2.1. Постановка задачи создания новых опционных продуктов

Рассмотрим постановку цели диссертационного исследования, как пример структурирования новых опционных продуктов банком[24], работающем на российском фондовом рынке[25] и рынке производных.

Банк работает с инвесторами-клиентами, которые имеют  специфические запросы относительно спекулятивных/хеджирующих продуктов на российском фондовом рынке.

Банк, обеспечивает клиенту полное обслуживание при инвестировании на рынке акций, деривативов и структурных продуктов, а именно: аналитические исследования, заключение и оформление сделок, полный риск - менеджмент продуктов, услуги по хранению и клирингу, возможность фондирования.  Таким образом, клиенту предлагается готовый продукт, с возможностью полного обслуживания на этапах подготовки сделки в виде аналитических исследований по прогнозированию цен активов, ее заключению и последующему обслуживанию.

Задачей банка, занимающегося процессом структурирования новых структурных продуктов является разработка и внедрение принципов построения и моделей новых опционных продуктов на основе оценки потребностей и взглядов инвесторов.

Для эффективного структурирования опционных продуктов на российском фондовом рынке необходимы в самом общем случае: материалы по стандартным опционным продуктам на рынке акций (см. гл. 2.), знание базовых моделей оценки обычных опционов, данные торгов на российском рынке производных инструментов FORTS.

К исходным данным при структурировании деривативов на акции можно отнести следующие работы, исследования и модели:

классификацию опционных продуктов на основе прогнозов инвесторов - клиентов относительно поведения цены/волатильности основного актива (cм. гл. 1.);

модели оценки обычных опционов;

проверка адекватности оценки биржевых и внебиржевых опционов на наличие арбитражных возможностей: пут-колл паритет;

понимание основных проблем правильной оценки опционов: наличие уклона волатильности, определение безрисковой ставки.

Основные задачи структурирования семейства новых опционных продуктов соответствуют основным задачам исследования (cм. Введение).