАЯ МОДЕЛЬ
Z = -0,3877 + (-1,0736) 
Коэффициент текущей ликвидности + 0,579 
Удельный вес заемных средств в пассивах.
Z > 0 – вероятность банкротства велика;
Z < 0 – вероятность банкротства мала.
Точность прогноза увеличивается, когда во внимание принимаются уровень и тенденции изменения коммерческой маржи (НРЭИ : Актив 100), так как повышение этого показателя усиливает финансовую устойчивость предприятия.
ПЯТИФАКТОРНАЯ МОДЕЛЬ Э.АЛЬТМАНА
Z = 0,012Х1 + 0,014 Х2 + 0,033 Х3 + 0,006 Х4 + 0,999 Х5,
Где Х1 = (Текущие активы – Текущие пассивы) : Объем актива;
Х2= Нераспределенная прибыль : Объем актива;
Х3 = Балансовая прибыль : Объем актива;
Х4 = Курсовая стоимость акций : Заемные средства;
Х5 = Чистая выручка от реализации : Объем актива;
Х1, Х2, Х3, и Х4 выражаются в процентах
Z < 1,81 – вероятность банкротства очень высока; «ТЕМНАЯ
1<81 Отсутствие данных о курсе акций предприятия не является препятствием для применения пятифакторной модели, поскольку прикинуть рыночную стоимость акций можно, воспользовавшись формулой КУРСОВАЯ СТОИМОСТЬ АКЦИИ = СУММА ДИВИДЕНДА/ СРЕДНИЙ УРОВЕНЬ ССУДНОГО ПРОЦЕНТА. Решая вопрос, ликвидировать или реорганизовать предприятие, его экономическую стоимость с ликвидационной. Если ликвидационная стоимость предприятия больше его экономической стоимости, то выгоднее ликвидировать предприятие. Если же фирма стоит как действующее предприятие, то ставится вопрос о реорганизации. Будущие доходы и расходы необходимо спрогнозировать. Экономическая стоимость представляет собой настоящую стоимость чистых денежных потоков.