<<
>>

Мультипликация депозитов

На базе взаимодействия обоих уровней банковской системы — центрального банка и комплекса коммерческих банков — функционирует мультипликатор платежного оборота.

Мультипликатор позволяет системе коммерческих банков многократно увеличивать суммы платежных операций на расчетных, текущих и других счетах путем кредитования клиентов.

Процесс мультиплика-

ции ограничивается, во-первых, экономическими потребностями хозяйства в расширении кредитования, во-вторых, суммой привлеченных кредитных ресурсов и, в-третьих, величиной обязательных резервов.

Развернутая картина денежного мультипликатора показана в книге К.Р. Макконнелла и C.JI. Брю1. Учитывая классическое содержание приведенной в книге таблицы мультипликатора, воспроизводим ее ниже с некоторыми несущественными сокращениями (табл. 3.7).

Таблица 3.7

Расширение предложения денег системой коммерческих банков

Банк Полученные резервы и счета (дол.) Обяза

тельные

резервы

(дол.)

Избыточные резервы гр. 2 — гр. 3 (дол.) Количество денег, которое банк может дать в ссуду, вновь созданные деньги = гр. 4 (дол.)
Банк А 100,00 20,00 80,00 80,00
Банк Б 80,00 16,00 64,00 64,00
Банк В 64,00 12,80 51,20 51,20
Банк Г 51,20 10,24 40,96 40,96
Банк Д 40,96 8,19 32,77 32,77
БанкЕ 32,77 6,55 26,22 26,22
Банк Е 26,22 5,24 20,98 20,98
Банк Ж 20,98 4,20 16,78 16,78
Банк 3 16,78 3,36 13,42 13,42
Банк И 13,42 2,68 10,74 10,74
Банк К 10,74 2,15 8,59 8,59
Банк Л 8,59 1,72 6,87 6,87
Банк М 6,87 1,37 5,50 5,50
Банк Н 5,50 1,10 4,40 4,40
Другие банки 21,97 4,40 17,57 17,57

Общее количество созданных денег

400,00

В этом примере банк А, получив от вкладчика 100 дол.

наличными деньгами, зачисляет их в бессрочный вклад, перечисляет 20 дол. в обязательные резервы, а сверх этой суммы — 80 дол., которые составляют избыточные резервы, использует для выдачи ссуды. Сумма этой ссуды направляется на счет контрагента ссудополучателя в банке Б. Последний зачисляет их в бессрочный вклад, перечисляет 20% от 80 дол,, т.е. 16 дол. в обязательные резервы, а в остающейся сумме предоставляет ссуду своему клиенту и т.д. Величина степени мультипликации равняется 5 (і : 20%), т.е. обратно пропорциональна нормативу обязательных резервов. Вследствие работы мультипликатора в платежном обороте вместо 100 дол. оказалось 500 дол.

В итоге авторы приходят к выводу о том, что на основе 80 дол. избыточных резервов (полученных банковской системой, когда кто- то вложил 100 дол. наличными в банк А) система коммерческих банков в целом способна дать ссуду в 400 дол. Этот феномен объясняется следующим образом: «...резервы, которые теряет отдельный банк, не теряет банковская система в целом. Резервы, потерянные банком А, приобретаются банком Б. Те, что утратил Б, получил В. В уступил Г,

Г уступил Д, Д — Е и т.д. Значит, хотя резервы могут быть потеряны и действительно теряются индивидуальным банком банковской системы, у банковской системы в целом потерь быть не может. Таким образом, мы пришли к любопытному выводу о том, что индивидуальный банк может безопасно ссужать лишь сумму, равную его избыточным резервам, но ссуда системы коммерческих банков может в несколько крат превышать ее избыточные резервы»1. Это объяснение процесса мультипликации, видимо, нуждается в уточнении.

