3.2. Ссуды обеспеченные и необеспеченные

В теории кредита есть немало тонких вопросов. Один из них, будучи плотно связан с практикой кредитно-расчетных отношений в хозяйстве, касается соотношения ссуды и кредита.

Известно высказывание о том, что «вряд ли следует в исследованиях и учебных материалах проводить границы между содержанием понятий „кредит" и „ссуда".

Представляется, что различие между ссудой и кредитом состоит в том, что ссуда — это форма экономического ядра кредита — ссуженной стоимости. Такие черты, как срочность и платность, присущи ссуде в качестве объективных свойств, а в кредите, в ссудном товаре они проявляются как показатели кредитной сделки, а именно, конкретных сроков погашения и размера платности. Из этого положения проистекает различие в классификации кредитов и ссуд. Как отметил О.И. Лаврушин, «в России кредиты классифицируются, например, в зависимости:

• от стадий воспроизводства, обслуживаемых кредитом;
• отраслевой направленности;
• объектов кредитования;
• его обеспеченности;
• срочности кредитования;
• платности»[52].

Знаменательно то, что различные разряды кредита содержат имманентную им одну и ту же видовую основу — ссуду в форме предоставления ссуженных средств кредитором заемщику. Это обстоятельство доказывает, что существует различие между кредитом и ссудой внутри их единства.

В современной практике кредитования наряду с классификацией кредитов происходит классификация ссуд. В банковской отчетности ссуды подразделяются на стандартные, нестандартные, сомнительные и безнадежные.

Собщеэкономическихпозицийссудывпервые классифицированы К. Марксом и Ф. Энгельсом.

Сущностное различие обеспеченной ссуцы и ссуды необеспеченной определяется степенью эквивалентности обмена ссуды на ценности заемщика. Обеспеченная ссуда обменивается на залоговую стоимость и срочные обязательства заемщика, В необеспеченной ссуде обмен ограничен: происходит встречное движение банковской ссуды и обязательства заемщика о погашении ссуды в обусловленный договором срок.

В ходе исторического развития менялись содержание и формы проявления ссуды денег и ссуды капитала. Тенденция этой изменчивости связана с экономической категорией кредита.

Экономические категории многозначны. Однако каждая экономическая категория обладает преимущественной связью с той или иной стадией воспроизводства. В частности, стадии производства преимущественно присущи категории товаров, стоимости, основных и оборотных средств; стадии распределения — категории прибыли, заработной платы, финансов; стадии обмена — категории цены, спроса и предложения, денег, кредита и платежа; стадии потребления — категория уровня жизни.

Возникнув на основе той или иной стадии воспроизводства, каждая экономическая категория в ходе своего развития оказывает обратное влияние в первую очередь на свою «родную» стадию и косвенно воздействует на другие фазы общественного воспроизводства.

В фазе обмена из всех объектов обеспеченных ссуд наиболее надежное обеспечение состоит из эффективных инвестиций в основные фонды и ликвидной дебиторской задолженности хозяйственных субъектов.

Оба объекта ссуд призваны стимулировать конкурентоспособность кредитуемых предприятий и возвратность средств, ссуженных кредиторами. Однако связь обоих объектов с кредитом явно недостаточна. Об этом прежде всего свидетельствует ряд экономических показателей, связанных с банковским кредитом для инвестиций в основные фонды, например, в 2005 г. (табл. 3.2).

Таким образом, в экономике сочетаются высокая степень (46,9%) изношенности машин и оборудования с недостаточным (2,2%) уровнем инвестиций в основные фонды.

В скудном (в 2—3 раза) объеме ресурсов для инвестиций низок (8,1%) удельный вес банковских кредитов.

Далее показано, что в основе всей этой плеяды недостаточностей содержатся высокий уровень инфляции (10,9%) и связанная с ней высокая процентная ставка (12,2%) по кредитам, которая вдвое превышает рентабельность (6,1%) активов производства машин и оборудования. В итоге сужен доступ предприятий к банковским ссудам, обеспеченным инвестициями в основной капитал.

Наряду с необходимостью значительного роста ссуд, инвестируемых в основной капитал сферы производства, экономика испытывает потребность в расширении практики функционирования обеспеченных ссуд под ликвидную дебиторскую задолженность в сфере обращения.

Справочно: в 2005 г. Отношение инвестиций в основные фонды к стоимости основных фондов было в Германии на уровне 3,36%, в Италии — 5,46%, во Франции — 5,55%.

Источники: Бизнес и банки, 2007. № 47. С. 3; Финансы России. 2008. С. 15, 140, 330; Промышленность России, 2008. С. 112; Бюллетень банковской статистики, 2006. № 8. С. 104.

В кругообороте капитала предприятия дебиторская задолженность представляет собой естественный объект ссуды на время между поставкой товаров и получением платежа за него.

Удельный вес дебиторской задолженности в активах организаций

О весомости влияния дебиторской задолженности на оборот капитала свидетельствуют следующие данные (табл. 3.3).

Таблица 3.3

(трлн руб.)

Следовательно, уровень дебиторской задолженности в составе оборотных активов в целом по экономике России стабильно высок.

Дебиторская задолженность плотно связана с платежным оборотом: количественно, как указано выше, — по ее удельному весу в оборотных активах и организационно — по ее связи с формами расчетов и способами платежа.

Банковская ссуда под дебиторскую задолженность рационально сочетается с переводным векселем кредитора к дебитору о погашении дебиторской задолженности. Иначе складывается ситуация при расчетах платежным поручением за полученный покупателем товар. Здесь требование поставщика к дебитору замещается обязательством, а точнее, обещанием дебитора погасить его задолженность после получения товара.

Таким образом, с учетом сказанного можно сделать следующий вывод. В наиболее массовом числе случаев ликвидная дебиторская задолженность, обеспечивающая ссуду, практически воплощается в требованиях на деньги, в том числе в переводных векселях. Эти требования представляют собой опору ссуды, одну из ее несущих конструкций. В бывшем Советском Союзе роль этой конструкции выполняли платежные требования, а ссуда в значительной мере предоставлялась в виде кредита под расчетные документы в пути.

Во время реформы в 1990-хгг. при массовой замене платежных требований платежными поручениями несущая конструкция ссуды была разрушена. Вместе с тем резко сократилась практика предоставления обеспеченных ссуд в экономике России.

В развитых странах кредитование под дебиторскую задолженность получило существенное развитие благодаря опоре на расчеты переводными векселями, в том числе чеками. Со временем возникло противоречие между стремлением предприятий ускорить превращение дебиторской задолженности в денежную выручку и характером банковской ссуды денег под эту задолженность. Благодаря ссуде происходит лишь антиципация денежной выручки, а реализация товаров остается незавершенной. Противоречие в определенной мере разрешилось изменением формы использования банковских ресурсов.

Форма предоставления предприятиям ссуды в виде кредита под требования на деньги в ряде случаев замещается формой переуступки этих требований банку. Тем самым кредитная операция банка превращается в его факторинговую операцию. В этой связи следует учесть, что удельный вес переуступки прав требований по денежным обязательствам в структуре оплаченной продукции в целом по экономике России составил в 2004 г. - 0,4%, в 2005 г. - 0,3%, в 2006 г. - 0,2%, в 2007 г.-0,2%\'.

В связи с недостаточностью факторинговой операции в платежном обороте экономики целесообразно рассмотреть вопрос о кредитных отношениях между коммерческими банками и центральным банком, который должен стать основным донором банковских ресурсов в виде ссуд денег для целей развития банковского факторинга.

Точно также как любое предприятие, заинтересованное в расширении сбыта своей продукции, стремится предоставлять коммерческий кредит покупателям, точно также государство, заинтересованное в реализации созданного в нем ВВП, необходимо должно предоставлять кредитные ресурсы коммерческим банкам для кредитования расчетных операций. В противном случае часть созданной стоимости не реализуется, замедляется процесс ее распределения и перераспределения, а также использования для целей воспроизводства. Однако кредитные ресурсы для ведения коммерческими банками расчетов в хозяйстве предоставляются Банком России в крайне ограниченном размере. Кредитные ресурсы, предоставляемые центральным банком коммерческим банкам для ведения ими факторинговых операций, должны преследовать в качестве основной экономическую цель ускорения реализации ВВП. В этой связи центральный банк страны объективно выполняет роль генерального подрядчика государства по организации платежного оборота в стране. Его субподрядчиками в этом деле служат коммерческие банки. Именно поэтому на цели осуществления факторинговых платежей в экономике центральный банк должен предоставлять коммерческим банкам беспроцентные кредитные ресурсы. Такая мера повысит заинтересованность коммерческих банков в решении проблемы платежей. С этой проблемой также связаны ссуды, не имеющие обеспечения.

Необеспеченные ссуды проявились в экономике с наибольшей силой во время мирового финансового кризиса, вспыхнувшего в 2008 г.

Кризису предшествовала развитая практика предоставления ссуд без обеспечения и ссуд, обеспеченных долговыми обязательствами (облигациями, векселями и др.), а также производными финансовыми инструментами.

В связи с падением ликвидности в банковской системе Правительством РФ в октябре 2008 г. было установлено право Банка России предо-

ставлять российским организациям кредиты без обеспечения на срок не более шести месяцев. Позднее этот срок был продлен до 12 месяцев. При этом рублевые депозиты населения сократились.

Показатели свидетельствуют о том, что необеспеченные или недостаточно обеспеченные ссуды внешне проявляются как «плохие долги»: нарушается возвратность ссуженных средств. Вслед за этим первоначально возникают отдельные заминки в платежах банков по требованиям вкладчиков. Учащение заминок приводит к «набегам на банки» и массовым изъятиям вкладов.

Таким образом, необеспеченность ссуд порождает перебои в платежном обороте банков и сокращение их ресурсов. Актуальность проблемы банковских ресурсов вызывает потребность ее специального рассмотрения.