<<
>>

Энспаноиониотоная теория кредита

Наблюдения над новейшими явлениями в хозяйственной сфере сильно поколебали позиции и другой теории, не менее популярной, чем количественная,—так называемой капиталотворческой или экспансионистской теории кредита, которая широко распространилась в послевоенный период.

Воскрешая теорию Ло и Маклеода, ее приверженцы приписывали банкам способность путем расширения кредита (кредитной экспансии) создавать новые капиталы и новую „покупательную силу" и тем самым воздействопвть па движение капиталистического цикла, добиваться „бескризисного" капитализма.

В создании банками новых платежных средств они видели путь к хозяйственному подъему, гарантию „постоянного процветания" (Шумпетер, Ган, Хоутри н др.)

Ненаучный характер подобных „кредитных теорий" конъюнктуры разоблачил в свое время Маркс, который писал:

„Поверхностность политической экономии обнаруживается между прочим в том, что расширение н сокращение кредита—простые симптомы сменяющихся периодов промышленного цикла, она признает их причинами" 20.

вульгарная попытка объяснить движение капиталистического цикла па основании изменений в сфере обращения, а не производства, является общей чертой экспансионистской теории кредита и количественной теории денег, тесно между собой связанных. Практические выводы обеих названных теорий сводятся к утверждению о возможности преодоления кризисов инфляцией.

Одним яз наиболее ярких и последовательных образцов инфляциони- стской теории цикла является теория английского экономиста Хоутри.

Хоутри дает чисто монетарное объяснение цикла: „Промышленный цикл—это чисто монетарный феномен в том смысле, что поток денег является единственным и вполне достаточным объяснением изменений экономической активности, смен процветания и депрессии, хорошего и дурного хода дел“ 1.

Промышленный цикл, по Хоутри, является только непосредственным ответом (replica) на денежную инфляцию или дефляцию.

Вызываемый кредитной экспансией подъем цикла длится так долго, как долго осуществляется экспансия.

Кредитная экспансия осуществляется банками посредством облегчения условий кредита, поощрения заемных операций и т. д. Для этого имеется ряд способов, как, например, удлинение сроков кредита, снижение требований к залоговым ценностям, служащим обеспечением ссуд, и т. п.

Но главный инструмент экспансии—снижение дисконтной ставки и всякая другая мера, эквивалентная в какой-то мере удешевлению кредита.

По Хоутри, экспансия могла бы продолжаться бесконечно, если бы расширение денежной массы не было стеснено определенными рамками. Эти рамки, как он считает, определяются действием золотого стандарта, которое в конечном счете и вызывает возобновление депрессии. Именно автоматическое действие золотого стандарта, согласно концепции Хоутри, определяло собой периодическую смену фазисов цикла, потому что при золотом стандарте деятельность центрального банка связана требованиями золотого покрытия, а это покрытие не расширяется в меру расширения кредита ?.

Хоутри является типичным представителем инфляционизма, кбторый получил широчайшее распространение и в литературе и на практике.

После первой мировой войны инфляцнонизм в кредитной политике особенно внедрился в США, где он нашел широкую поддержку также со стороны политически влиятельного в этой стране фермерства. К политике воздействия на денежный рыиок и на конъюнктуру капиталистические, в первую очередь американские, банки приступили особенно активно после кризиса 1921 г.

Можно считать, что на всем протяжении последующего периода, вплоть до мирового экономического кризиса 1929—1938 гг., расширение кредитов федеральных резервных банков питало в основном спекуляцию ценными бумагами,

В США это выражалось в огромном нарастании брокерских ссуд накануне биржевого краха 1929 г,,, в развертывании операций на от-

Основные проблемы денежного обращения и кредита

169

крытом рынке, в политике .дешевых денег", которая сказалась в снижении переучетного процента федеральных резервных банков.

С помощью политики „дешевых денег" рассчитывали облегчить, условия кредита и поддержать высокую конъюнктуру

Мировой экономический кризис наглядно продемонстрировал несостоятельность утверждений о возможности бескризисного хозяйства и вызвал ряд пессимистических признаний насчет ошибок капитализма. В числе этих ошибок зарубежные экономисты отмечали ошибки инфля- ционизма.

Значительно раньше других авторов энергичный поход против\' сторонников кредитной инфляции открыли экономисты и представители деловых кругов именно тех стран, которые особенно сильно пострадали1 от военной и послевоенной инфляции.