Дело в том, что возможен вариант, когда в приведенной таблице ссуда в сумме 80 дол. от банка А направляется в банк Б, но не в бессрочный вклад клиента, а на погашение его задолженности по ссудам. Более того, возможно, что все платежи за счет вновь выдаваемых ссуд направляются в банки получателей на погашение имевшихся у них банковских кредитов. В этом варианте мультипликация не приводит к пополнению обязательных резервов, и фактически цепь мультипликации продлевается.

В данном случае в процессе мультипликации наблюдается следующая особенность: в каждом банке начиная с банка Б, погашается и предоставляется кредит на сумму 80 дол., такчто в целом сумма кредита, предоставленного системой коммерческих банков, остается на уровне 80 дол., т.е. в сумме первоначальных избыточных резервов банка А. Е1ри этом от банка к банку «кочуют» сумма избыточных резервов и задолженность по ссудам.

Вывод о том, что резервы, которые теряет отдельный банк, не теряет банковская система в целом, оправдывается не только при выдаче ссуд коммерческими банками. Даже в условиях прямых переводов средств клиентом банка А клиенту банка Б, а банка Б — клиенту банка В и т.д. резервы теряются и приобретаются, осуществляют переход от одного банка к другому банку. И в целом система банков, получив в одном своем звене — в банке А 100 дол. наличными деньгами,

вследствие оборота этих 100 дол., например, в течение месяца между десятью банками выдает хозяйству 1000 дол. Но в этом процессе нет мультипликации денег: здесь проявляется обычное обращение денежных средств со скоростью 10 оборотов в месяц, хотя резервы, которые теряет отдельный банк, не теряет банковская система в целом.

В чем же состоит секрет мультипликации? Что теряют и приобретают банки в этом процессе? По мнению К. Р. Макконнелла и С. JI. Брю, как отмечено выше, банки теряют и приобретают резервы. Но что такое резервы? Авторы считают, что резервы — это два вида активов - «наличныхденег» и «вкладов в Федеральном резервном банке»1.

Обратимся к примеру авторов. Когда в банк А поступил вклад в размере 100 дол., то сразу же обнаруживались свойства этого вклада.

Вклад, как и депозиты, расчетные и текущие счета, обладает содержанием, формой выражения и внешней оболочкой.

Содержание вклада с точки зрения банка определяется его свойством как источника кредитного ресурса. Вклад с самого начала возникает в качестве источника ресурса банка, который использует этот источник, например, для предоставления кредита.

Форма выражения вклада состоит в соответствующей сумме денег, которая поступает в кассу банка или на его корреспондентский счет в центральном банке. Но каждый вклад со времени его образования до ликвидации оформляется кредитной оболочкой — обязательством в виде записи на банковском счете и других документов, выдаваемых вкладчику.

Когда банк А использует поступивший ему вклад в сумме 80 дол. для предоставления ссуды с направлением ее в банк Б, то в данном случае банку Б передаются не только резервы (деньги), но и содержание вклада в качестве источника образования ресурса кредитования. Наиболее ясно этот процесс виден в случае участия в нем межбанковского кредита. Поэтому рассмотрим краткий пример с использованием такого кредита, имея в виду, что при расчете размера привлеченных ресурсов, подлежащих резервированию, кредиты, полученные от других банков, в расчет не принимаются.

Предположим, что при норме обязательных резервов 20% банк А, получив от центрального банка кредитные ресурсы в сумме 100 тыс. руб., предоставляет кредит в этой сумме магазину, торгующему хлебом. Сумма ссуды направляется в банк Б для зачисления на расчетный счет хлебокомбината. Далее банк Б может продать кредитный ресурс в сумме 80 тыс. руб. (100 тыс. руб. — 20 тыс. руб. обязательного резерва) банку В, который предоставит кредит на эту сумму мелькомбинату с направлением суммы ссуды на расчетный счет фирмы в банке Г. В итоге система коммерческих банков в данном примере, получив ссуду от центрального банка в сумме 100 тыс. руб., образовала за счет кредита остатки на расчетных счетах в банках Б и Г на общую сумму 180 тыс. руб. Налицо факт мультипликации. Таких фактов может быть много. Но в данном случае нас интересует качественная сторона вопроса. Поэтому рассмотрим этот пример более подробно, абстрагируясь от собственного капитала банков.

