ОСНОВНЫЕ ЭТАПЫ ПРОЦЕССА УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ РИСКАМИ

Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов

Современные условия российской экономики и усиление конкуренции на инвестиционном рынках приводит к тому, что решения инвесторов во все большей степени сопровождаются риском, обусловленным нестабильными условиями реализации инвестиционных проектов.

Риски возрастают по мере роста многообразных форм производственных связей, усложнения технологических процессов.

Эффективная деятельность организаций в ближайшем будущем, повышение конкурентоспособности и обеспечение высоких темпов их развития в значительной мере определяются масштабом и направлением инвестиционной сферы деятельности.

Поэтому при разработке и принятии организациями управленческих решений необходимо, наряду с другими факторами, влияющими на эти решения, оценивать риски.

Международная практика управления инвестиционными рисками показала, что обособленное, несистематизированное и интуитивное управление отдельными рисками организации не может обеспечить адекватный анализ опасностей и угроз, идентификацию и учет рисков, а также анализ шансов и возможностей крупного коммерческого предприятия или группы компаний.

Управление инвестиционным риском представляет собой многоступенчатый процесс, цель которого компенсация ущерба для субъекта хозяйствования, обеспечение устойчивой его способности противостоять неблагоприятным ситуациям.

Для достижения целей систематизации и повышения эффективности управления риском необходимо понимать основные этапы данного процесса.

Анализ риска - начальный этап, цель которого получение необходимой информации о структуре, свойствах объекта и существующих рисках. Собранной информации должно быть достаточно для принятия адекватные решения на последующих стадиях. В рамках данного этапа выделяют следующие шаги: идентификация рисков; качественный анализ рисков.

Этап количественного подхода, который базируется на информации, полученной в ходе качественного анализа, и предполагает численное определение инвестиционного риска и рисков в целом. На этом этапе определяются значения вероятности наступления рисковых событий и их последствий, осуществляется количественная оценка степени (уровня) риска, определяется допустимый в данной конкретной обстановке уровень риска.

Этап финансирования и выбора методов снижения рисков. Он предназначен для формирования политики в области борьбы с риском и неопределенностью - программа управления.

Этап использования выбранного метода управления.

Этап мониторинга результатов и совершенствование системы управления риском. На данном шаге, прежде всего, происходит обновление и пополнение информации о рисках, что является важным условием анализа. Более полные свежие данные позволяют принимать адекватные и своевременные решения. На этой основе осуществляется оценка эффективности проведенных мероприятий.

Управление инвестиционными рисками включает разработку и реализацию экономически обоснованных для данного проекта рекомендаций и мероприятий, направленных на уменьшение исходного уровня риска до приемлемого.

Управление риском опирается на результаты его оценки, техникотехнологический и экономический анализ потенциала и среды функционирования проекта, действующую и прогнозируемую нормативноправовую базу, экономико-математические методы, результаты маркетинга.

Рассмотренные этапы не обязательно реализуются последовательно.

Соответствующие мероприятия могут осуществляться параллельно, возможен возврат к предыдущим этапам и т.д.

Необходимо дополнительно проанализировать логические связи между этапами, задающие естественный порядок между этапами.

Главная цель методики управления инвестиционными рисками - обеспечение в условиях неопределенности успешной реализации инвестиционного проекта.

Управление рисками не может рассматриваться как одномоментное решение или действие, пусть даже детально проработанное и обоснованное.

В данном случае речь должна идти о динамическом процессе.

Фофанова О.И.