Разочарование в экспансионистской теории и даже негодование по ее адресу очень выразительно прозвучало, например, на VI всегерман- ском съезде банкиров в 1925 г. Председатель этого съезда, известный зубр реакции, банкир и профессор Риссер резко выступил против, теории кредитной экспансии Гана, заявляя, что „эта теория, по правде.- сказать, доведена до абсурда крахом германской марки* 21.

Те же мотивы отразились в экономической литературе. Гана упрекали за то, что, защищая вовможность неограниченной кредитной экспансии, он не учитывал связанной с ней угрозы всеобщего повышения- цен и обесценения денег 8.

Под влиянием пережитого опыта и сам Ган внес ряд поправок в свою концепцию.

В третьем, пересмотренном издании своей известной книги „Народнохозяйственная теория банковского кредита" Ган смягчает категоричность, отдельных своих положений. Здесь исчезает, например, идея о возможности поддерживать „непрерывный подъем" (ewige Hochkonjunkiur) с помощью кредитной политики и, в частности, путем регулирования, размера кредита. Более ограничительно толкуются и некоторые другие- положения. Вместе с тем в третьем издании имеется ряд указаний на то, что. не только при таких экономических потрясениях, как инфляция, но и при других обстоятельствах кредитное взбадривание конъюнктуры, оказывается кратковременным и малоэффективным *.

Еще до наступления мирового экономического кризиса разочарование в политике „инфляционистов* выразительно прозвучало в США.

Интересную попытку исторически осмыслить политику „дешевых деиег*\' дает американский профессор Л. Эди. Эту политику он считает неизбежным порождением возросших в новейший период правительственных расходов.

Вместе с тем Эди подчеркивает, что процентные ставки сделались орудием национальной фискальной политики в том смысле, что снижение банковского процента создает условия для повышения курсов государственных ценных бумаг (L. D. Edie, Easy Money, 1937, p. 9). Verhandlungen d, VI Allgem. Deutsch. Bankiertages., B., 1925, S. 124.

8 Cm. A. Lampe, Zur Theorle d. Sparprozesses u. d. KredltschCpfung, 1925, S. 57..

* Albert .Hahn, Volkswlrtschaftltche Theorle d. Bankkredits Tfiblng, 1930,. Ill Aufl,

на заседаниях Стабилизационной комиссии Конгресса, в период расцвета биржевой спекуляции, подогреваемой политикой Федерального резервного совета.

Эта комиссия была создана в 1927 г. для обсуждения вопроса о том, возможно ли включить в круг, обязанностей Федерального резервного совета „стабилизацию общего уровня товарных цен".

Сомнения практиков в способности федеральных резервных банков воздействовать, на уровень товарных цен высказал председатель комиссии Стронг.

Он заявил, что отношение между уровнем цен и объемом кредитной экспансии в течение указанного периода представляет загадку для .сторонников количественной теории, т. е. для той группы теоретиков и практиков, которые воображали, что Федеральная резервная система обладает могуществом повышать или понижать уровень цен с помощью того илн иного автоматического метода или на основе той или иной магической математической формулы 1.

Те же соображения по поводу регулирования цен федеральными резервными банками высказывали Вальтер. и Стьюарт и некоторые другие члены комиссии.

Так, Стьюарт ссылался на пример 1908 г., когда более чем в течение года кредит был дешевым, а деловая активность оставалась в угнетенном состоянии, Он высказал мнение, что кредита выдается больше, чем может быть использовано промышленностью.

Аналогичные сомнения в справедливости экспансионистской теории на основе опыта американского „просперити" высказывал также один из директоров Английского банка —Стэмп. Он отметил, что в 1928 г. повышение переучетной ставки в США до б, а позднее до 6% не могло приостановить „бума", и что точно так же в 1931 г. низкие учетные ставки не. обеспечили нигде подъема ?.

Уже в более поздний период, накануне мирового экономического кризиса, против инфляционизма в денежно-кредитной, политике зысту- пнла группа преимущественно молодых авторов, которых объединяют под названием „Венской" нли „Молодой австрийской школы". Главой . этой школы является австрийский профессор Хаек, уже знакомый нам по критике количественной теории денег. К этой группе примыкали австрийские экономисты Махлун, д-р Рейш, Штрнгл, а также некоторые английские, как, например, лондонский профессор Робинс и Харрод.