В банках А, Б, В и Г будут произведены следующие балансовые проводки в тыс. руб.

Банк А

Д «Корреспондентский счет в Банке К «Кредиты, полученные от Банка
России» России»
+ 100 + 100
Д «Кредиты, предоставленные
коммерческим предприятиям К «Корреспондентский счет
(торговой организации)» в Банке России»
-100 -100

Банк Б

Д «Корреспондентский счет в Банке К «Расчетный счет коммерческого
России» предприятия (хлебокомбината)»
+ 100 + 100
Д «Кредиты, предоставленные К «Корреспондентский счет
банкам» в Банке России»
-80 -100
Д «Обязательные резервы в Банке
России»
-20

Банк В

Д «Корреспондентский счет в Банке К «Кредиты, полученные
России» от банков»
+80 +80
Д «Кредиты, предоставленные
коммерческим предприятиям К «Корреспондентский счет
(мелькомбинату)» в Банке России»
-80 -80

Банк Г

Д «Корреспондентский счет в Банке К «Расчетный счет коммерческого
России» предприятия (фирмы)»
+80 +80
Д «Обязательные резервы в Банке К «Корреспондентский счет
России» в Банке России»
-16* -16

" В примере увеличение ссуд и средств на счете обязателвнвіх резервов в централвном банке показано со знаком минус, так как оно означает уменвшение суммві свободнвіх кредитнвіх ресурсов банка.

Пример подтверждает, что в процессе мультипликации происходит не только утрата и приобретение резервов банками. Мультипликация основана на передаче кредитныхресурсов одним банком другому путем предоставления кредита, например, банком Б банку В или путем кредитования предприятия, например в банке В, после чего образуется в банке Г остаток средств на расчетном счете и резерв на корреспондентском счете. Благодаря мультипликатору кредитные ресурсы становятся работающими ресурсами1.

Кредитные ресурсы более широкое понятие, чем банковские резервы, так как кредитные ресурсы коммерческих банков, как отмечено ранее, это одновременно существующие, взаимосвязанные, но относительно самостоятельные банковские резервы и источники кредитных ресурсов. Эти источники первоначально, в большинстве случаев содержатся в каждом вкладе, депозите, расчетном или текущем счете.

Метаморфозы, происходящие с источниками кредитныхресурсов, малозаметны. Для вкладчика сумма его вклада остается неизменной независимо оттого, использован его вклад для кредитования или нет. Переуступка источников кредитных ресурсов банком А банку Б отражается в банке А не в номинальной сумме источников ресурсов, а отдельно — в размере ссуд, предоставленных на их основе, и соответствующем уменьшении остатка денег на корреспондентском счете.

Мультипликация депозита вовлекает в сферу действия три элемента: банковские резервы, источники ресурсов кредитования и долговые обязательства банков.

Чаще всего мультипликация осуществляется путем передачи кредитных ресурсов (резервов и источников кредитных ресурсов) из банка в банк. При этом в первом банке остаются лишь банковские долговые обязательства. В ряде случаев мультипликатор работает без передачи резервов: сам банк, имея кредитный ресурс, эмитирует на его основе кредитные обязательства. Кроме того, возможны случаи, когда клиент банка за счет своего вновь привлеченного депозита погашает свою задолженность по ссудам. Тем самым занятые кредитные ресурсы высвобождаются.

Банк может использовать их путем выдачи ссуд другим клиентам. Здесь происходит перераспределение кредита между предприятиями и отраслями хозяйства; меняется структура кредита.

