<<
>>

Модель М.Миллера и Д. Орра

Модель М.Миллера и Д.Орра[3. C. 164–165] направлена на определение целевого денежного остатка, но учитывает фактор неопределенности денежных выплат и поступлений.

Основные предпосылки модели:

существует некая нормальная (оптимальная) величина ежедневного (еженедельного, ежемесячного) денежного потока – целевой остаток Z;

определен нижний предел колебания остатка денежных средств L;

определен верхний предел колебания остатка денежных средств H;

как и в модели Баумоля, оптимальное денежное сальдо зависит от издержек по купле-продаже ценных бумаг (F), относительной величины альтернативных затрат (неиспользованных возможностей) k.

Однако в модели используется и дополнительная информация: дисперсия чистого денежного потока за период – ?2. Период может быть любым – день, неделя, месяц, но процентная ставка должна соответствовать периоду.

Основные параметры рассчитываются по формуле

,                                                                    (49) .(50)

Средняя величина кассового остатка:

.(51)

Преимущество модели состоит в том, что она учитывает неопределенность денежных потоков.

<< | >>
Источник: ЗемлянскийА. А.. Финансовый менеджмент: учебное пособие / А. А. Землянский, Н. И. Морозова; ФГОУ ВПО «Волгоградская академия государственной службы». – Волгоград: Изд-во ФГОУ ВПО ВАГС,2006. – 204 с.. 2006

Еще по теме Модель М.Миллера и Д. Орра:

- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -