2. Основные методы оценки денежных потоков. Определение потребности в кредитных средствах.
Для того чтобы эффективно управлять денежными потоками, необходимо знать их величину за определенный период; виды деятельности, которые генерирует тот или иной поток денежных средств.
Управление денежными средствами осуществляется с помощью прогнозирования денежного потока. Движение (поток) денежных средств характеризуется притоками и оттоками. Приток – совокупность поступлений. Отток- совокупность выплат. Чистый поток денежных средств- это разница между суммой притоков и оттоков.Расчет потоков денежных средств может осуществляться двумя методами - прямым и косвенным. Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по бухгалтерским счетам предприятия. Исходный элемент – выручка от реализации товаров (продукции, работ, услуг). На основе использования прямого метода составляется «Отчет о движении денежных средств».
Недостатком метода является то, что он не учитывает взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного размера денежных средств на счетах предприятия.
Косвенный метод основан на анализе бухгалтерского баланса предприятия и отчета о прибылях и убытках. Он позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств и взаимосвязь между различными видами деятельности. Расчет денежного потока косвенным методом ведется от показателя чистой прибыли.
При расчете величины денежного потока для каждого прогнозного года можно руководствоваться следующей схемой.
1. ДП от операционной деятельности:
Чистая прибыль
Амортизация основных средств и нематериальных активов(+);
Дебиторская задолженность: увеличение (-) или уменьшение (+)
Товарно-материальные запасы: увеличение (-) или уменьшение (+)
Итого чистое ДП от операционной деятельности
2.ДП от инвестиционной деятельности
Основные средства: приобретение (-); реализация (+).
Нематериальные активы: приобретение (-); реализация (+).
Долгосрочные финансовые инвестиции: приобретение (-); реализация (+).
Капитальное строительство: прирост (+)
Итого чистое ДП от инвестиционной деятельности
3. ДП от финансовой деятельности
Привлечение (+) долгосрочных кредитов и займов.
Привлечение (+) краткосрочных кредитов и займов.
Безвозмездное целевое финансирование (+).
Погашение основной суммы долга.
Погашение основной суммы долга.
Дивиденды (проценты), уплаченные собственникам предприятия (акционерам ).Итого чистый ДП от финансовой деятельности
Итого чистое ДП от финансовой деятельности Итого ЧДП = 1.6 +2.4. +3.3
Различияполученных результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным методом относятся только к операционной деятельности предприятия.
Алгоритм расчета суммы денежного потока по операционной деятельности прямым методом:
1. ДП от операционной деятельности:
Денежные средства, полученные от реализации продукции
Прочие поступления денежных средств в процессе операционной деятельности
Выплата денежных средств за приобретенное сырье, материалы и полуфабрикаты
Выплата заработной платы
Налоговые платежи в бюджет и внебюджетные фонды
Прочие выплаты денежных средств в процессе операционной деятельности.
Расчеты суммы чистого денежного потока предприятия по инвестиционной и финансовой деятельности осуществляются по тем же алгоритмам, что и косвенным методом.