ГЛАВА 8. ОЦЕНКА ЭЛЕКТРОННЫХ ДЕНЕГ КАК НОВОГО РОЗНИЧНОГО СРЕДСТВА ПЛАТЕЖА
Средства платежа и платежные инструменты[LXXXVIII] обладают специфическими характеристиками, которые делают их привлекательными для конкретных потребителей и определенных типов трансакций.
Вследствие своих функциональных возможностей электронные деньги, в частности их разновидность — многоцелевые предоплаченные карты или карты с хранимой стоимостью,[LXXXIX] являются одним из перспективнейших платежных инструментов для трансакций на низкие суммы. Однако перспективы данного платежного инструмента в качестве заменителя наличных денег и других розничных средств платежа, таких как дебетовые карты,[XC] являются неоднозначными с позиции не только денежной теории, но и бизнес-практики.Предполагается, что в случае применения карт с хранимой стоимостью трансакционные издержки платежа могут быть более низкими, чем при расчетах с использованием наличных денег за счет снижения затрат времени и прямых расходов, связанных с обработкой банкнот и монет. Трансакционные издержки могут также оказаться более низкими, нежели при расчетах с использованием дебетовых карт, за счет упрощения и удешевления процессов авторизации и взаиморасчета (урегулирования обязательств). Тем не менее возникает ряд вопросов. Какие факторы могут повлиять на использование этого нового платежного инструмента? Как эмитент платежной системы может повлиять на процесс использования карт с хранимой стоимостью?
Мы проанализируем три платежных инструмента — наличные деньги, дебетовые карты и карты с хранимой стоимостью — с позиции их трансакционых издержек. Для анализа будем использовать данные крупнейших европейских систем на основе карты с хранимой стоимостью (электронного кошелька) — немецкой системы GeldKarte, голландской системы Chipknip, международной системы Mondex,[XCI] а также международной межбанковской системы VISA. Мы предложим модель для выбора розничного средства платежа, в которой главные участники платежной системы — потребители, торговые точки и эмитенты — будут решать вопрос о целесообразности использования карт с хранимой стоимостью для осуществления розничных платежей в сравнении с другими платежными инструментами.
Во всех описанных выше моделях исследуется лишь одна граница между платежными инструментами, а именно граница, отделяющая карты с хранимой стоимостью от наличных денег.
Мы сосредоточим внимание на исследовании двух границ: во-первых, между картами с хранимой стоимостью и наличными деньгами, а во-вторых, между картами с хранимой стоимостью и дебетовыми картами, не учитывая другие платежные инструменты. Выбор, сделанный нами, объясняется необходимостью оценить рыночные перспективы карт с хранимой стоимостью в качестве возможного субститута наличных денег и конкурента дебетовых карт (см.: Кочергин, 2005g).По нашему мнению, эмитентам платежных систем следует обратить внимание на микроэкономические принципы, определяющие выбор платежной системы потребителями, для того чтобы ответить на их поведение оптимальным образом. Действуя подобным образом, эмитенты могли бы идентифицировать основные переменные, определяющие потенциальное рыночное пространство для платежных систем на основе карт с хранимой стоимостью, и максимизировать прибыль от их использования.
В рамках нашей модели потребители будут решать вопрос, стоит ли использовать карты с хранимой стоимостью для определенных трансакций или нет. Торговые точки будут делать выбор, принимать ли карты с хранимой стоимостью без всяких ограничений или, напротив, ограничить их использование за счет установления максимальной суммы трансакции. Эмитенты будут максимизировать свою прибыль, устанавливая комиссионные платежи и, возможно, процентные ставки по остаткам средств, хранимых на картах, начисление которых теперь становится технически выполнимым.