<<
>>

Денежная масса.

Денежная масса - это сумма наличных и безналичных денег, а также других платёжных средств. Денежная масса в обращении характеризуется величиной, так называемых денежных агрегатов.

Количество этих агрегатов и методики их расчёта различны в различных странах. Количество элементов, входящих в состав агрегатов, увеличивается по мере уменьшения их ликвидности. В основном в мире рассчитывают агрегаты М0, М1, М2 и М3. Наиболее распространёнными являются агрегаты М0 и М2. Каждый последующий агрегат больше первого на величину определённых денежных средств, являющихся менее ликвидными, чем средства, составляющие предыдущий агрегат.

Расчет агрегатов денежной массы и проведение политики, основанной на данных расчетах, представляют собой важнейшие задачи Центрального Банка РФ. Источником информации для расчета денежной массы являются данные ежемесячного сводного бухгалтерского баланса кредитных организаций Российской Федерации и сводного бухгалтерского баланса Банка России (в расчет включаются обязательства кредитных организаций и Банка России перед хозяйствующими субъектами).

Денежный агрегат М0 представляет собой наличные деньги в обращении — наиболее ликвидную часть денежной массы, доступной для немедленного использования в качестве платежного средства. Включает банкноты и монету в обращении.

Денежный агрегат М1 включает агрегат М0, а также средства предприятий и населения на различных банковских счетах до востребования и срочных счетах.

Денежная масса (М2) включает М1, а также срочные депозиты населения в банках. Таким образом, М2 - это сумма наличных денег в обращении и безналичных средств. В показатель денежной массы в национальном определении включаются все средства нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации, в наличной и безналичной форме в рублях.

Таким образом, в составе денежной массы в национальном определении выделено два компонента: наличные средства, включающие банкноты и монеты в обращении и безналичные средства, включающие остатки средств нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования (в том числе счетах для расчетов с использованием банковских карт) и срочных счетах, открытых в действующих кредитных организациях в валюте Российской Федерации, а также начисленные проценты по ним. Безналичные средства, учитываемые на аналогичных счетах в кредитных организациях с отозванными лицензиями, не входят в состав денежного агрегата M2.

Денежный агрегат М3 состоит из М2, а также высоколиквидных государственных ценных бумаг.

Следует различать понятия денежной массы и денежной базы.

Денежная база не является денежным агрегатом, она представляет собой основу для формирования денежных агрегатов и поэтому называется также деньгами “повышенной эффективности”.

Денежная база в широком определении включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций), остатки на счетах обязательных резервов, депонируемых кредитными организациями в Банке России, средства на корреспондентских счетах (включая усредненные остатки обязательных резервов) и депозитных счетах кредитных организаций в Банке России, вложения кредитных организаций в облигации Банка России (по рыночной стоимости), средства резервирования по валютным операциям, внесенные в Банк России, а также иные обязательства Банка России по операциям с кредитными организациями в валюте Российской Федерации.

Источником информации для расчета денежной базы в широком определении являются, как и в случае с денежной массой, данные ежемесячного сводного бухгалтерского баланса Банка России. Наряду с публикацией в “Бюллетене банковской статистики” информация об объеме, структуре и динамике денежной базы в широком определении размещается в представительстве Банка России в сети Интернет.

В составе денежной базы в широком определении все элементы учитываются только в валюте Российской Федерации и включают:

Наличные деньги в обращении с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций;

Обязательные резервы—остатки на счетах обязательных резервов, депонируемых кредитными организациями в Банке России, по привлеченным средствам в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте;

-Обязательства Банка России по обратному выкупу ценных бумаг (сделки РЕПО). Средства резервирования по валютным операциям, внесенные в Банк России.

Данные о величине денежных агрегатов и структуре денежной массы представлены в таблице №4.

20

Таблица №4 Динамика денежной массы (М2) на начало года.

Года Денежная масса (М2), млрд. руб. Наличные деньги вне банковской системы (МО), млрд. руб. Безналичные средства, млрд. руб. Удельный вес МО в

М2, %

2005 4353,9 1534,8 2819,1 35,3
2006 6032,1 2009,2 4022,9 33,3
2007 8970,7 2785,2 6185,6 31,0
2008 12869,0 3702,2 9166,7 28,8
2009 12975,9 3794,8 9181,1 29,2
2010 12267,6 4038,1 11229,5 26,4
2011 20011,9 5062,7 14949,1 25,3

Данные приведены в соответствии с методологией, принятой Банком России 5 марта 2011 года.

(млрд. руб.).

Таблица №5 Денежная база в широком определении в 2011 году

21

01.01.2011 01.12.2011
Денежная база (в широком определении) 8190,3 7464,8
-наличные деньги в обращении с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций 5785,2 6139,7
-корреспондентские счета кредитных организаций в банке России 994,7 735,7
-обязательные резервы 188,4 369,6
- депозиты кредитных организаций в банке России 633,2 219,9
- облигации Банка России у кредитных 588,9 0,0

организации

Структура денежной базы в широком определении не претерпевала значительных изменений на протяжении последних лет.

Наибольший удельный вес занимали наличные деньги в обращении с учётом остатков средств в кассах кредитных организаций (70-78 %), от 12 до 18 % варьировался удельный вес денежных средств на корреспондентских

счетах коммерческих банков в Банке России. Более подробно информация о динамике структуры денежной базы представлена в Приложениях 1 и 2.

Таблица №6 Доля наличности в составе денежного агрегата М2.[12]

Период Удельный вес МО в М2, Величина МО,              Величина М2,

%              (млрд.руб)              (млрд.руб)

01.11.2011

25.35

5420,1

5062,7

21380.9

20011.9

01.11.2011

25.30

Удельный вес М0 в составе М2 варьировался. Так, например, на 1.01.1995 г. он составлял 37 %, на 1.01.2006 г. - 33,23 %, а на 1.01.2007 г. - 30,96%. В целом, доля наличных денег в составе денежной массы в последнее десятилетие имеет тенденцию к снижению.

Для обоснования предельных значений роста денежной массы М2 используется денежный мультипликатор с помощью которого можно определить предельное возможное увеличение денежной массы без отрицательных последствий для экономики в виде роста инфляции. Денежный (кредитный) мультипликатор представляет собой механизм возрастания денежной массы на депозитных счетах по сравнению с первоначальной суммой денег в процессе движения безналичных денег через систему коммерческих банков. Свои временно свободные средства банки выдают в кредит. Эти средства появляются в качестве оплаты счетов заёмщика своим поставщикам в другом коммерческом банке, у которого в свою очередь появляются средства на счете и возможность кредитовать. Поскольку средства на депозитных и других счетах используются не сразу, у банка всегда имеется временно свободный остаток, который за счёт кредитов становится со временем больше, чем величина первоначальных средств. Вследствие этого достигается эффект мультипликатора.

Процесс мультипликации регулируется Центральным Банком с помощью установления норм обязательных отчислений в резерв Центрального Банка с целью увеличения или уменьшения кредитных возможностей коммерческих банков.

С помощью системы обязательных резервов Центральный Банк России устанавливает нормативы обязательного депонирования коммерческими банками в Центральном Банке определённого процента от сумм их обязательств. Устанавливая величину этого процента (норму резервирования) Банк России управляет механизмом банковского мультипликатора. Центральный Банк России, управляя механизмом банковского мультипликатора, управляет эмиссионными возможностями коммерческих банков и осуществляет денежно-кредитное регулирование их деятельности.

Максимальное значение коэффициента мультипликации обратно пропорционально норме отчислений в централизованный резерв. Коэффициент банковской мультипликации определяется по формуле:

М = — х100%              (6)

НР              v              7

Где М - величина банковского мультипликатора,

НР - норма обязательных резервов, устанавливаемая Банком России.

Таким образом, мультипликатор - коэффициент, показывающий меру умножающего воздействия положительной обратной связи на выходную величину управляемой системы. Впервые идею мультипликатора выдвинул английский экономист Р.Кан, показавший в 1931 году при исследованиях занятости, что вложение средств на любом участке хозяйства, создающее первичную занятость, стимулирует покупательную способность, а тем самым и вложение средств на других взаимосвязанных участках, порождающих вторичную, третичную и т.д. занятость. В результате эффект от первичных инвестиций умножается (мультиплицируется).

<< | >>
Источник: Федулова С.Ф.. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебное пособие. 2012. 2012

Еще по теме Денежная масса.:

  1. 2.1. Денежная масса и ее элементы
  2. Денежная масса России.
  3. 2.4. Денежная масса и денежная база
  4. Денежная масса и показатели ее характеризующие. Законы денежного обращения и определение количества денег, необходимых для обращения
  5. Денежная база и денежная масса
  6. Денежная масса и скорость обращения денег
  7. Денежная масса и методы ее расчета
  8. Денежная масса, необходимая для осуществления функций денег. Денежные агрегаты. Денежная база
  9. 9.2 Денежная масса
  10. Денежная масса. Закон денежного обращения
  11. Денежная масса.
  12. Денежная масса. Показатели.
  13. 1.2. Денежная система и организация денежного оборота Денежная масса и денежная база.
  14. ДЕНЕЖНАЯ МАССА И ЕЕ ПОКАЗАТЕЛИ
  15. Денежная масса и денежная база
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -