МЕТОДОЛОГИЯ ПОСТРОЕНИЯ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ СТОИМОСТЬЮ КОМПАНИИ

Санкт-Петербург,

ООО «Промхимтранс»

Система управления стоимостью компании является составной частью процесса управления организацией в целом, и представляет собой совокупность подсистем, отражающих различные стороны менеджмента операционной, финансовой и инвестиционной деятельностью, а также, принципов, методов управления и условий функционирования (факторов), и направлена на достижение стратегических целей.

В основу системы управления стоимостью компании положены факторы стоимости, воздействие на которые позволяет достигать необходимый результат. Влияние этих факторов оценивается в виде ключевых показателей деятельности (KPI), которые выстроены в CC^BSC) с целью достижения оптимального баланса между факторами стоимости.

В качестве ключевого индикатора роста стоимости компании используется показатель добавленной экономической стоимости (EVA).

Поскольку, во-первых, EVA - это показатель, который учитывает интересы всех стейкхолдеров: инвесторов (акционеров, кредиторов), поставщиков, клиентов, персонала, бюджета и других, (положительное значение EVA означает, что компания исполнила обязательства перед всеми участниками бизнеса и превзошла ожидания собственников).

Во-вторых, применяемый в компании доходный метод оценки стоимости бизнеса основан на использовании показателя добавленной экономической стоимости; в-третьих, EVA является тем ключевым комплексным индикатором, в котором наиболее полно представлены факторы стоимости для целей управления в области операционной, инвестиционной и финансовой деятельности компании.

Процесс управления стоимостью охватывает функции: планирования, организации, учета, анализа, коррекции, мотивации. Субъекты управления - топ-менеджмент.

При этом в виде информационных потоков выступают отчеты, формы, порядок предоставления которых регулируют содержание, объем, периодичность предоставления и пользователей информации.

Критериями принятия решений являются целевые значения факторов стоимости компании - KPI, объединенные в BSC.

В основу системы управления стоимостью организации заложены принципы комплексности, многоуровневости, непрерывности, сбалансированности, рентабельности и др.

Методы управления стоимостью компании позволяют достичь необходимых результатов.

При этом важно отметить именно комплексное использование следующего набора инструментов (методов): ССП, стратегически ориентированной системы бюджетирования, маржинально-стоимостного подхода к ценообразованию, процессного управления предприятием, соответствующей организационной структуры, системы учета и отчетности, обучения и мотивации персонала.

Система охватывает все сферы деятельности компании: операционную, инвестиционную и финансовую.

Увеличение стоимости базируется на трех основных положениях: управлении активами (или инвестированным капиталом), операционной эффективности, которые определяют рентабельность инвестированного капитала (ROIC), и финансовой политике, которая определяет структуру и средневзвешенную стоимость капитала (WACC).

В свою очередь, сопоставление ROIC и WACC позволяет оценить динамику стоимости компании за рассматриваемый период.

Смолокуров Е.В., канд. экон. наук, доцент