Таким образом, мультипликатор может функционировать методом передачи кредитных ресурсов из одного банка в другой банк, путем

1 Вопрос о перераспределении кредитных ресурсов в процессе мулвтипликации кредита и депозитов вперввіе опубликован автором в журнале «Денвга и кредит». 1993. № 2. С. 62-64.

умножения суммы долговых обязательств банка на основе привлеченного кредитного ресурса и благодаря изменению структуры кредитных вложений.

Следовательно, в приведенном выше табличном примере из банка А в банк Б уходят не только резервы, а нечто большее — кредитные ресурсы. Но что остается в банке? Можно считать, что в банке А остается лишь кредитная оболочка вклада в виде записи на банковском счете в сумме 100 дол. Эго обязательство банка преимущественно корреспондирует с его активами, а именно ссудной задолженностью банковской клиентуры.

Конструкция мультипликации в преобладающей части держится на взаимных обязательствах банков перед владельцами депозитов и ссудозаемщиков — перед банками. Эго соотношение обязательств напоминает по содержанию операцию банка, который предоставил кредит предприятию, дебетуя свой ссудный счет и кредитуя расчетный счет того же предприятия. Отличие состоит в том, что выполняет эту операцию не отдельно взятый банк, а система коммерческих банков, неоднократно используя поступившие в нее ресурсы. При этом владельцами депозитов и ссудозаемщиками выступают не одни и те же, а разные юридические и физические лица.

Следовательно, мультипликация депозитов — это многократное применение банковской системой ресурсов, используемых для ведения кредитных операций.

В результатах мультипликации депозитов коммерческими банками проявляются их связи с центральным банком, а также зависимость депозитов от кредитных вложений. О динамике этих связей свидетельствуют следующие данные докризисных и кризисного периодов 2006— 2009 гг. (табл. 3.8).

Таким образом, в результате мультипликации в межкризисных 2006—2008 гг. образовались относительно устойчивые связи между ликвидными деньгами, эмитируемыми центральным банком, и депозитами на счетах кредитных организаций, а также между депозитами и кредитными вложениями. Информация об этих связях позволяет сделать вывод о том, что мультипликация депозитов — это основной метод исполнения функции кредита по замещению действительных денег кредитными деньгами в виде банковских депозитов.

Во время кризиса экономическая связь депозитов с кредитом была нарушена не только с точки зрения количества кредита, но и с позиций его качества.

Таблица 3.8

Ориентированный расчет коэффициентов мультипликации депозитов и их зависимости от кредитных вложений (на начало года)

              (трлн              руб.)

п/п

Показатель

Год

2006 2007 j 2008 2009
1 Денежные требования к центральному банку 0,90 1,30 1,80 2,60
2 Депозиты 5,20 7,30 10,50 12,70
3 Кредиты, предоставленные экономике 5,90 8,80 13,10 17,90
4 Коэффициенты мультипликации депозитов (стр. 2 : стр. 1) 5,70 5,61 5,77 4,90
5 Коэффициент зависимости депозитов от кредитных вложений (стр. 2 : стр. 3) 87,88 82,95 80,15 70,95

Рассчитано по: Бюллетень банковской статистики. 2009. № 8. С. 44, 45.

Известно, что в кризисных условиях сокращения объема производства и уменьшения доверия граждан к банковской системе возникла необходимость в расширении границ банковского кредита. Эта цель была достигнута рядом антикризисных мер. В частности, как отмечено ранее, Правительство РФ дало право Банку России предоставлять российским кредитным организациям кредит без обеспечения на срок не более шести месяцев. Позднее этот срок был продлен до одного года.