Особое вняманне Хаек н его группа уделили вопросу неравномерности производства средств производства и средств потребления 1 в условиях кредитной экспансии. Подобная постановка вопроса неслучайна. ■

Неравномерность развития средств производства и средств потребления,, присущая капитализму вообще, чрезвычайно обострилась в эпоху империализма н с исключительной силой обнаружилась в период общего кризиса капитализма, когда темп роста первого подразделения гигантски

уснлился засчет производства средств уничтожения, т. е. средств, предназначенных для ведения войн.

При данном состоянии зарубежного конъганктуроведения не трудно по Хаеку, определяют глубину и длительность кризиса.

Выше мы уже познакомились с утверждением Хаека о том, что для понимания законов дзижения цикла центральным вопросом является проблема не общего среднего уровня цеп, а относительного их уровня, но разным группам товаров. „Стабилизация" экономики, по Хаеку, состоит не в сохранении однообразно повышенного среднего уровня цен, а в том, чтобы поддерживать необходимое соответствие между ценами отдельных групп товаров22.

Раззитая Хаеком критика „стабилизаторов** и инфляцпонистов направлена к зашите невмешательства банков в денежную сферу. В этом •смысле он выдвинул требозаиие „нейтральных денег" (neuiral money), призывая к „нейтральной" политике байков. „Единственное средство постоянно мобилизовать производственные ресурсы,—пишет Хаек,—не в том, чтобы создавать искусственные стимулы, будь это в ходе кризиса или депрессии, а в том, чтобы предоставить времени осуществлять постоянное лечение с помощью медленного приспособления Структуры

промышленности к задачам накопления. Мы отстаиваем старую истинуу что можно предотвратить кризис во-время, оборвав экспансию. Но мы ничего не можем сделать в ходе кризиса до его естественного конца*23.

Наряду с Хаеком против чисто монетарных или кредитных теорий цикла резко выступил лондонский профессор Роббинс.

Он указывал, что если бы так легко было преодолевать кризис инфляцией и если бы для достижения бескризисного хозяйства было достаточно этой простой и доступной меры, то цель была бы достигнута24.

Подобно Хаеку, он пытается вначале проанализировать методы воздействия кредитной экспансии на промышленность и вслед за Хаеком особо подчеркивает неизбежность структурных сдвигов в промышленности, угрозу перепроизводства в сфере первого подравделения в ущерб производству предметов потребительского спроса.

Роббинс пытается представить мировой экономический кризис 1929— 1933 гг. как продукт инфляционистской политики25. Он отвергает точку зрения о дефляции как причине кризиса; показом конкретного развития кризиса пытается опровергнуть и самый факт наличия дефляции» Вслед за Хаеком и в согласии с некоторыми авторитетными членами Федерального резервного совета Роббинс подчеркивает огромный разворот кредитной экспансии со стороны федеральных резервных банков.

Подобно Хаеку, Роббинс исходит из роли цены как регулятора капиталистического хозяйства. Он всячески подчеркивает, что падение цен следует .рассматривать как выражение роста производительности труда, как проявление снижения себестоимости. Отсюда—критика Роббинсом всяких попыток искусственно удерживать цены. Особенно тревожит Роббянса нскусствеиио высокая цена рабочей силы—, искусственно высокая зарплата".

Характерной чертой выступлений представителей указанной группы является то, что их критика инфляционизма и политики кредитной экспансии тесно связана с осуждением всякого государственного вмешательства в хозяйственную сферу.

Роббинс, например, подвергает критике всю рузвельтовскую политику „нового курса" сокращения рабочего днв, ограничений объема производства и прямого уничтожения продукции на основе * Акта о восстановлении сельского хозяйства"4. Роббинс осуждает политику правительственного, вмешательства в процесс ценообразования и в сферу производства, показывает трудности и противоречия вмешательства в хозяйственную сферу, неустанно подчеркивая, что все эти меры не только означают прямое разрушение производительных сил и препятствуют техническому прогрессу, Но вместе с тем сковывают те стихийные естественные силы, которые в условиях „свободного хозяйства" способны привести к оздоровлению хозяйственного организма.

Спасение капиталистической системы от раздирающих ее противоречий представители группы Хаека видят в возврате к „свободному капитализму", в восстановлении процесса свободного ценообразования, не нарушаемого вмешательством государства. Они подчеркивают, что только в условиях свободного процесса ценообразования капиталистическое производство способно найти в самом себе силы для восстановления от потрясений кризиса.

