1.1. Классификация стандартных опционных продуктов в зависимости от изменения цены или волатильности
Классификация стандартных опционных продуктов относительно прогнозов инвесторов, относительно изменения цены основного актива или волатильности цены основного актива подробно раскрыта шведским исследователем Романом [87]. Видоизмененная наглядная классификация в зависимости от возможных прогнозов цены или волатильности приводиться далее в виде 4-х блок-схем.
(см. рис. 1.2.- 1.5.):Банки могут предлагать своим клиентам-инвесторам данные опционные продукты исходя из структуры прогноза инвестора, в частности исходя из степени падении цены основного актива или падения/роста цены в краткосрочном/долгосрочном периоде.
При «бычьем» прогнозе изменения цены основного актива инвесторы используют:покупку опционов колл, продажу опционов пут, «бычьи» колл/пут спрэды, коллары и календарные спрэды.
Рис. 1.2. Блок - схема стандартных опционных продуктов на основе «бычьего» прогноза инвестора относительно изменения цены основного актива: степень прогноза и график конечных денежных выплат соответствующего опционного продукта в зависимости от цены актива [14]
При «медвежьем» прогнозе изменения цены основного актива инвесторы используют:покупку опционов пут, продажу опционов колл, «медвежьи» колл/пут спрэды, «медвежий» диагональный спрэды, синтетический колл.
Рис. 1.3. Блок - схема стандартных опционных продуктов на основе «медвежьего» прогноза инвестора относительно изменения цены основного актива: степень прогноза и график конечных денежных выплат соответствующего опционного продукта в зависимости от цены актива
При «бычьем» прогнозе изменения волатильности цены основного актива инвесторы используют:покупку стрэддла, покупку стрэнгла, продажу баттерфляя.
Рис. 1.4. Блок - схема стандартных опционных продуктов на основе «бычьего» прогноза инвестора относительно волатильности: степень прогноза и график конечных денежных выплат соответствующего опционного продукта в зависимости от цены актива
При «медвежьем» прогнозе изменения волатильности цены основного актива инвесторы используют: продажу стрэддла, продажу стрэнгла, покупку баттерфляя, календарные спрэды, покрытый колл.
Рис. 1.5. Блок - схема стандартных опционных продуктов на основе «медвежьего» прогноза инвестора относительно волатильности: степень прогноза и график конечных денежных выплат соответствующего опционного продукта в зависимости от цены актива
Еще по теме 1.1. Классификация стандартных опционных продуктов в зависимости от изменения цены или волатильности:
- 1.3. Структурирование опционных продуктов в зависимости от запросов инвестора
- 16.Ценовая эластичность спроса: определение, уровни, факторы. Зависимость между изменением цены и валового дохода.
- 2.5.2. Оценка внебиржевых опционов по модели Блэка - Шоулса при уклоне волатильности для всех страйков выпускаемых опционов
- 4.2.2. Моделирование функции уклона волатильности на основе биржевых опционов на фьючерс РАО «ЕЭС» в момент оценки внебиржевых опционов
- 53. Классификация затрат по степени зависимости величины от уровня деловой активности (объемов производства или продаж)
- 2.5.5. Оценка опционов с учетом эффекта уклона волатильности
- 2.8. Моделирование уклона волатильности на данном наборе опционов
- 2.3. Предпосылки исследования, обозначения построения опционных продуктов на основе биржевых опционов
- 2.4. Инструментарий построения сложных опционных продуктов на основе обычных биржевых опционов
- Взаимосвязь цены исполнения опциона и цены базового актива («дснсжность»)