Условия становления инвестиционного процесса в субъекте Федерации. Цели и приоритеты инвестиционной деятельности. (на примере г.Москвы).

Базой диссертационного исследования являются процессы, происходящие в г.Москве – как одном из субъектов Федерации России, в котором создана система и  нормативная база привлечения и использования новых источников финансирования развития города (региона), привлекаемых путем выпуска и размещения облигационных займов.

      Нормативная база системы инвестирования заемных средств с целью развития города Москвы, привлекаемых путем эмиссии  облигационных займов, введена в действие  Постановлениями Правительства Москвы от 13 августа 1996 г. №681 "О системе городских займов" и от 29 октября 1996 г. "О выпуске городских займов Москвы в 1996 - 1997 гг.", подготовленными на базе материалов и некоторых результатов настоящего диссертационного исследования.

     Городская заемная система закладывает основу постоянно действующего механизма раcширения инвестиционных возможностей города, увеличения деловой активности, расширения производства и оказания услуг, создания новых и сохранения рабочих мест, увеличения налоговых поступлений за счет введения новых объектов предпринимательской деятельности.

     Основной целью  городских облигационных займов Москвы является привлечение временно  свободных  средств предпринимательских,  финансовых структур и населения г.Москвы, а также зарубежных инвестиций, в городские инвестиционные программы и их эффективное использование, обеспечивающее развитие столичной инфраструктуры,  увеличение занятости и расширение налогооблагаемой  базы  бюджета,  при строгом соблюдении принципа возвратности заемных ресурсов. (…)

     Указанные цели достигаются путем реализации следующих задач:

Формирование портфеля инвестиционных проектов,  реализуемых  в г.Москве в приоритетных сферах развития городской инфраструктуры, технологической модернизации предприятий промышленности, торговли и сферы услуг, за счет полного, либо частичного финансирования из заёмных облигационных фондов и управляемых как единое целое.

Привлечение временно свободных  денежных активов  (инвестиционного капитала) в объемах и на условиях, надежно обеспечивающих интересы инвесторов, и отвечающих инвестиционным потребностям г.Москвы.  Исключение использования заемных ресурсов на цели и программы, не отвечающие критериям окупаемости, возвратности и срочности займов.

     Облигационные займы Москвы рассматриваются реципиентом свободных капиталов – Правительством города, в качестве источника гарантированного финансирования городских инвестиционным программ в условиях наблюдающегося ограничения инвестиционных ресурсов.

     Включение нового внебюджетного источника финансирования не только поможет,  но и должно быть ориентировано на создание городской инфрастуктуры, объектов, сферы коммунальных и иных услуг, рассчитанных на доходы будущих периодов, на потребителей формирующихся социальных групп.

     На основе анализа инвестиционных сегментов, определяемых городскими инвестиционными программами, наиболее приемлемыми могут быть признаны следующие направления инвестирования:

а) развитие инфраструктурных отраслей городского хозяйства (строительство и стройиндустрия, транспорт и связь, коммунальный сектор);

б) развитие территорий г. Москвы (Центральный административный округ, территории, формирующие городские центры, зона МКАД);

в) городское жилищное строительство, малоэтажная и коттеджная застройка территорий города и ближайших загородных зон;

г) крупные городские объекты, формирующие облик города и призванные быть источниками доходов в средне- и долгосрочной перспективе, Городские доходные деловые, торговые, гостиничные и общественные центры и комплексы;

д) проекты, основанные на ранее открытых и незавершенных строительных проектах (завершение "долгостроя");

е) развитие структуры и качества городской торговли, потребительского рынка и услуг, общественного питания и  обслуживание населения;

ж) повышение качества городской среды и жизни москвичей (экология, благоустройство, энерго- и ресурсосбережение и т.п.);

з) научно-технологическое развитие, модернизации и технологического перевооружения отраслей городской промышленности, непосредственно связанных с производством товаров для населения, пищеперерабатывающей промышленности.

      Ресурсы облигационных займов Москвы могут компенсировать нехватку инвестиционных ресурсов (бюджетных), возникающую из за существующих проблем в банковской и расчетно-платежной сферах, возникновения кассовых разрывов в ходе исполнения бюджета.

     По приводимым оценкам, в последний период ежегодно в Москву вкладывается 7,5 млрд.долл. учитываемых чистых инвестиций, т.е. инвестиций, непосредственно используемых в ходе реализации проектов. Эта цифра складывается из 5 млрд.долл., выделяемых из городского бюджета и вкладываемых столичными инвесторами, примерно 2 млрд.долл., поступающих от иностранных компаний, и 0,5 млрд.долл., которые инвестируются представителями субъектов Российской Федерации. (…)

          Оценочные показатели объемов чистых инвестиций в экономику города приведены в табл.1.(…)

Прогноз объемов чистых инвестиций в экономику города ( в млрд.долл.США).

     Таким образом, принимая условно неизменными имеющиеся сейчас источники инвестирования, доля облигационных займов в инвестиционных ресурсах может приблизительно составлять от 20 % в 1997 г. и до  40 % к 2000 году.

     Рассматривая общие пропорции ресурсного обеспечения города, можно заключить, что в процессе развития инвестиционно-заемной системы, объем инвестиционных ресурсов из этого источника сравняется и, впоследствии, превзойдет суммарные возможности других внебюджетных видов инвестирования.

     В соответствии с Постановлением Правительства Москвы от 29.10.96 №881 "О выпуске городских займов г.Москвы в 1996-1997 гг.",  объем внебюджетного финансирования из фондов Комитета в 1997 году достиг 4,5 млрд. рублей,   с постоянным увеличением этого объема к 2000 году до  15 млрд рублей (в деноминированных ценах). В частности, за 10 месяцев 1998 года проведено финансирование  на сумму свыше 12,8 млрд. руб.(…)