Закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФы)

Хотя закон о паевых инвестиционных фондах (Закон 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах») вступил в силу еще в 2001 г., эти фонды лишь недавно стали популярным способом для распоряжения правами требования по ссудной задолженности.

Согласно российскому законодательству, объем доступной информации об активах в ПИФе весьма ограничен, хотя и может раскрываться для “квалифицированного инвестора”, т.е. возможного покупателя. В целом, однако, очень мало можно сказать о масштабе ЗПИФ-ов и их базовых активах. Хотя, по идее, их паи предназначены для торговли, на практике нет почти никаких свидетельств о существенном объеме торговли.

Во время кризиса банкам было выгодно переводить неработающие активы непосредственно с баланса в ЗПИФы, поскольку активы уходили по номинальной стоимости. К тому же если взыскивался залог по переведенному в ЗПИФ кредиту, то это приносило дополнительную выгоду для банка с точки зрения НДС.

Некоторые осведомленные участники рынка утверждают, будто практически все банки создали ЗПИФы с тем, чтобы передать им неработающие кредиты. Данное утверждение может быть справедливым, поскольку зарегистрировано большое количество таких фондов, хотя трудно найти данные, подтверждающие перевод в них значительных объемов проблемных кредитов.

Центральный банк имеет право признать любой актив “ненадлежащим” и потребовать формирования 100%-ных резервов.

Вопрос о ЗПИФ-ах более подробно будет рассмотрен ниже (см. “Передача в ЗПИФ”, стр. 36).