2. Новые черты в финансовой сфере России, сочетание административных и рыночных рычагов
В условиях реформирования российской экономики информация о состоянии государственного и местных бюджетов, внебюджетных фондов стала открытой, размеры бюджетного дефицита регламентируются законодательно.
Это позволяет планировать и реализовать на практике меры по устранению дефицитов, покрывать их за счет внутренних и внешних займов, выпуска государственных и местных ценных бумаг, а не только за счет эмиссии денег.Финансовая система РФ с переходом всей экономики на рыночные принципы претерпела существенные изменения. Прежде всего произошла ее децентрализация: каждый субъект экономики имеет возможность самостоятельно аккумулировать финансовые ресурсы в рамках принятых законов. Появился финансовый рынок.
Во-первых, правомерным источником финансовых ресурсов для всех субъектов стала банковская система, предоставляющая заемные средства на принципах платности, возвратности, срочности. Ранее опора была в основном на безвозмездное бюджетное финансирование.
Во-вторых, в России появился акционерный капитал и рынок ценных бумаг (как первичный, так и вторичный), позволяющий изыскивать финансовые ресурсы путем эмиссии ценных бумаг и размещения их среди юридических и физических лиц. Это дает хозяйствующим субъектам большую свободу маневра капиталами. По котировкам ранее выпущенных ценных бумаг на вторичном рынке они могут выверять правильность своего курса, делать наиболее перспективные инвестиции.
В-третьих, обозначилось встречное движение – интеграция частного капитала в различных формах для предоставления всевозможных финансовых услуг субъектам экономики.
Не все формы достаточно развиты на данный момент в России, но мировая практика выработала следующие:
а) финансово-промышленные группы, в состав которых могут входить производственные, научные, опытно-конструкторские организации, банки, страховые и торговые компании, биржи и т.д. В России уже в настоящее время каждый крупный коммерческий банк входит в какую-либо группу отраслевого или территориального плана;
б) инвестиционные организации: холдинги, финансовые группы и финансовые компании.
Холдинг – головная компания, владеющая контрольными пакетами акций дочерних фирм и специализирующаяся на их управлении. Финансовая группа – объединение без головной компании. Финансовая компания – организация, финансирующая ряд фирм, но без права управления;в) банковская система, которая включает банковские учреждения, средства связи банков, методические и юридические правила взаиморасчетов. Государственные банковские системы взаимодействуют через международные объединения;
г) биржевая система, которая состоит из совокупности товарных и фондовых бирж. Товарные биржи позволяют осуществить оборот товаров и денежных средств без непосредственного их представления, оперативно сформировать цены на товары. Фондовая биржа определяет рейтинг предприятий, своевременно реализует перераспределение потока финансов. Одновременно функционирует внебиржевой рынок ценных бумаг, который обслуживают банкирские дома, банки и др. организации;
д) соответствующая среда для функционирования финансов современного уровня, т.е. обеспечивающие элементы – информационные сети (телефоны, факсы, радио, телевидение, печать), поддерживающие элементы (образовательные, юридические, аудиторские учреждения). ? Литература
1. Гражданский кодекс РФ. Ч.I. 1994.
2. Жданов А.А. Финансовое право. М., 1995.
3. Глухов В.В., Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент (участники рынка, инструменты, решения). СПб., 1995.