5. Краткосрочныеценныеевробумаги

К евробума! ам относятся:

"евроноты" - ценные бумаги, выпускаемые в долларах или иной валюте на Лондонском рынке евровалют; ценные коммерческие евробумаги.

Евробумаги появились сравнительно недавно на международных рынках капиталов, но их рынок стремительно растет (от 5 млрд USD в 1984 г.

Кредитные программы NIFs (notesissuancefacilities) - источники финансирования посредством эмиссии нот или гарантированные облигации доминировали на рынке евробумаг вплоть до 1985 г. Начиная с этого момента наибольшее развитие получили ценные коммерческие евробумаги и коммерческие енровекселя.

Эмиссии евроакций это эмиссии, размещаемые одновременно на нескольких рынках международным синдикатом финансовых учреждений.

В прошлом акции не выпускались непосредственно на международных рынках, где имели хождение лишь облигации, конвертируемые в акции. За последние годы увеличились объемы эмиссий евроакции (табл. 3.4).

Такие компании, как Нес тле. Вольво и дру|ие, осуществили выпуск своих акций на международном рынке, чгобы воспользоваться тенденцией институциональных инвесторов разных cip.ni к покупке акций зарубежных предприятий. Такие международные акции активно прода-ЮТСЯ в Лондоне.

Международные финансовые рынки претерпели значительное развитие за последние годы. Увеличился объем эмиссий, разнообра шей

62

63

ТАБЛИЦА 3.4.

Эмиссииевроакцийв 1995 г.

m.i/xi USD

Источник. OCDE. Financial Trends. I99amp;, February.

стали состав действующих лиц и палитра финансовых инструментов. Общая сумма кредитов, выпущенных на этих рынках, возросла от 160 млрд USD в 1981 г. до 1258 млрд USD в 1995 г.. учитывая выпуск евроакций. Тем не менее динамика развшия сильно различается в зависимости от финансовых инструментов. Отличительной чертой данных рынков остается их гибкость и адаптируемость к новым экономическим и финансовым условиям. Они являются источником финансирования для крупных предприятий и одновременно предоставляю! возможности .тля капиталовложении.