2.6.1. Операционные денежные потоки
[19] Денежные средства от основной деятельности €16 681
Рассматриваемый отчет начинается с чистой прибыли €4820 [1], которая была показана в последней строке отчета о прибылях и убытках и является составляющей в сумме денежных средств от основной деятельности.
Статья рассчитывается следующим образом:[1] Чистая прибыль 4820
Неденежные статьи 11698
Изменения собственных оборотных средств 163
Денежные средства от основной деятельности €16681
Неденежные статьи €11 698
Эта сумма состоит из следующих позиций, показанных в отчете о движении денежных средств:
[2] Прибыль, относящаяся к доле меньшинства 130
[5] Прибыль от продажи компаний (296)
[10] Изменение в финансовых инструментах (191) [11] Прибыль (убытки) при реализации
основных средств/ценных бумаг (368)
[12] Изменения в ценных бумагах,
предназначенных для торговли 251
Прибыли от активов (604)
[6] Износ и амортизация оборудования,
находящегося в операционной аренде €1972
[7] Износ и амортизация основных средств 5359
Амортизация 7331
[8] Изменение в отсроченных налогах 1959
[9] Результаты чрезвычайных обстоятельств:
убытки по раннему погашению долгов 129
[13] Изменения в начисленных обязательствах 1419
[18] Изменения в прочих активах и обязательствах 1334
Начисления 2753
Неденежные статьи € 11698
Все эти статьи были включены в чистую прибыль, однако, поскольку они не включали никакого движения денежных средств, они не учитываются.
Это отражает косвенный метод определения чистого эффекта от тех операций, относящихся к основной деятельности, которые действительно влияют на движение денежных средств. Более утомительной альтернативой для предприятий может быть просмотр всех хозяйственных операций, затрагивающих денежные средства, и отражение тех из них, которые были связаны с основной деятельностью.Довольно типично, что амортизация является наиболее крупной из неденежных позиций. Эта статья вместе с отсроченными налогами и амортизацией гудвилла означает, что положения учетной политики данного предприятия относительно этих позиций не затрагивают потоки денежных средств. Обратите внимание, что доля меньшинства и результаты чрезвычайных обстоятельств также не включают движение денежных средств и, следовательно, удаляются. Так как прибыль рассчитывается по методу начисления, все суммы, не относящиеся к денежным средствам, также не учитываются.
И наконец, прибыли и убытки, связанные с основными средствами, несмотря на то что включают движение денежных средств, не относятся к основной деятельности, а являются частью инвестиционных потоков. Они включены в отчет в качестве строки выручки или реализации активов, отраженной ниже в разделе инвестиционных денежных потоков.
Изменения собственных оборотных средств
(чистого рабочего капитала) €163
Последним элементом сопоставления чистой прибыли и денежных потоков является корректировка на изменение собственных оборотных средств. В данном примере такая корректировка увеличивает поток денежных средств, и это представляет уменьшение в чистых собственных оборотных средствах. Эта сумма подсчитывается следующим образом:
[15] Товарно-материальный запас, нетто (976)
[16] Дебиторская задолженность покупателей (688)
[17] Кредиторская задолженность поставщикам 1827
€163
Поскольку, как мы видели, доходы и расходы в отчетах о прибылях и убытках признаются, когда выписываются счета на товары и услуги, существует задержка во времени между тем, когда хозяйственная операция признается в отчетах о прибылях и убытках, и тем, когда она проходит через банк в виде денежных средств. Те хозяйственные операции, которые таким образом остаются незаконченными, порождают расхождение между чистой прибылью и потоком денежных средств.
Такие суммы, оставшиеся неоплаченными на начало года по дебиторской задолженности покупателей и кредиторской задолженности поставщиков, оказывают влияние только на денежные средства, а те же позиции на конец года влияют только на прибыль. Следовательно, разницу между начальным сальдо и конечным сальдо дебиторской задолженности покупателей и кредиторской задолженности поставщикам надо вычесть из чистой прибыли, для того чтобы рассчитать потоки денежных средств.Суммы, показанные в отчетах о движении денежных средств, представляют собой ту часть изменений как в дебиторской задолженности, так и в обязательствах, которая влияет на прибыль. Прочие хозяйственные операции, такие как продажа или покупка дочерней компании, оказывают влияние на эти статьи, но не оказывают влияния на прибыль, и, следовательно, корректировки делать не надо.
ДебиторскаяКредиторская
задолженностьзадолженность
покупателейпоставщикам
Конечное сальдо по балансу 7605 12848
Начальное сальдо по балансу 7265 12025
Изменения 340 (823)
Отражено в прибыли (688) 1827
Нетто-влияние на прибыль €(348) €1004
Изменение в товарно-материальном запасе действительно влияет на денежные средства. Предположим, какая-то фирма приобретает все товары за денежные средства. Эта сумма была бы поделена между себестоимостью проданных товаров (отчет о прибылях и убытках) и товарно-материальным запасом (баланс), следовательно, прибыль завышена относительно потока денежных средств. Однако эта сумма переносится на последующие периоды, и прибыль занижается, когда товарно-материальный запас включается в себестоимость проданных товаров при продаже этого запаса, следовательно, такое изменение в товарно-материальном запасе вычитается из прибыли, чтобы рассчитать движение денежных средств.
Эта разница между товарно-материальным запасом и другими статьями собственных оборотных средств довольно трудно уловима, но она приобретет значение позже.
Итак, корректировки для дебиторской и кредиторской задолженности осуществляются просто потому, что они представляют операции, включенные в прибыль, но не сопровождающиеся движением денежных средств. С другой стороны, рассматривается товарно-материальный запас, потому что он связан с потоком денежных средств, который не включается в прибыль, при этом данная статья относится к категории потоков, связанных с основной деятельностью, а не инвестиционными потоками денежных средств. Большинство компаний составляют отчеты по тем же принципам, что и DaimlerChrysler.
«Денежные средства от основной деятельности», показанные Daimler-Chrysler, имеют следующие особенности:
Это сумма денежных потоков.
Она показана после налогообложения.
Она показана после финансовых затрат.
И после инвестиций в чистые собственные оборотные средства.
Для выработки критерия оценки последние две особенности требуют дополнительного внимания.