Денежная база и денежная масса

Процесс создания денег включает две стадии. На первой стадии центральный эмиссионный банк увеличивает свои активы путем предоставления кредитов по следующим основным направлениям:

• правительству;
• коммерческим банкам;
• зарубежным странам, а также посредством увеличения собственных (официальных) золотовалютных резервов.

Увеличение активов центрального эмиссионного банка означает одновременное возрастание его пассивов, т.е.

В состав денежной базы входят:

• наличные деньги в обращении, в том числе и в кассах коммерческих банков;
• средства в фонде обязательных резервов;
• средства на корреспондентских счетах коммерческих банков в Центральном банке.

Наибольший удельный вес в структуре денежной базы занимают наличные деньги.

На второй стадии коммерческие банки используют ресурсы на своих депозитных счетах, включая кредитные ресурсы, полученные в центральном эмиссионном банке, для кредитования своих клиентов (предприятий, организаций, населения). Отношение между кредитами коммерческих банков своим клиентам и кредитами, выданными центральным банком коммерческим банкам, называется кредитным мультипликатором.

Кредиты коммерческих банков клиентам

Кредитный мулъ-

типликатор              Кредиты,              выданные              центральным

банком коммерческим банкам

Таким образом, вторая стадия создания денег состоит в разрастании денежной базы в системе коммерческих банков (эффект мультипликатора).

Одним из основных количественных показателей денежного обращения является показатель величины денежной массы.

Денежная масса - это совокупная величина покупательных, платежных и накопленных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих государству, юридическим и физическим лицам.

С развитием форм товарного обмена и платежно-расчетных отношений состав и структура денежной массы претерпели существенные изменения. В начале XX в. при золотом обращении структура денежной массы в развитых странах была такова: золотые монеты составляли 40%, банкноты и другие кредитные деньги - 50% и остатки на счетах в кредитных учреждениях - 10%; накануне первой мировой войны - соответственно 15; 22; и 63%.

Уход золотых денег сначала из внутреннего, а затем из внешнего оборота оказал серьезное влияние на структуру денежной массы. Действительные деньги (золотые) полностью исчезли из обращения, и господствующее положение заняли неразменные кредитные деньги (прежде всего, банкноты), выступающие в наличной и безналичной формах.

В составе денежной массы различают активные и пассивные деньги. Активные деньги обслуживают наличный и безналичный оборот; пассивные деньги - накопления, резервы и остатки на счетах.

Денежная масса в Российской Федерации рассчитывается Центральным банком РФ по состоянию на первое число месяца на основании данных сводного баланса банковской системы. Ориентиры роста денежной массы определяются на основе таких макроэкономических показателей, как динамика ВВП и прогнозируемый рост цен в предполагаемом периоде. В условиях долларизации отечественной экономики при прогнозировании рублевой денежной массы учитывается возможное движение средств по валютным счетам всех участников рынка.

Скорость обращения денежной массы определяют:

• скорость возврата денег в кассы учреждений Центрального банка РФ;
• скорость обращения денег в налично-денежном обороте.

Скорость возврата денег в кассы учреждений ЦБ РФ определяется как отношение суммы поступлений денег в кассы банка к среднегодовой массе денег в обращении.

Скорость обращения денег в налично-денежном обороте исчисляется как отношение суммы поступлений и выдачи наличных денег к среднегодовой массе денег в обращении.

Таким образом, ускорение обращения денег (при прочих равных условиях) равнозначно увеличению денежной массы.

Росту денежной массы способствует денежный мультипликатор (от лат. multiplicator - умножающий), возникающий с развитием кредитной системы (в условиях двух и более уровней). Отношение между денежной массой (агрегат М2 - сумма наличности и банковских депозитов) и денежной базой (сумма наличности и обязательных резервов коммерческих банков), показывающее, какое количество денег создается в результате разрастания денежной базы, называется денежным мультипликатором.

Денежная масса

Денежный мулъ-

типликатор —              7              7

ґ              Денежная              база

Суть его состоит в том, что денежная масса в обороте увеличивается в результате расширения кредитных операций банков со своими клиентами за счет получения средств из централизованного резерва Центрального банка, образованного из обязательных отчислений банков. Теоретически коэффициент мультипликации равен величине обратной ставки обязательных резервов, установленной Центральным банком для банков страны. Он рассчитывается за определенный период времени, обычно за год, и характеризует, насколько увеличится денежная масса в обороте за этот период. Денежный мультипликатор зависит от поведения банковского сектора, выбирающего оптимальное соотношение резервов и привлеченных депозитов, а также населения, определяющего для него соотношение наличности и депозитов. Центральный банк, управляя денежным мультипликатором, осуществляет денежно- кредитное регулирование в стране.