Несколько законов рынка ценных бумаг

Есть такое утверждение - акция стоит столько, сколько кто-либо готов за нее заплатить.

Проще говоря, цена акции, как и любого другого товара или услуги, в зтом случае зависит от спроса и предложения. Предложение акций основывается на количестве выпущенных компанией акций. Спрос на акции вызывается желанием инвесторов покупать эти акции.

Но зачастую предложение ограничено, и не каждый, кто хочет владеть акциями компании, имеет возможность их приобрести. И чем больше люди (или компании, банки) хотят владеть акциями, тем больше они готовы заплатить за них. Высокий спрос на акции толкает цену на них вверх. Так как цена на акции растет, владельцы неохотно расстаются с ними. Рост продолжается до тех пор, пока покупатели не решат, что цена стала слишком высокой. Владельцы акций, желающие продать их, должны понизить цены до того уровня, который их будет устраивать. Цена акций падает до тех пор, пока инвесторы считают, что акции опять заслуживают той цены, по которой владельцы акций готовы продать их.

Законы спроса и предложения объясняют колебания курсов акций. Но как инвесторы приходят к решениям, что акции заслуживают покупки или продажи по данной цене?

Прежде всего они проверяют «финансовое здоровье» компании, предлагающей акции. Вряд ли инвесторы будут вкладывать большие деньги в акции компании, которая не вызывает доверия. Они наблюдают за бизнесом по данным о доходах и выплате дивидендов.

Если изучение истории невозможно, то инвесторы анализируют планы на будущее. Компания с плохой историей доходов может иметь хорошее будущее, а компания с хорошей историей может находиться в состоянии упадка.

Если компания представляется инвесторам производящей новые прогрессивные изделия, ее акции с большей вероятностью будут повышаться в цене. В противном случае убыточные судебные иски, угрозы забастовок, напряженная конкуренция или более строгое регулирование могут понизить стоимость акции компании.

Слухи, что некто или какая-либо компания собирается купить определенное предприятие, обычно взвинчивают курс акций этой компании. Это происходит потому, что покупатель собирается приобрести большинство акций для получения контрольного пакета акций компании. Чтобы это сделать, он должен убедить владельцев акций продать свои акции за привлекательную для них цену.

Другой важный вопрос, на который необходимо обратить внимание, – это финансовое здоровье компании.

Цена акций компании может повышаться или понижаться в зависимости от того, считают ли инвесторы, что данная отрасль индустрии будет развиваться или, наоборот, свертываться. К примеру, компания может преуспевать в финансовом отношении, но если наблюдается спад промышленности, то инвесторы могут сомневаться в способности компании сохранить развитие. В этом случае цены на акции этой компании могут упасть. Многие отрасли промышленности расширяются и сужаются циклично, к примеру, строительство домов уменьшается, когда процентные ставки повышаются.

В дополнение к текущему состоянию конкретной отрасли промыппенности или компании экономисты-аналитики внимательно наблюдают за тем, что они называют экономическими показателями – общими тенденциями в экономике, свидетельствующими о предстоящих изменениях в ней. Ключевой показатель – изменение уровня экономического роста, что измеряется валовым национальным продуктом (ВНП), который определяет общую производительность товаров и услуг в экономике.

Другой важный показатель – темпы инфляции. Инфляция вызывается быстрым ростом цен. В течение инфляционного периода расходы компании растут быстрее, чем она поднимает цены на свои товары. Таким образом, ее доходы сокращаются.

Рост инфляции оказывает большое влияние и на другой ключевой показатель – процентную ставку. Повышение процентных ставок означает, что правительство, предприятия и потребители должны платить больше, чтобы занимать деньги у банков. В результате дефицит правительственного бюджета увеличивается, предприятия вынуждены сокращать свои планы на новые разработки, а потребители тратят меньше. Это может вызвать спад в экономике.

Об изменениях в экономике свидетельствуют и многие другие показатели. Среди них курсы акций, уровень безработицы, стоимость доллара и т.д.

Ничто не меняет отношения людей к сбережениям и инвестированию больше, чем их восприятие важных новых событий. К примеру, когда объявляется война, цены на акции могут повыситься. Это происходит потому, что страна нуждается в вооружении, снабжении для войск, запасных частях и огромном количестве топлива. Поэтому компании увеличивают производство и продажу многих товаров.

Сообщения о других событиях могут толкнуть цены акций вниз.

Население не желает инвестировать до тех пор, пока не будет уверено в будущем экономики. Если инвесторы не знают, как крупное событие отразится на национальной экономике, они скорее всего будут колебаться по поводу инвестирования в ценные бумаги.

Любая уважающая себя финансовая компания как правило предоставляет своим клиентам информацию о перечисленных выше факторах, снабженную комментариями и прогнозами аналитиков. Вы можете воспользоваться этими комментариями и прогнозами, если в достаточной степени доверяете своей компании. Если же у Вас возникло желание самому разобраться в вопросе, то следующие ниже подсказки помогут вам:

q Следите за сведениями о риске снижения покупательской способности. Проще говоря, это сколько вы можете купить на свой доллар. То, что вы можете купить сегодня на этот доллар, вы не сможете купить через десять лет.

q Следите за рыночным риском. (Рыночный риск – это подверженность колебаниям на финансовых рынках). Увеличение степени риска, которому подвергается наша экономика и финансовые рынки, приведут к сокращению доходности всех инвестиций.

q Обеспечьте достаточную степень ликвидности вашего инвестиционного портфеля. Ликвидность инвестиции означает, что вы легко можете продать ее и получить за это деньги. Если у вас нет достаточных ликвидных вложений, вы рискуете натолкнуться на трудности, штрафные санкции или убытки при попытке избавиться от них. Например, если рынок лихорадит, вам, может быть, придется продать ваши бумаги с убытком, если вам срочно понадобятся деньги. Если вы вложили в недвижимость, трудности могут возникнуть вследствие того, что вы не сможете найти покупателя. Поэтому ваши вложения обездвиживаются, и инвестиции становятся неликвидными.

q Контролируйте всю информацию об инфляции. Неопределенность в отношении будущей инфляции, называющаяся инфляционным риском, может съесть и вашу прибыль, и, конечно же, вложенные деньги. Те инвестиции, которые не учитывают инфляцию, не смогут расти, сокращая вашу покупательскую способность. Самым лучшим показателем инфляции является индекс потребительских цен.

q Следите за изменениями в отрасли. Отраслевой риск основан на том, как работает в целом та отрасль, в которую вы вложили. Неспособность предприятия платить причитающийся инвесторам доход может быть обусловлена плохим состоянием дел в отрасли в целом.

Глава 3.