Отрицательное отношение к государственному вмешательству в экономическую сферу Роббинс высказывает и по вопросу об .управляемой иалготе". По мнению Роббинса, идея управляемой валюты не имеет и тени шансов на успех в качестве базиса денежной политики потому, что „мировое положение вовсе не таково, чтобы оправдать надежды на способность правительства успешно управлять иеравменными бумажными деньгами". Отсюда отношение Роббинса к золотому стандарту, восстановление которого он считает необходимым, поскольку только свободное и автоматическое передвижение волота способно Осуществлять свое оздоравливающее воздействие на зсю мировую экономику.

Наиболее ценным в теории Хаека и его группы современные зарубежные экономисты считают указание на структурные сдвиги производства под влиянием кредитной экспансии. Следует, однако, отметить, что факт более сильных колебаний производства средств производства по сравнению со средствами потребления еще до Хаека привлек внимание буржуазных экономистов.

Гораздо раньше Хаека па эту диспропорциональность указывали Кассель и Шпитгоф, которые по тем же основаниям выступили против монетарной теории цикла.

Критикуя экспансионистскую теорию, авторы из .венской группы" развивают положения Шпитгофа и Мизеса, выступивших еще накануне первой мировой войны против политики кредитной экспансии.

Таким образом, вопреки упрощенной интерпретации современных кредитных теорий, представление о чисто монетарном воздействии иа конъюнктуру, об исключительной и решающей роли денежно-кредитных рычагов в конъюнктурной политике не является безраздельно господствующим в зарубежной экономической литературе.

Но, несмотря иа тяжелые уроки кризиса, разбиашие иллюзии иифля- ционистов, их критикам не так-то легко было подорвать престиж фактических банкротов.

Может быть это объясняется тем, что „критики* не предлагали рецептов воздействия иа конъюнктуру, которые отличались бы такой подкупающей ясностью, как рецепты „инфлнционистов". „Критики" не обещали подобных рецептов н даже вынуждены были открыто заявить, что эти рецепты не могут быть найдены, пока незавершена „аналити- , ■чсская работа".

Если Хаек критиковал инфляционистов за „сверхупрощенство", то в своей ответной критике экономисты из этой группы подчеркивали полную неопределенность его предложений в области денежно-кредитной политики.

Некоторые, как, например, Хоутри, указывали на запутанный „метафизический" характер построений Хаека. „Доктор Хаек, — писал Хоу- три,—погубил оригинальное исследование, которое могло бы быть важным для теории деиег, запутав свою аргументацию невозможно громоздкой\' теорией капитала, исходящей от Джевонса и Бем-Баверкз. Эта теория вначале, когда она была провозглашена, была очень ценной для метафизической политической экономии, но исключительно неприменимой\' для денежной теории и для практических выводов в отношении политики „денежного рынка"

D частности, резкой критике подвергалась развитая Хаеком теория „нейтральных денег".

Критики справедливо указывали на то, что эта его теория не отличается последовательностью, так как в отдельные моменты политика „нейтральных денег", как указывает сам Хаек, требует расширения денежной массы, которое должно итти в ногу с расширением реального процесса производства, интернациональных связей, мировой торговли и т. д. Другие упрекали Хаека в том, что его концепция „нейтральных денег" и критика „статистического метода" уменьшает значение наблюдений26 над конъюнктурой.

Все критики, указывай на практическую неосуществимость предложений Хаека, подчеркивают значение его теории „нейтральных денег" скорее как чисто „теоретического орудия", „рабочей,гипотезы", чем руководства для денежной политикиhref="#_FNR_27">27,

Можно ли согласиться с тем, что выступления Хаека и его группы не заключают в себе практического смысла и имеют значение чисто- абстрактных „кабинетных" схем? Никоим образом.

То упорство, с которым Хаек отстаивал свои позиции, вряд ли совместимо с чисто отвлеченным умозрительным подходом к вопросам денежного обращения.

Выступления Хаека и его группы имеют совершенно определенный политический смысл, и определенную .политическую, направленность.

Критика кредитной экспансии авторами указанной группы тесней-: шим образом связана с защитой ими принципа экономического невмешательства в более широком смысле слова.

Не случайно поэтому, что, начав с критики экспансионистской теории кредита, эта группа в последнее время с исключительной энергией сосредоточилась иа критике государственного вмешательства в хозяйственную сферу. ,

Во время второй мировой войны Хаек и Роббинс выступили с серией статей, направленных против правительственного контроля над производством и ценами. Даже в условиях военного времени Хаек продолжал защищать свободное ценообразование и благотворность автоматического\' саморегулирования спроса и предложения. Он подчеркивал несостоятельность попыток правительства установить контроль над хозяйственными процессами и порождаемые этим контролем противоречия, поскольку это вмешательство не затрагивает всех сторон хозяйственной жизни.

