<<
>>

ПОЛИТИКА УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ АКТИВАМИ [cash managment policy]

— часть общей политики управления оборотными активами, заключающаяся в организации эффективного их оборота и оптими­зации общего их остатка для обеспечения постоян­ной платежеспособности предприятия.

Разработка политики управления денежными ак­тивами включает следующие основные этапы:

1. Анализ денежного оборота и среднего остатка денежных активов предприятия в предшествующем периоде. В процессе этого анализа изучается дви­жение денежных средств предприятия в разрезе опе­рационной (производственно-коммерческой), инвес­тиционной и финансовой деятельности; средний остаток денежных средств и его достаточность с по­зиций обеспечения платежеспособности предпри­ятия; оборачиваемость денежных активов и другие показатели.

2. Формирование денежного оборота на предпри­ятии. В этих целях разрабатывается план поступления и расходования денежных средств, платежный кален­дарь и другие документы, обеспечивающие этот обо­рот.

3. Определение минимально необходимого остатка денежных активов для осуществления текущей хо­зяйственной деятельности. В процессе этого расчета объем резерва денежных активов в форме кратко­срочных финансовых вложений не определяется.

4. Дифференциация минимально необходимого ос­татка денежных активов в разрезе национальной и иностранной валют. Основой таких расчетов явля­ется прогнозируемый объем внешнеэкономических операций и хозяйственных операций на внутреннем рынке.

5. Выявление диапазона колебаний остатка денеж­ных активов по отдельным этапам предстоящего пе­риода. Изучение диапазона этих колебаний осущест­вляется по динамике ожидаемого остатка денежных активов в процессе их оборота по отдельным меся­цам (план поступления и расходования денежных средств) и более коротким периодам (платежный календарь). Это позволяет выявить максимальный размер остатка денежных активов с учетом неравно­мерности платежного оборота и определить средний остаток денежных активов предприятия.

6. Корректировка потока платежей с целью умень­шения максимального и среднего остатка денежных активов. Такая корректировка является наиболее от­ветственным этапом в управлении денежными акти-

вами, так как за счет уменьшения максимального (а соответственно и среднего) остатка денежных акти­вов достигается снижение всего периода операцион­ного (производственно-коммерческого) цикла пред­приятия.

7. Обеспечение ускорения оборота денежных ак­тивов. Это направление предусматривает разработ­ку мероприятий по обеспечению поиска и реализа­ции резервов снижения периода оборота среднего остатка денежных активов.

8. Обеспечение рентабельного использования вре­менно свободного остатка денежных активов. Это направление призвано реализовать резервы более эф­фективного использования временно свободных денеж­ных активов (т.е. предотвратить потерю их стоимости во времени) путем формирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых вложений.

9. Минимизацию потерь используемых денежных активов от инфляции. По национальной валюте про- тивоинфляционная защита заключается в подборе таких инструментов краткосрочных финансовых вло­жений временно свободных денежных активов, по которым норма доходности превышает темп инфля­ции. По иностранной валюте противоинфляционная защита денежных активов обеспечивается выбором соответствующей "сильной" валюты (которая подвер­жена инфляционным процесса в своей стране в очень незначительной степени).

<< | >>
Источник: Бланк И.А.. Словарь-справочник финансового менеджера. — К.: «Ника-Центр»,1998. — 480 с.. 1998

Еще по теме ПОЛИТИКА УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ АКТИВАМИ [cash managment policy]:

- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -