Метод оценки по средней сумме электронных денег, хранимой потребителями
Метод оценки по средней сумме электронных денег, хранимой потребителями, основывается на измерении объема электронных денег (средств, хранимых на многоцелевых предоплаченных картах), сохраняемого и используемого потребителями для трансакционных целей вместо наличных денег.
Он состоит в расчете общего количества выпущенных карт и среднего объема стоимости, размещенной на таких картах, которые перемножаются. Объем стоимости, который может размещаться на таких картах, зависит от многих факторов, начиная со средней склонности индивидуума к потреблению и заканчивая целевым использованием данного средства платежа. Тем не менее верхняя граница средств, хранимых на карте, ограничивается ее техническими параметрами. Как правило, эти ограничения являются искусственными и устанавливаются по соображе- личное денежное обращение, так как банкноты низкого номинала могут быть по-прежнему необходимы для совершения расчетов на более крупные суммы. Более того, результаты оценки сильно зависят от покупюрной структуры банкнот и монет, находящихся в обращении. Поэтому результаты метода оценки по сумме замещаемых банкнот низкого номинала на снижение наличного денежного обращения вследствие использования многоцелевых предоплаченных карт должны интерпретироваться как довольно приблизительные (табл. 7.3, 7.4).Таблица 7.3
Результаты оценки по сумме замещаемых банкнот низкого номинала (1994 г.)
| Страна | Общий объем выпущенной валюты (млрд долл.) | Сумма банкнот низкого номинала lt; 25 долл. | |
| в млрд долл. | как % от валюты в обращении | ||
| Бельгия | 13.6 | 1.5 | 11.0 |
| Канада | 21,7 | ¦ | 42,9 |
| Франция | 13,6 | ||
| Германия | 162.0 | 18,0 | 11,1 |
| Италия | 62,5 | 7,8 | |
| Япония | 466,6 | 58,3 | 1 25 |
| Нидерланды | • | 2.9 | 13,3 |
| Швеция | 10,2 | 2,2 | 21,6 |
| Швейцария | 24,6 | ||
| Великобритания | 36.1 | 18,4 | 51.0 |
| США | 403,8 | 134.9 | 33,4 |
Источник: Boeschoten, Hebbink, 1996: 4.
Данные в табл. 7.3, основанные на предположении о замещении всех банкнот в обращении номиналом менее 25 долл. (1994 г.), показывают значительно большее влияние многоцелевых предоплаченных карт на наличное денежное обращение, чем результаты, полученные на основе первого метода. В Канаде и Великобритании — странах с относительно низким уровнем наличного денежного обращения и низким объемом банкнот наивысшего номинала — результаты оценки свидетельствуют о снижении наличного денежного обращения на 43 и 51% соответственно. Эти показатели оказываются в три раза выше аналогичных оценок, полученных первым методом. Более того, в Японии и США измеренные эффекты оказываются выше в пять раз. Для Японии это свидетельствует об очень низком распространении банкнот высокого номинала. Это означает, что значительная доля обращения может находиться под воздействием многоцелевых предоплаченных карт, даже если часть из них будет использоваться для платежей на большие суммы. Для США значительно более высокая оценка также свидетельствует о низком распространении банкнот высокого номинала в сочетании с тем фактом, что свыше 60% объема американской валюты находится за границей.1
Следовательно, метод оценки по сумме замещаемых банкнот низкого номинала демонстрирует завышенные показатели влияния многоцелевых предоплаченных карт на спрос на наличные деньги в США (если только многоцелевые предоплаченные карты не оказывают аналогичного влияния на спрос на американскую валюту за границей). Это является маловероятным, так как страны, в которых накапливается американская валюта, так же как и причины, по которым осуществляются долларовые сбережения, различны. В Германии и Швейцарии — двух других странах с высоким внешним спросом на валюту, наблюдаемым в середине 1990-х годов, — расхождения между результатами двух методов оценки являются не столь значительными вследствие наличия большой массы банкнот высокого номинала, которые также используются за границей.
Таблица 7.4
Результаты оценки по сумме замещаемых банкнот низкого номинала (2002 г.)
| Страна | Общий объем выпущенной валюты (млрд долл.; | Сумма банкнот низкого номинала lt;10 долл. | |
| в млрд долл. | как % от валюты в обращении | ||
| Канада | 26.9 | 3,8 | 14.3 |
| Франция | л; | 3.3 | 10.8 |
| Германия | 10,8 | 14,8 | |
| Италия | 58.5 | 4,1 | . |
| Япония | 557,5 | 60,6 | 10,9 |
| Нидерланды | 10,0 | 0.9 | 8.6 |
| Швеция | 10.2 | 1.7 | 16,8 |
| Швейцария | 1.7 | 6,9 | |
| Великобритания | 5,6 | 9, | |
| США | 643.4 | 64,4 | 10.0 |
Рассчитано с использованием данных: CPSS, 20031; ЕСВ, 2003d.
На протяжении последних лет (1995—2003 гг.) наблюдалась общая тенденция к снижению средней величины трансакций, совершаемых с использованием многоцелевых предоплаченных карт (см. прил. 1, табл. 2, 6). В этой связи для большей достоверности оценки влияния многоцелевых предоплаченных карт на наличное денежное обращение требуется пересмотреть верхнюю границу номинала банкнот, потенциально замещаемых электронными деньгами. Данные табл. 7.4, полученные на осно-
\' Измеренное сокращение объема наличных денег, находящихся в обращении (33%), выше, чем сокращение (13%), вычисленное Д. Веннингером и Д. Ластером (Wenninger, Laster, 1995а). Причиной этого является то, что в данном случае был выбран более высокий лимит замещения — в 25 долл. вместо 10 долл., принятого Веннингером и Ластером.
ве предположения о замещении всех банкнот в обращении с номиналом менее 10 долл. (2002 г.), показывают значительное влияние многоцелевых предоплаченных карт на наличное денежное обращение. В Швеции и Канаде — странах с относительно низким уровнем наличного денежного обращения и низким объемом банкнот высокого номинала — результаты оценки свидетельствуют о снижении наличного денежного обращении на 16,8 и 14,3% соответственно. Эти значения оказываются более чем в три раза выше аналогичных значений, полученных первым методом. Более того, в Швейцарии, США, Японии и ряде других стран измеренные эффекты оказываются выше в 7, 8 и 12 раз соответственно.