Денежные агрегаты
В экономически развитых странах, а позднее и в нашей стране в финансовой статистике для анализа изменений денежной массы стали использоваться денежные агрегаты, которые утверждаются в законодательном порядке.
Денежные агрегаты - это специфические группировки ликвидных активов, служащие альтернативными измерителями денежной массы.
Входящие в состав денежной массы покупательные и платежные средства обладают разной степенью ликвидности, т.е. возможностью превращения в «живые» деньги, способные выполнять свои функции или как средства обращения, или как средства платежа. При анализе состояния денежного обращения для разработки мер по его укреплению всю денежную массу разбивают с учетом ликвидности покупательных и платежных средств на денежные агрегаты МО, Ml, М2, МЗ...МП.
Денежные агрегаты используются для анализа изменений движения денег на определенную дату и / или за определенный период. В основу их построения положено ранжирование всех материальных благ по степени их ликвидности. Под ликвидностью материальных благ понимается способность быстро и без особых потерь обращаться в деньги. Ликвидность материальных благ измеряется временем. Чем меньше времени требуется для обращения материальных благ в деньги, тем выше их ликвидность.
Абсолютно ликвидным материальным благом являются наличные деньги. Наличность в обращении составляет агрегат Мо. Последовательно присоединяя к нему менее ликвидные средства, получают другие денежные агрегаты Ml, М2, М3...Мп (табл. 6.1).
Количество и состав денежных агрегатов зависят от специфики структуры кредитной системы страны и степени развития ее финансовых рынков.
Таблица 6.1
Состав денежных агрегатов
| Состав денежных агрегатов в странах с развитой рыночной экономикой | Состав денежных агрегатов в РФ |
| Мо = Наличные деньги у населения + Остатки наличных денег в кассах юридических лиц | |
| Ml = Мо + Вклады до востребования + Другие чековые вклады | Ml = Мо + Средства юридических лиц на расчетных, текущих и специальных счетах в банках + Вклады до востребования физических лиц в коммерческих банках |
| М2 = Ml + Мелкие срочные вклады (до 100 тыс. долл.) + Бесчековые сберегательные счета + Однодневные соглашения об обратном выкупе и т.п. | М2 = Ml + Срочные вклады (депозиты) населения в коммерческих банках + Срочные вклады юридических лиц в коммерческих банках |
| М3 = М2 + Крупные срочные вклады + Срочные соглашения об обратном выкупе и др. | М3 = М2 + Сертификаты коммерческих банков + Облигации свободно обращающихся займов и др. |
| L = М3 + Коммерческие бумаги, казначейские векселя, сберегательные облигации и др. |
|
Сравнение денежных агрегатов показывает, что денежные агрегаты в России менее ликвидны, чем в странах с развитой рыночной экономикой. Существенно отличается и их структура. Тем не менее они аналогичны по степени убывания ликвидности при переходе от одного агрегата к другому.