Корпоративные ценные бумаги
Рынок корпоративных ценных бумаг, т.е. акций и облигаций, выпускаемых предприятиями, работает аналогичным образом.
Если основной биржей, на которой проводятся торги корпоративными акциями, является ММВБ, то на российском внебиржевом рынке ведущая роль принадлежит Российской торговой системе (РТС), которая представляет собой крупнейшую информационную систему. На ММВБ покупатели и продавцы «обезличены», т.е. покупатель выставляет заявку, компьютер находит подходящее предложение, и заключается сделка через посредничество ММВБ. На РТС же участникам нужно связаться между собой по телефону, а потом заключить письменный договор на оговоренных условиях. Участниками торгов в РТС могут быть только члены Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР).
Когда акции компании выпущены в первый раз, это называется первичным рынком. Затем, когда акции перепроданы другим вкладчикам, они начинают продаваться на вторичном рынке, т.е. на фондовой бирже.
Акции могут быть двух типов. Привилегированные акции дают собственнику гарантию того, что он первым получит периодическую плату – дивиденды. Размер дивиденда оговаривается заранее. С одной стороны это хорошо – если у компании год был неудачным, то владелец привилегированных акций все равно получит свой фиксированный доход.
Однако если год был удачным, то этот вкладчик проиграет.Обыкновенные акции, как правило, дешевле, и несут больше риска для вкладчика. Владельцы обыкновенных акций могут вообще не получить дивидендов (это зависит от финансового положения компании и политики распределения прибыли). Владелец обыкновенной акции имеет право голосовать на ежегодном собрании акционеров, тогда как владелец привилегированных акций такого права не имеет.
С одной стороны, операции с корпоративными ценными бумагами выгодны тем, что позволяют наравне со всеми акционерами воспользоваться плодами успешной деятельности компании. Однако при этом они таят в себе и высокие риски. Если вы купите акции компании, которая столкнется с трудностями в реализации своей продукции либо с другими проблемами, то не получите дивиденды. А если дела этого предприятия идут все хуже и хуже, то частично могут пропасть и деньги, которые вы потратили на покупку акций.
Многие из тех, кто вкладывает в акции, теряют деньги. Почему? Из-за страха и жадности.
Страх – это боязнь инвестирования. Дело это рискованное, но если вы не будете вкладывать, вы можете упустить уникальную возможность на рынке. А как насчет жадности? Если вы вложите свои деньги в акции плохого качества, мечтая о том, чтобы проснуться на следующее утро богатым, вы заплатите слишком много за это и потеряете все свои трудом заработанные деньги. Жадность—это плохо! Есть, конечно, и объективные причины – вспомним 17 августа 98г, или октябрь 97 г. Что хорошо, так это узнавать как можно больше о вложениях в акции.
Инвесторы вкладывают свои деньги в акции много раз, чтобы получить дивиденды. Те инвесторы, которые покупают обычные акции, надеются, что компания сделает прибыль, и держатели акций получат дивиденды. Вы можете получить не только дивиденды, но и получить прибыль, продав акции. Такая прибыль определяется как прирост капитала. Разница между ценой покупки акций и ценой продажи называется доходом. Как вы обеспечиваете прирост капитала? Покупайте по низкой цене, а продавайте по высокой!
Идеальная ситуация – это когда можно выйти на фондовый рынок, когда он находится «на подъеме», и уйти с него, когда он «падает», но это не так просто.
Очень часто небольшие инвесторы начинают уходить с рынка, когда тот уже начал падать, и «впрыгивают» после того, как рост уже начался. Так как движения фондового рынка неритмичны, инвесторы, и особенно новички, должны всегда планировать инвестирование на долгий срок, без впрыгивания и выпрыгивания. Конечная цель? Если у вас нет волшебного блюдца, и вы не можете предсказать будущее поведение рынка, вкладывайте в хорошие устойчивые акции роста, которые в долгосрочной перспективе приведут к выигрышу.Кроме того, основной проблемой развивающихся рынков является даже не это – для них характерна высокая опасность «ухода» спекулятивного капитала (т.е. вложенного в ценные бумаги не с целью получения дивидендов, а с целью купить – продать). Массовый «исход» иностранного капитала с рынков Азии, России, практически парализовал и без того неразвитый рынок корпоративных ценных бумаг. Для России особенно характерна огромная недооценка акций действующих предприятий вследствие отсутствия спроса на эти акции. Эта проблема заслуживает отдельного труда, поэтому ограничимся лишь констатацией факта – в настоящее время торговля корпоративными ценными бумагами свеклась к торговле небольшими пакетами акций «естественных» монополий (Газпром, Лукойл) и еще нескольких крупных, в основном добывающих сырье, предприятий. В основном это связано с отсутствием спроса на ценные бумаги и их непопулярностью среди населения из-за лихорадки, сотрясающей фондовый рынок в течение 97-98 гг.
Глава 2.