3.1. Основные положения анализа финансовых отчетови его сущность
В этой главе мы рассмотрим, как анализировать финансовые отчеты компании, состоящие из балансового отчета о прибылях и убытках. Анализ финансового отчета дает возможность ответить на следующие основные вопросы:
Насколько хорошо развивается бизнес?
Каковы его сильные стороны?
Каковы его слабые стороны?
Каково его место в данной отрасли промышленности?
Улучшается или ухудшается его положение?
Полный комплект финансовых отчетов, как объяснялось в главе 2, состоит из балансового отчете, отчета о прибылях и убытках, о движении денежных средств.
Первые два представляют особую важность для анализа финансового отчета, который проводится с использованием различных способов анализа: горизонтального, вертикального и соотношений.Из этой главы вы узнаете:
основное об анализе финансового отчета;
основные компоненты анализа соотношений;
различие между анализом тенденций и производственным сравнением;
как рассчитать и объяснить различные соотношения;
ограничения анализа соотношений.
Финансовый отчет интересен для различных категорий специалистов по-своему: кредиторы, инвесторы и руководство компании ищут в нем ответы на свои собственные вопросы, «утоляют» свой интерес.
Кредиторы, прежде всего, интересуются способностью компании оплачивать долговые обязательства. Краткосрочный кредитор, такой как продавец или поставщик, чрезвычайно озабочен, в состоянии ли компания оплатить его счета, и хочет быть уверен в ликвидности бизнеса. Долгосрочный кредитор — банк или держатель облигаций — интересуется способностью компании выплатить проценты и основную сумму долга по взятым кредитам.
Инвесторов интересует текущий и будущий уровень дохода (прибыль) и риска (ликвидность, долговые обязательства и производственная деятельность). Инвесторы оценивают акции, исходя из финансовых отчетов компании, учитывая общее финансовое положение, экономические и политические условия, производственные факторы и будущие перспективы компании; определяют уровень цен на акции, сравнивая их с рыночной стоимостью. Акции имеет ценность только в том случае, если можно просчитать финансовое положение компании, для этого прогноза финансовый отчет предоставляет достаточные материалы.
Руководство интересуют все вопросы, поднимаемые кредиторами и инвесторами, поскольку и те и другие должны быть удовлетворены, если компания рассчитывает получить капиталы, в которых она нуждается.