Законы денежного обращения

Закон - связь явлений. Эта связь может быть поверхностной или существенной. Поверхностные взаимосвязи выражают эмпирические законы (закон Грешема, монетарное правило).

Внутренние причинные взаимосвязи выражают сущностные законы (формула Фишера, формула количества полноценных денег, необходимых для обращения).

Закон Грешема. «Худшие деньги вытесняют из обращения лучшие». Предпочтение отдается деньгам, имеющим внутреннюю стоимость, обладающим большей ликвидностью, выполняющим максимальное число функций, обладающим наибольшей стабильностью. Этот закон доказывается реальной практикой эволюции денег. Лучшие деньги уходят в накопление и сокровища: золото, валюта и т. д.

Концепция Миллера и Ван-Хуза. В концепции оперируют двумя понятиями: «издержки ожидания» и «трансакционные издержки». В сумме они образуют издержки обращения.

Трансакционные издержки - расходы, которые несут при совершении торговой сделки, т. е. на усилия по поиску, выбору, оплате, риском осуществления сделки. Краткосрочные сделки требуют больших трансакционных издержек.

Издержки ожидания - расходы, которые несут из-за необходимости ожидания совершения сделки. Чем дольше ожидание, тем выше издержки ожидания.

Стремления индивидов, вызывающие переход от одной системы торговли к другой, ведут к эволюции денежных систем. В результате снижаются минимальные общие издержки обращения, т. е. удешевляется процесс обмена, уменьшается время на его осуществление (рис. 2).

Монетарное правило - это предложение о практическом установлении связи, количественного соотношения между темпами эмиссии денежных знаков и темпами экономического роста при проведении разумной денежно-кредитной политики с целью недопущения инфляции.

Монетарное правило: величина прироста массы денег в обращении за определенный период времени должна быть равна темпам прироста валового внутреннего продукта и темпам динамики цен (инфляции) за тот же период:

И

О ^ Простая форма

издержки

обращения

Всеобщий товар- эквивалент

Время

Рис.

ЛМ = Л7 + М,

где ДМ - прирост массы денег в обращении; Л7- прирост ВВП; Д7- темп динамики цен (инфляции).

Проблемой является максимально точная фиксация темпов динамики цен (инфляции). Для ее измерения используют ценовые индексы Ласпейреса, Пааше и Фишера.

Индекс потребительских цен (ценовой индекс Ласпейреса измерения инфляции) - построен на сопоставлении базового объема товарного предложения. Считается, что индекс потребительских цен завышает реальную динамику роста цен.

±т

j t  /=і

іл ~ П              ’

z рю:

7=1

где /л - индекс потребительских цен Ласпейреса; р] - цена товара і в период времени t; О] - объем продаж товара і в базовый период времени 0; р\'( - цена товара і в базовый период времени 0.

Ценовой индекс Пааше построен на сопоставлении сложившегося объема предложения. Считается, что ценовой индекс Пааше преуменьшает реальную динамику роста цен.

±р\\о\\

Г1 — 7=1

А -                ,

ЦрЮ-

7 = 1

где /д - индекс потребительских цен Пааше; ()‘ - объем продаж товара / в период времени /.

Ценовой индекс Фишера - своего рода «идеальный» статистический показатель, используемый для нейтрализации погрешностей индекса потребительских цен (ценового индекса Ласпейреса) и ценового индекса Пааше при количественном измерении динамики цен (инфляции). Он представляет собой их среднюю геометрическую величину:

4 =4йїі,

где /ф - индекс Фишера.

Классическое уравнение обмена («формула Фишера»). Логика классического уравнения обмена базируется на трех предпосылках:

а) концепция совершенной конкуренции, при которой покупатели и продавцы формируют равновесный уровень цен;

б) хозяйствующие субъекты на рынке преследуют только личные выгоды;

в) покупатели и продавцы руководствуются реальными, а не номинальными ценами.

MV = РО,

где М- масса денег в обращении; V- скорость обращения денег; Р - цена товара; О - масса товара, находящегося в обращении.

Классическое уравнение обмена принимает во внимание только одну функцию денег - средство обращения. Другие функции (средство накопления, средство платежа, мировые деньги) остаются без внимания.

Марксистская трактовка количества полноценных денег, необходимых для обращения. Формула количества полноценных денег, необходимых для обеспечения товарного обращения и платежей, основывается на следующих предпосылках: а) трудовой теории стоимости; б) золотом стандарте; в) учете не только функции денег как средства обращения, но и функции как средства накопления и платежа. Количество полноценных денег, необходимых для обеспечения товарного обращения, представляют в виде:

М° = (Т + П - К - В)/0,

где М° - объем спроса на полноценные деньги, предъявляемого со стороны товарного обращения; Т - сумма цен реализованных товаров; П - платежи, по которым наступил срок; К - товары, проданные в кредит; В - взаимопогашающиеся платежи, взаимозачеты; О - среднее число оборотов денежной массы за период.

В данной формуле под полноценными деньгами понимаются золотые и серебряные деньги. Это ставит препятствие для практического применения теории.

Кейнсианский вариант формулы обмена (разновидность формулы Фишера). В данной формуле связывается накопление ликвидных средств с нормой обязательных банковских резервов. Формула принимает вид:

п = р(к + rt),

где п - количество денег в обращении; р - индекс «стоимости жизни», цена единицы потребления; к - единицы потребления в виде наличных денег; t - вклады в банках; г - норма обязательных банковских резервов.

Кембриджское уравнение исходит из того, что хозяйствующие субъекты руководствуются трансакционным мотивом (накопление денег для запланированной дорогостоящей покупки), а также мотивом предосторожности (накопление ликвидных средств на непредвиденные расходы). Данная концепция получила название бихевиористского варианта количественной теории денег:

Md=kRP,

где Md - общее количество денег, которое все хозяйствующие субъекты склонны хранить (спрос на деньги); к - коэффициент, характеризующий ту часть конечного продукта Р, которую люди предпочитают хранить в ликвидной форме; 0 lt; к lt; 1, а в долгосрочном периоде к можно признать величиной постоянной; R - объем производства в физическом выражении; Р - цена произведенной продукции.

Кембриджское уравнение выражает спрос на деньги со стороны хозяйствующих субъектов, которые склонны часть своих доходов накапливать и сберегать в ликвидной форме.

Монетаристский вариант количественной теории денег.

Монетаристы во главе с М. Фридманом предложили новую интерпретацию формулы обмена:

MV = PY,

где М- денежная масса; V- скорость обращения дохода; Р - уровень цен; 7- норма (поток) реального дохода.