Хаек доказывал, что правительственная регламентация может привести только к отрицательным результатам, если она не является всеохваты-- вающей, и что всякий правительственный контроль над хозяйственной деятельностью может рассчитывать на успех лишь при условии, если он охватывает все стороны хозяйственной деятельности и предусматривает все детали: „не только редкие ресурсы, ио и их субституты,— писал Хаек, — должны контролироваться центральной властью, и в этом отношении нельзя останавливаться на полдороге"28,

В сочинениях Хаека и авторов из его группы нередко можно найти довольно яркое изображение отдельных противоречий, к которым при- • водит в капиталистических странах усиление правительственного вмешательства в экономику.

Вместе с тем Хаек и Роббинс подчеркивали, что расширение сферы „управляемого хозяйства" таит в себе угрозу „крушения демократизма", так как оно, по их мнению, означает усзоепие методов фашистской экономической политики, органически связанных с установлением режима фашистской диктатуры.

Однако филиппики молодой австрийской школы против фашистского тоталитаризма в действительности служили только дымовой завесой для атаки на отдельные прогрессивные начинания в области экономической политики. Так, например, отстаивая неприкосновенность и чистоту принципов частной инициативы, авторы из группы Хаекп нередко пользуются демагогическими приемами, угрожая буржуазии крушением частной собственности в случае дальнейшего расширения государственного вмешательства в хозяйственные процессы.

„Правые партии, — писал, например, Л. Роббинс, — проводя планирование экономики, могут на некоторое время, пока ие вмешаются леаые партии, распространить сзои права на некоторые доходы, связанные с частной собственностью; в дальнейшем, однако, частная собственность, окажется разрушенной в сзязи с установлением социалистической диктатуры" а.

Запоздалая защита этими авторами принципов свободной конкуренции в обстановке второй мировой войны объективно не поддерживала усилий передовых демократических стран в борьбе с фашизмом, а ослабляла их.

В условиях войны усиление государственного вмешательства и распространение его на новые, по сравнению с предыдущим периодом, области хозяйственной деятельности в союзных с нами странах было направлено \'к одной цели — держать все экономические ресурсы в мобилизационной готовности для разгрома фашизма. В этой обстановке мероприятия по усилению государственного вмешательства в хозяйственную сферу, как •правило, играли прогрессивную роль, и мы не можем их безоговорочно -относить аа счет интересов изолированной от народа кучки магнатоз финансового капитала.

Не случайно поэтому, что критика государственного вмешательства •встретила широкую поддержку в консервативных кругах Англин и США.

В частности, некоторые положения, развитые группой Хаека, использовались английскими консерваторами в предвыборной борьбе 1946 г.29.

Естественно, что точка зрения Хаека, Роббинса и других критиков государственного вмешательства не может считаться господствующей в передовых демократических странах в годы второй мировой войны. За это время в экономической литературе и в периодике Англии и США ■мы встречаемся с широкими призывами к активизации государственного вмешательства, именно в интересах усиления военного потенциала и отпора черным силам фашизма.

В числе намеченных мероприятий неизменно фигурировали требования сокращения внутреннего потребления в интересах высвобождения производственной мощности для военных целей, повышения налогов, усиления контроля над ценами, над внешней торговлей, а также усиления валютного контроля.

Отстаивая жизненную необходимость мероприятий по организации доенного хозяйства, многие английские экономисты, в противовес Хаеку ■и Роббннсу, доказывали, что „частичное планирование" возможно н что оно ие вызывает „хаоса от вмешательства" и даже имеет ряд .преимуществ по сравнению с всеохватывающим контролем (Алфред Нил, Мюзгрэв и др.).

Эта компромиссная защита возможности „частичного планирования" в экономической литературе Англии и США ярко демонстрирует всю вынужденность отступлений идеологов капитализма от принципов „свободного капитализма4, невольное признание ими того, что сохранение лрииципа частной инициативы в неприкосновенном виде вступило в противоречие с развитием производительных сил современного капитализма.

<< | >>
Источник: Эйдельнант А.. Основные проблемы денежного обращения и кредита. Статья. // Научные записки Всесоюзного заочного финансово экономического института, вып. 1, 1946, с. 148 185.. 1946

Еще по теме Энспаноиониотоная теория кредита:

  1. Энспаноиониотоная теория кредита
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -