11.1. Финансовое состояние как объект управления Сущность и факторы финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов).

Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность организации.

Основные задачи управления финансовым состоянием – повышение качества финансового состояния, определение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются путем исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей.

Непосредственно из баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним относятся:

общая стоимость имущества организации, равная валюте (итогу) баланса;

стоимость иммобилизованных активов (т.е. основных и прочих внеоборотных средств), равная итогу раздела 1 актива баланса;

стоимость оборотных (мобильных) средств, равная итогу раздела II актива баланса;

стоимость материальных оборотных средств, равная сумме по строкам 210 и 220 актива баланса;

величина дебиторской задолженности в широком смысле (включая прочие оборотные активы), равная строкам 230, 240 и 270 раздела II актива баланса;

величина финансовых вложений, равная сумме строк 140 и 250 баланса;

величина абсолютно ликвидных активов, принимаемые в расчет коэффициента абсолютной ликвидности, т.е.

величина собственного оборотного капитала, равная итогам III и IV разделов минус итог I раздела баланса;

величина нераспределенной прибыли или убытков, показанная по строке 470 раздела III пассива баланса;

стоимость собственного капитала, равная разделу III баланса (для определения уточненного размера собственного капитала можно прибавить сумму по строке 640 раздела V пассива баланса или рассчитать величину чистых активов);

величина заемного капитала, равная сумме итогов разделов IV и V баланса;

величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования основных средств и других внеоборотных активов, равная разделу IV пассива баланса;

величина собственного капитала и других долгосрочных источников финансирования, равная сумме итогов разделов III и IV баланса;

величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования оборотных активов, равная строке 610 раздела V пассива баланса;

величина кредиторской задолженности в широком смысле, равная сумме по строкам 620, 630, 650 и 660 раздела V пассива баланса;

величина краткосрочных обязательств, принимаемых в расчет коэффициентов ликвидности, равная сумме строк 610, 620, 630, 650 и 660 баланса.

Строка 640 показывает задолженность организации как бы самой себе, т.е. речь идет о собственных средствах организации, поэтому при анализе следует прибавить к собственному капиталу суммы по этой строке.

Горизонтальный, или динамический, анализ показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния организации.

Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный анализ актива и пассива баланса. Так, соотношение собственного и заемного капиталов говорит об автономии организации в условиях рыночных связей, о ее финансовой устойчивости. Особое значение для корректировки финансовой стратегии организации, определения перспектив ее финансового положения имеет трендовый анализ отдельных статей баланса за более продолжительное время с использованием, как правило, специальных экономико-математических методов (среднее приращение, средний темп прироста, определение функций, описывающих поведение данной статьи баланса, и др.).

Для общей оценки динамики финансового состояния организации следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива).