3). Облигационный займ

объем выпуска облигационных займов, т.е. переменная BNDt либо равна нулю,

либо находится в промежутке значений от BNDmui до BNDmax.

этого ограничения для каждого года вводится булева переменная bmBNDt,

определяющая будет произведен или нет выпуск облигаций в год t BNDt $ binBND, • BND^ BND, > binBND( • BNDf"

3.3.) Кроме того, вводится серия ограничений на периодичность выпуска облигаций (например, не чаще nbnd лет):

^ы j

?binBND, 1=1 ... (Т прогр) - nbnd +1

i-i

Условия неотрицательности переменных:

N it > 0, AQ, > 0, N2,> 0, AN™> 0, ZKju> 0, BNDit > 0, AKit> 0, VATh> 0, VR;,> 0, VR,> 0,D„> 0, D,> 0, AMit> 0, AMt> 0, FLU > 0, FLt > 0, cit > 0, c(> 0, TXM„> 0, TXMt > 0.

Бинарность переменных (булевы переменные): Y iti X it, binBND,, ZKJ bi\\ - булевы переменные

Целевая функция: максимум суммарного NPV инвестиционной

программы:

т

М>Г=?(FCF, mах

,=1 Условные обозначения

i - номер проекта в инвестиционной программе t - год

j - номер типа заемного капитала (типы заемного капитала различаются сроками погашения и процентными ставками по нему) z - вид топлива

tni - самый ранний год, когда может начаться реализация проекта i (задан в исходной, неоптимизированной программе)

sj - период, в течение которого возможна реализация проекта (в любой из лет, попадающих в период s)

с; - срок строительства по проекту i Т; - срок эксплуатации объекта i

Т прогр - последний расчетный год по инвестиционной программе в целом

Независимые переменные:

Хл - булева переменная - начинается ли реализация проекта i в год t.

N1 цш N\'2 и - вспомогательные переменные, обеспечивающие моделирование переменной нагрузки по проекту i в год t

ЛЭ/6"""5 - снижение объема реализации электроэнергии от действующей части по сравнению с вариантом «без инвестиционного проекта i» в год t AM it -амортизация по объекту i к году t

NPlt ,NP2 t - вспомогательные переменные для расчета чистой прибыли от реализации инвестиционной программы в год t

VATit - сумма НДС на капиталовложения, подлежащая возмещению в год t по проекту i.

AKt - акционерный капитал, направленный в год t на финансирование инвестициошгой

программы

ZR" t - заемный капитал типа j, направленный в год t на финансирование инвестиционной программы:

ZKJ 1 t. булева переменная, отражающая, доступен ли заемный капитал типа j в год t (если обеспечивается необходимая финансовая ликвидность компании в целом) binBNDt - булева переменная, определяющая, выпускается ли облигационный займ в год t BNDt - размер облигационного займа, выпущенного В: год t на финансирование инвестиционной программы

Расчетные переменные:

Yit.- булева переменная, обозначающая наличие/отсутствие в год t нормальной эксплуатации по проекту i.

N и — выдаваемая электрическая мощность от объекта i в год t

Э„ - объем реализации электроэнергии по проекту i в год t

NT%7cm~ Мощность, выдаваемая в год t от действующей части станции

" - величина демонтажа действующих мощностей компании в год t, вызванная реализацией проекта i

ддгйеиапе _ величина демонтажа действующих мощностей компании в год t, вызванная реализацией инвестиционной программы

N^ - образовавшийся в узле дефицит мощности

образовавшийся в узле избыток мощности

Э?* - образовавшийся в узле дефицит электроэнергии

3f - образовавшийся в узле избыток электроэнергии

VR и - выручка от реализации объектом i электро- и теплоэнергии в год t;

D л- капиталовложения в объект i в год t

OF it — стоимость основных фондов проекта i в год t

dOF if-остаточная стоимость на конец периода по проекту i в год t

dOF"u -остаточная стоимость на начало периода по проекту i в год t

FLit - затраты на топливо для проекта i в год t

ZPjt - затраты на выплату заработной платы по проекту i в год t

Сц - итого производственные издержки по проекту i в год t

ТХМи - налог на имущество, уплачиваемый в год t по объекту i

VRt - выручка от реализации всей инвестиционной программы в год t

D, - капиталовложения в инвестиционную программу в год t AM,

1 - суммарная амортизация по проектам инвестиционной программы в год t FL, „

\' - суммарные затраты на топливо по всем проектам инвестиционной программы в год t

ct - суммарные производственные издержки по всем проектам инвестиционной программе в

год t

TXMt - налог на имущество при реализации инвестиционной программы в год t PDlj - погашение долга, осуществляемое в год t, по части кредита j, взятой в год t\'.

PROC\'y - выплата процентов по части кредита], взятой в год t\