Кредит без обеспечения — это не подлинный кредит. Обеспеченность кредита — это его объективное свойство как экономической категории. От качества и количества обеспечения кредита залогом, товарами и гарантиями зависят срочность и возвратность ссуженных средств кредитору. Кредит, лишенный обеспечения, это льготный кредит повышенного риска. Объем задолженности по таким кредитам, предоставленным Банком России кредитным организациям, в феврале 2009 г. превысил 1,9 трлн руб.1

Предполагалось, что льготный кредит в условиях кризиса покроет в первую очередь существенный отток денег из банковских депозитов населения и органиазций, укрепит ресурсную базу коммерческих банков для целей кредитования реальной экономики. Однако существенного оттока денег из депозитов не произошло: объем привлеченных банками средств составил на 1 июля 2008 г. — 4,3 трлн руб., 1 августа 2008 г. — 4,5 трлн руб., 1 сентября 2008 г. — 4,8 трлн руб., 1 октября 2008 г. — 5,2 трлн руб.1 Следовательно, доверие населения и организаций к российской банковской системе в условиях кризиса было более высоким, чем предполагалось. Это обстоятельство открыло возможность использовать ресурсы, созданные за счет необеспеченных кредитов, на цели кредитной поддержки реальной экономики. Однако именно в это время Банк России начал проводить политику, нацеленную на плавное ослабление курса рубля к иностранным валютам. Об этом свидетельствует следующая динамика среднемесячного официального курса доллара США по отношению к рублю за ряд месяцев (табл. 3.9).

Таблица 3.9

Динамика валютного курса

Год, месяц Валютный курс доллара США по отношению к рублю Индекс валютных курсов (в сентябре = 100)
2008
сентябрь 25,28 100
октябрь 26,35 104
ноябрь 27,31 108
декабрь 28,13 111
2009
январь 31,47 124
февраль 35,76 141

Источник: Бюллетень банковской статистики. 2009. № 8. С. 77.

В целом за период с сентября 2008 г. по февраль 2009 г. среднемесячный официальный курс доллара США по отношению к рублю возрос на 41%. Таким образом, возникло противоречие: с одной стороны, было увеличено кредитование льготными кредитами; с другой стороны, уменьшилось стоимостное содержание кредита путем продолжительного ослабления курса рубля — валюты предоставленного кредита; внешнеэкономическая весомость банковского кредита в рублях уменьшилась.

Ослабив валютный курс рубля, Банк России путем увеличения эмиссии денег финансово укрепил экономику экспортеров в наиболее острый период кризиса. В этом пункте ослабление валютного курса рубля привело к избыточной эмиссии денег, которая выполнила несвойственную ей функцию государственных финансов по покрытию

убытков экспортеров нефти. Эта политика имела несколько следствий. Основное из них состояло в изменении структуры банковских депозитов, связанных с оборотным капиталом отраслей хозяйства.

Ослабление валютного курса рубля длилось пять месяцев: с октября 2008 г. по февраль 2009 г. В этом кризисном периоде наиболее доходными оказались рыночные операции по покупке иностранной валюты за рубли и продаже ее через некоторое время по более высокому номинальному курсу. Этот валютный арбитраж отвлек значительную часть денежных капиталов не только банков, но и предприятий в запасы иностранной валюты. В этой связи сравним органический состав депозитов организаций (кроме кредитных организаций) на начало и конец периода ослабления валютного курса рубля, а также в последующем периоде некоторого укрепления этого курса (табл. 3.10).

Таблица 3.10

Динамика депозитов

01.10.2008

01.03.2009

01.07.2009

Показатель млрд

руб.

%

к итогу

млрд

руб.

%

к итогу

млрд

руб.

%

к итогу

Депозиты:
а) в рублях 3 449 66,6 2 337 45,4 2 794 53,9
б) в иностранной валюте 1 726 33,4 2 809 54,6 2 386 46,1
Итого 5 175 100,0 5 146 100,0 5 180 100,0

Источник: Бюллетень банковской статистики. 2009. № 8. С. 108, 109.

Таким образом, в общей массе депозитов организаций к 1 марта 2009 г. по сравнению с 1 октября 2008 г. удельный вес депозитов в рублях упал примерно в полтора раза и в той же пропорции возрос удельный вес депозитов в иностранной валюте; сумма рублевых депозитов сократилась на 1,1 трлн руб.

В российской реальной экономике, работающей в основном на внутренний рынок, рублевые депозиты в основном отражают оборотный капитал в его денежной форме, а депозиты в иностранной валюте частично выполняют роль резервного капитала и средства накопления.

В результате отвлечения в запасы иностранной валюты части оборотного капитала предприятий был уменьшен оборотный капитал, функционирующий в сфере производства. Такова одна из причин сверхглубокого спада российской экономики в условиях этого кризи- са. К примеру, в январе 2009 г. индекс промышленного производства в России по сравнению с октябрем 2008 г. снизился на 16%*.

В условиях укрепления валютного курса рубля и обратного перелива части депозитов из формы иностранных валют в форму рублей удельный вес депозитов в рублях повысился с 45,4% на 1 марта 2009 г. до 53,9% на 1 июля 2009 г. Следовательно, возрос оборотный капитал в денежной форме и начался процесс перехода к росту объема производства.

Показатель мультипликации депозитов в определенной мере зависит от нормативов отчислений кредитных организаций в обязательные резервы. Вопрос об уровне нормативов обязательных резервов носит дискуссионный характер. Задача решения этого вопроса обусловливает потребность выяснения сущности обязательных резервов, депонированных в центральном банке.

Обязательные резервы — одно из важных звеньев поддержания относительной пропорциональности платежного оборота в экономике страны.

Говоря об обязательных резервах в центральном банке, М. Делягин отметил, что «действующая у нас система резервирования не имеет никакого отношения к страхованию. В России резервирование — инструмент исключительно макроэкономического управления. Оно преследует единственную цель — управление ростом денежной массы»[58]. Однако фактически использование обязательных резервов не ограничено этой целью. По словам группы авторов, «средства, находящиеся в обязательных резервах, служат ресурсом для поддержания ликвидности кредитных организаций и страховым фондом, который может быть использован для выплат компенсаций вкладчикам в случае банкротства банка»[59]. И дело не только в использовании резервов. Сущность обязательных резервов проявляется прежде всего в факторах их образования.

В практической деятельности установление и применение нормативов обязательных резервов чаще всего увязывается с наличием избытка или недостатка ликвидных средств кредитных организаций. При этом учитывается влияние уровня ликвидности средств на обменный курс рубля, на необходимость стерилизации свободных денежных средств, на потребность ограничения прироста денежного предложения и снижения темпов инфляции. Фактически при этом норматив обязательных резервов использовался как инструмент воздействия

денежно-кредитной политики на избыточную ликвидность денежных средств либо на их дефицит. Однако нормативы обязательных резервов, базируясь на резервируемых обязательствах кредитных организаций, в первую очередь связаны с их депозитами. Но объем и качество депозитов зависят от объема и качества кредита, который в свою очередь объективно связан с его обеспечением. Отсюда проистекает необходимая связь нормативов обязательных резервов с обеспечением кредитов, порождающихдепозиты методом мультипликации.

При полном обеспечении кредитных организаций кредитными ресурсами и надежном обеспечении банковских кредитов потребность в нормативах обязательных резервов чрезвычайно ограничена. И наоборот, дефицит кредитных ресурсов кредитных организаций и недостаточность обеспечения предоставляемых ими кредитов вызывают потребность в увеличении нормативов обязательных резервов и таким образом в сокращении кредитных вложений в межкризисных периодах. В этой связи рассмотрим информацию об основных связях обязательного резервирования кредитных организаций в периоде, который предшествовал кризису 2008—2009 гг. В этом периоде Банк России уменьшил норматив обязательных резервов по привлеченным средствам с 7-10% 2003 г. до 3-3,5% в 2007 г. (табл. 3.11).

Таблица 3.11

Основные факторы, связанные с нормативами обязательных резервов кредитных организаций (на конец года)

              (млрд              руб.)

