ПЛАНИРОВАНИЕ ФИНАНСОВ

Разработка финансового плана дает картину финансового развития предприятия.

Различают два вида финансового планирования: долгосрочное и краткосрочное.

1. Долгосрочное финансовое планирование

а) Определение потребностей в капитале - первый шаг долгосрочного финансового планирования.

Определение потребностей в капитале проводится раздельно по оборотным и основным средствам и представляет собой статистические данные о финансовых средствах, необходимых для расширения, ремонта, модернизации, реконструкции и рационализации производства.

Размер необходимых оборотных средств зависит от общей суммы основных средств и их оборота. Для определения величины необходимых оборотных средств используется ряд методов.

Сопоставление с балансами аналогичных предприятий. Это самый простой метод. Но он не учитывает особенностей каждого предприятия и пригоден только для контроля за тем, что дает применение других методов.

Анализ отдельных факторов, влияющих на потребности в капитале, иными словами, анализ тех расходов, которые возникают ежедневно при полной загрузке - ежедневные расходы + срок, на который замораживаются средства, в днях = оборотные средства.

Анализ себестоимости в расчете на 100 долл. с оборота и учет условий платежа. Данный метод существенно точнее предыдущего.

Пример:

Расходы в расчете Сырье и материалы 40 долл. на 100 долл. Прочие расходы 30 долл. с оборота Амортизация и другие неденежные расходы 10 долл.

???????????????????????????????????????

Итого: 80 долл.

Время нахождения материалов и сырья на складе 30 дней (40 дней - 10 дней, срок платежа у поставщиков)

Время производства 15 дней

Время нахождения готовых изделий на складе 10 дней Срок платежей клиентов 30 дней ???????????????????????????????????????

Итого: 85 дней

Стоимость сырья и материала (40 долл/день х 85 дней) 3400 долл.

Прочие расходы (30 долл/день х 55 дней) 1650 долл. ??????????????????????????????????????????????????????????????????

Потребность в капитале в расчете на 100 долл. с оборота 5050 долл.

Окончательная формула определения потребностей в оборотных средствах: потребности дневной оборот затраты капитала в оборотных = ?????????????? х в расчете средствах 100 на 100 долл. оборота

б) План капиталовложений (инвестиционный план). Данный план охватывает все капиталовложения предприятия. Для его составления необходимо провести анализ рентабельности и срока окупаемости всех капитальных вложений.

Для этого проводятся:

• сопоставительные анализы производственных издержек. В их рамках сравниваются издержки нового оборудования с издержками оборудования, находящегося в эксплуатации;
• сопоставительные анализы прибыли. Здесь сравниваются издержки и прибыли по новому и старому оборудованию;
• определение рентабельности. В ходе анализа капитальные средства, необходимые для приобретения и эксплуатации нового оборудования, сопоставляются с дополнительной прибылью, полученной на новом оборудовании;
• определение окупаемости. В данном случае анализируется частота оборота капиталовложений (pay off period).

необходимые капиталовложения

среднее время разбега + для нового оборудования Срок окупаемости = ???????????????????????????????????????????????????? годовая амортизация + годовая прибыль

в)              Долгосрочное планирование ликвидности баланса. Данный вид планирования дает картину финансового положения предприятия в сравнительно длительной перспективе. В его основу кладутся данные планов сбыта и прочих планов. В отличие от краткосрочного финансового планирования основная цель которого - анализ и контроль за состоянием ликвидности, разработка такого рода планов позволяет соблюдать основные финансовые принципы.

2. Краткосрочное финансовое планирование

Принцип сохранения ликвидности создает известные ограничения для проведения в жизнь всех остальных запланированных мероприятий.

Краткосрочное финансовое планирование складывается из следующих планов:

1. очередного финансового плана:

доходы с оборота - текущие расходы (сырье, материалы, зарплата); ????????????????????????????????????????????? выигрыш или потери от текущей деятельности

2. финансового плана нейтральной области деятельности предприятия; доходы (продажа старого оборудования и т.п.) - расходы ; ?????????????????????????????????????????????

выигрыш или потери от нейтральной деятельности

3. кредитного плана;
4. плана капитальных вложений;
5. плана по обеспечению ликвидности. Он охватывает выигрыш или потери предшествующих планов;

сумма выигрышей и потерь + имеющиеся ликвидные средства ;

????????????????????????????

резерв ликвидных средств

В составлении финансовых планов доминируют ряд общих правил финансирования. Вот они:

1. принцип              финансового соотношения сроков («золотое банковское              правило»).

Использование и              получение средств должны происходить в              установленные              сроки, т.е.

капиталовложения с длительными сроками окупаемости должны финансироваться за счет долгосрочных средств;

2. принцип платежеспособности. Планирование должно обеспечивать платежеспособность в любое время;
3. принцип              рентабельности капиталовложений. Для              всех капиталовложений

необходимо выбирать самые дешевые способы финансирования. Заемный капитал можно привлекать лишь в том случае, если это повышает рентабельность собственных средств;

4. принцип сбалансированности рисков.
   Особенно рискованные капиталовложения необходимо финансировать за счет собственных средств;
5. принцип              приспособления к потребностям рынка.              Очень важно              учитывать

конъюнктуру рынка и свою зависимость от предоставления кредитов;

6. принцип предельной рентабельности. Следует выбирать те капиталовложения, которые дают максимальную, предельную рентабельность.

При ознакомлении с системой планирования западных предприятий нужно иметь в виду, что все планирование ориентируется на цели предприятия (философия предприятия в американском понимании), а это, как известно, получение прибыли. Под прибылью понимается, разумеется, чистая прибыль, за вычетом налогов. Поэтому при составлении финансовых планов руководство предприятия учитывает как налоговую систему, так и возможности уменьшения налогового бремени.

Данное обстоятельство особенно важно для международных концернов. Дело в том, что предприятия одного и того же концерна находятся в разных странах. Прибыль распределяется плановым путем в зависимости от величины налогового бремени в конкретной стране. Это означает, что в странах с высоким подоходным налогом планируется сравнительно низкая прибыль, а более высокая накапливается в странах с низкими налогами. Порой это приводит к тому, что в международных концернах получение чересчур высокой прибыли считается таким же отрицательным отклонением от плана, как и слишком низкая прибыль.

В целом, система планирования и контроля за выполнением плановых заданий в международных концернах довольно сложная. Она охватывает все области деятельности входящих в него предприятий. Компьютеризация способствовала ускорению поступления необходимой информации. Некоторые международные концерны еженедельно составляют свои балансы одновременно для всех филиалов, находящихся в разных концах света.

В заключении настоящего раздела хотелось бы заметить, что область планирования и контроля - это одна из тех областей, где «властвует закон Паркинсона». Поэтому предприятия стараются найти средний путь между разрастанием бюрократии и недостаточным контролем за деятельностью предприятия.