Управление дебиторской задолженностью
Дебиторская задолженность (счета к получению) — статья текущих активов, отражающая сумму средств, которую должны фирме покупатели ее продукции.
Размер и срок погашения дебиторской задолженности играют существенную роль в управлении текущей деятельностью фирмы.
Если фирма увеличивает срок кредитования покупателей, то она тем самым расширяет круг клиентов и имеет возможность увеличить объем продаж и прибыль от основной деятельности. Вместе с тем высокий уровень дебиторской задолженности приводит к росту расходов на ее обслуживание (затраты на проверку счетов, возможные потери по безнадежным долгам и т.п.), что означает рост затрат и, соответственно, уменьшение прибыли.Эти два обстоятельства учитываются при расчете целесообразного уровня дебиторской задолженности. Преимущества от увеличения дебиторской задолженности должны превышать дополнительные затраты, необходимые для ее обслуживания.
Например, фирма, объем продаж которой составляет 1200 тыс. руб., рассматривает вопрос об увеличении срока кредитования покупателей с 2 до 3 месяцев (на 1 месяц). Согласно оценке, смягчение условий кредита позволит расширить круг покупателей и увеличить объем продаж на 200 тыс. руб. В структуре издержек фирмы 80% составляют переменные и 20% — постоянные затраты.
Расширение объема продаж не потребует дополнительных постоянных затрат, поэтому прирост прибыли составит 20% от прироста объема, или 20 тыс. руб.
Если предположить, что старые клиенты расплачиваются, как и ранее, через 2 месяца, то рост дебиторской задолженности будет обусловлен удлинением сроков получения денег по новым счетам. Мы можем рассчитать дополнительную дебиторскую задолженность; которая появится у фирмы в связи с удлинением срока оплаты новыми клиентами до 3 месяцев:
Дополнительная
дебиторская
задолженность
Дополнительный объем продаж Коэффициент оборачиваемости \'
При 3-месячном сроке получения по счетам коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности составляет 4 (12 мес.
: 3 мес. = 4), т.е. дебиторская задолженность оборачивается 4 раза в течение года. Тогда дополнительная дебиторская задолженность фирмы равна 50 тыс. руб. (200 тыс. руб.: 4).Поскольку в структуре затрат фирмы переменные издержки составляют 80% и расширение объема продаж не меняет этой пропорции, то затраты (вложения) фирмы в дополнительную дебиторскую задолженность составляют 80% от 50 тыс. руб., или 40 тыс. руб. Если издержки на обслуживание дебиторской задолженности составляют, к примеру, 10%, то они равны, соответственно, 4 тыс. руб.
В рассматриваемом примере дополнительная прибыль 20 тыс. руб. больше дополнительных затрат 4 тыс. руб., связанных с приростом дебиторской задолженности. Однако так произойдет только в том случае, если смягчение политики фирмы по торговому кредиту коснется только новых покупателей.
Дело в том, что традиционные покупатели, поняв, что можно рассчитываться по счетам в более длительный срок, так и поступают. Дебиторская задолженность фирмы при этом возрастает не только за счет новых клиентов, но и за счет первоначальных. Рассчитаем новый уровень дебиторской задолженности традиционных клиентов, возникший вследствие того, что они также стали рассчитываться в течение 3 месяцев.
Первоначальный объем дебиторской задолженности составлял 1200 тыс. руб. при коэффициенте оборачиваемости 6. Срок получения по счетам до смягчения условий составлял 2 месяца, уровень дебиторской задолженности 1200 тыс. руб.: 6 = 200 тыс. руб.
При увеличении срока кредита до 3 месяцев коэффициент оборачиваемости снизился до 4, и ее уровень возрос до 300 тыс. руб.
(1200 тыс. руб. : 4 = 300 тыс. руб.). Поскольку дополнительная дебиторская задолженность 100 тыс. руб. относится к первоначальным продажам, то затраты (вложения) в нее для фирмы составляют все 100 тыс. руб. Затраты на обслуживание дополнительной дебиторской задолженности составляют 10 тыс. руб. (10% по условию задачи).
Из всего вышеизложенного можно сделать следующие выводы:
- Дополнительные затраты на обслуживание дополнительной дебиторской задолженности новых покупателей составили 4 тыс. руб.;
- Дополнительные затраты на обслуживание дебиторской задолженности традиционных (первоначальных) покупателей составили 10 тыс. руб.;
- Прирост прибыли фирмы за счет расширения объема продаж составил 20 тыс. руб.;
- Выгоды фирмы от смягчения политики в области торгового кредита (удлинение сроков получения по счетам с 2 до 3 месяцев) составили 6 тыс. руб.