п/п

Показатель 2003 г. 2007 г. Темп роста, раз
1 ВВП в текущих ценах 13 243 32 987 2,5
2 Запасы и затраты в оборотных активах отраслей хозяйства 2 267 5 393 2,4
3 Краткосрочные финансовые вложения отраслей хозяйства 986 3 441 3,5
4 Требования кредитных организаций к отраслям экономики 2 989 13 080 4,4
5 Депозиты в кредитных организациях 2 782 10 488 3,8
6 Требования кредитных организаций к центральному банку 769 1 818 2,4
7 Коэффициент мультипликации депозитов (стр. 5 — стр. 6) 3,6 5,8 1,6

Показатели таблицы свидетельствуют о том, что кредитные организации в 2003 г. испытывали недостаточность кредитных ресурсов (стр. 4 — стр. 5) в сумме 207 млрд руб., а в 2007 г. — 2592 млрд руб. Кроме того, отношение материальных запасов и затрат отраслей хозяйства к сумме банковских кредитов этим отраслям (стр. 2 — стр. 4) уменьшилось с 0,76 в 2003 г. до 0,4 в 2007 г. Следовательно, резко сократилось обеспечение кредитов в экономике. Характерно также то, что краткосрочные финансовые вложения отраслей хозяйства за тот же период возросли в 3,5 раза. В целом произошел отрыв кредита от его материальной базы. Более подробно это событие было исследовано Я. М. Миркиным в Национальном докладе, опубликованном в феврале 2008 г.[60]

Значительное (в 2 с лишним раза) снижение нормативов обязательных резервов в 2003—2007 гг. стимулировало рост необеспеченных кредитных вложений банковской системы. На основании этого роста коэффициент мультипликации депозитов повысился с 3,6 в 2003 г. до 5,8 в 2007 г. на противоестественной основе.

Следовательно, практику применения нормативов обязательных резервов необходимо указывать не только с состоянием ликвидности кредитных организаций, но и более конкретно — с обеспеченностью их кредитными ресурсами, а также с состоянием обеспечения предоставленных ими кредитов.

Сущностная черта обязательных резервов определяет их функцию по защите интересов вкладчиков и других кредиторов. В связи с содержанием функции обязательных резервов представляется необоснованной рекомендация XII съезда Ассоциации российских банков Центральному банку РФ о том, чтобы в практике рефинансирования коммерческих банков «использовать фонды обязательного резервирования в качестве залога по кредитам»[61]. Внедрение этой рекомендации в практику означало бы ослабление объективной функции обязательных резервов по защите интересов вкладчиков и других кредиторов, кроме Банка России.

Наряду с обязательными резервами внимания заслуживает вопрос

  1. капитале коммерческого банка, который функционирует как важный ресурсный фактор, обеспечивающий, в частности, бесперебойность платежного оборота.
<< | >>
Источник: Косой А. М.. Платежный оборот: исследование и рекомендации : монография / А.М. Косой. - М.: КНОРУС,2012. - 296 с.. 2012

Еще по теме Мультипликация депозитов:

  1. 2.2. Денежное обращение и денежный оборот
  2. 1.2.3 Эмиссия безналичных денег
  3. 1.4.1 Понятие, сущность и элементы денежной системы
  4. 4.2. Сущность и механизм банковского мультипликатора
  5. 7.1. Характери етика совокупного денежного оборота 
  6. 3.7. Механизм изменения массы денег в обороте. Денежно-кредитный мультипликатор.
  7. 5. ЭМИССИЯ И ВЫПУСК ДЕНЕГ. СУЩНОСТЬ БАНКОВСКОГО МУЛЬТИПЛИКАТОРА
  8. Выпуск денег в хозяйственный оборот
  9. Банковская кредитная мультипликация
  10. Свойства денежной эмиссии
  11. Скорость обращения денег
  12. Мультипликация депозитов
  13. Показатели денежного оборота
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -