3.8 Оценка срочных аннуитетов (финансовой ренты)
Аннуитет (финансовая рента) – один из видов поступлений или вложений денежных средств, при котором дисконтируемые суммы равны. Это серия равных платежей в течение определенного периода времени, обычно в течение нескольких лет. Например, регулярные взносы в Пенсионный фонд.
Рассмотрим пример определения будущей величины аннуитета (финансовой ренты) постнумерандо которая выплачивается 1 раз в год (p = 1) и проценты по которой начисляются по сложной эффективной процентной ставке k= 20% годовых 1 раз в год (m = 1). Размер годового платежа А составляет 3 тыс. рублей, общий срок ренты n равен 5 годам.
Наращение денежного потока:
| № периода | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | Итого |
| 1.Размер годового платежа, тыс. руб. | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 15 |
| 2.Срок ренты, (лет) | 4 | 3 | 2 | 1 | 0 | - |
| 3.Множитель наращения | (1+0,2)4 | (1+0,2)3 | (1+0,2)2 | (1+0,2)1 | (1+0,2)0 | - |
| 4.Наращенная величина, тыс. руб. | 6,22 | 5,18 | 4,32 | 3,6 | 3 | 22,32 |
Для оценки будущей и приведенной стоимости аннуитета можно воспользоваться рассмотренными в п.4.7 вычислительными формулами, вместе с тем благодаря специфике аннуитетов в отношении равенства денежных поступлений эти формулы могут быть существенно упрощены.
Таким образом, будущая стоимость аннуитета определяется по формуле: 
(11)
Воспользуемся данной формулой в нашем примере:
= 22,32
Обратный по отношению к наращению процесс - дисконтирование денежного потока имеет еще большую важность для финансового менеджмента, так как в результате определяются показатели, являющиеся в настоящее время основными критериями принятия финансовых решений.
Рассмотрим пример.
Исходные данные взяты из предыдущего примера.Дисконтирование денежного потока:
| № периода | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | Итого |
| 1. Размер годового платежа, тыс. руб. | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 15 |
| 2. Число лет от начальной даты | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| 3.Множитель дисконтирования | 1/(1+0,2)1 | 1/(1+0,2)2 | 1/(1+0,2)3 | 1/(1+0,2)4 | 1/(1+0,2)5 | - |
| 4.Приведенная величина, тыс. руб.(стр.15стр.3) | 2,5 | 2,08 | 1,74 | 1,45 | 1,21 | 8,98 |
Из таблицы видно, что при альтернативных затратах 20% сегодняшняя стоимость будущих доходов составляет 8,98 тыс. руб. Именно эта величина и должна сравниваться с инвестициями для определения целесообразности принятия проекта или отказа от его реализации.
Приведенную стоимость аннуитета определяют по формуле:
(12)
Воспользуемся данной формулой в нашем примере: 
= 8,98