<<
>>

Международный валютный фонд.

Участники Бреттон-Вудской конференции были убеждены в том, что сокращение объема международной торговли на протяжении периода, последовавшего после Первой мировой войны, можно в какой-то степени отнести на счет конкурентного снижения обменного курса национальных валют, которое затрудняло процесс международной коммерческой деятельности.

Для того, чтобы сформировать международную валютную систему, которая содействовала бы развитию международной торговли в послевоенный период, в соответствии с положениями Бреттон-Вудского со- глашния было предусмотрено создание Международного валютного фонда, МВФ (International Monetary Fund, IMF). Задача этого фонда заключалась в осуществлении контроля над функционированием международной валютной системы.

Членом Международного валютного фонда может стать любая страна, выразившая свое согласие с нормами и положениями МВФ. В августе 2003 г. 184 страны входили в состав Международного валютного фонда. Для того, чтобы получить членство в МВФ, страна должна выплатить взнос, который называется квотой (quota), - частично в золоте и частично в национальной валюте страны. Размер квоты отображает прежде всего роль экономики страны в мировой экономике. С другой стороны, решение о принятии страны в члены МВФ может основываться в определенной степени и на политических соображениях. Размер квоты имеет большое значение по следующим причинам.

62

Размер квоты определяет право страны на участие в голосовании по вопросам, решаемым в рамках Международного валютного фонда. В настоящее время Соединенные Штаты Америки контролируют 17% голосов в МВФ. На долю Германия и Японии приходится по 6% голосов; далее следуют Франция (5%), Великобритания (5%) и Саудовская Аравия (3%).

Квота страны образует часть ее государственных резервов в иностранной валюте (вопросы формирования государственных резервов рассматриваются ниже в данной главе).

Размер квоты определяет возможности страны в плане получения кредитов от Международного валютного фонда.

Каждая страна - член МВФ имеет безусловное право брать у фонда кредиты в размере до 25% своей квоты. Политика Международного валютного фонда предусматривает дополнительные квоты на предоставление кредитов тем странам, которые дают свое согласие на введение МВФ ограничений на их экономическую политику (так называемая «обусловленность займов МВФ» - «IMF conditionally»). Например, в ответ на предоставление Международным валютным фондом кредита на сумму $21 млрд во время азиатского валютного кризиса Южная Корея взяла на себя обязательство осуществить ряд важнейших экономических реформ, в том числе разрешить иностранным банкам принять на себя управление корейскими банками, закрыть неплатежеспособные торговые банки, устранить протекционизм правительства страны по отношению к так называемым «chaebol» (крупным семейным конгломератам), а также снизить таможенные тарифы на многие товары. МВФ выразил свое согласие предоставить Индонезии кредит в размере $10 млрд в ответ на обещание ограничить монополию государственных компаний в отрасли продуктов питания, а также реформировать банковскую систему и устранить торговые барьеры, ограничивающие импорт товаров. Международный валютный фонд также потребовал от правительства Индонезии отказаться от своей доли в некоторых компаниях, что привело к продаже акций PT Astra International одному из сингапурских консорциумов. Местные политические деятели и группы, объединенные особыми интересами, часто выражают резкий протест против навязывания таких условий со стороны МВФ. По их мнению, иностранные компании, действуя через МВФ, пользуются временными проблемами страны, чтобы добиться благоприятных для себя изменений. В связи с этим может сложиться достаточно неприятная ситуация. Например, в 1998 г. МВФ потребовал от Индонезии осуществления некоторых жестких мер, которые привели к повышению цен и увеличению безработицы в стране. В результате в Индонезии разгорелись массовые беспорядки, а президент Сухарто, так долго занимавший этот пост, вынужден был подать в отстаЕДрлларовый золотой стандарт

Международный валютный фонд и Всемирный банк образовали организационную основу послевоенной международной валютной системы. Кроме того, участники Бреттон-Вудской конференции попытались решить проблему обеспечения действенности этой системы на практике.

Все страны - участницы конференции дали свое согласие привязывать стоимость национальных денежных единиц к золоту. Например, номинальная стоимость доллара США была

63 \r\nустановлена в размере $35 за одну унцию золота. В то же время только Соединенные Штаты Америки обеспечивали обмен своей валюты на золото по требованию центрального банка любого иностранного государства. Таким образом, американский доллар стал краеугольным камнем Бреттон Вудской системы. Чем объясняется такая роль американского доллара? На протяжении первых послевоенных лет только доллары США и канадские доллары были конвертируемой валютой (convertible currency), т. е. валютой, которую можно было без каких бы то ни было правовых ограничений обменивать на денежные единицы других стран. Во многих странах верили в жизнеспособность американской экономики и поэтому охотно принимали американский доллар для осуществления расчетов по сделкам. Аналогично британскому фунту стерлингов в XIX в., доллар США стал предпочтительным средством осуществления расчетов по большинству международных сделок. Таким образом, одним из результатов Бреттон-Вудской конференции стало учреждение золотого стандарта, основанного на долларе США.

Так как в каждой стране была установлена номинальная стоимость национальной валюты, в результате заключения Бреттон-Вудского соглашения сформировалась система фиксированных обменных курсов. В соответствии с условиями соглашения каждая страна должна была удерживать стоимость национальной денежной единицы в пределах ±1% от ее номинальной стоимости. В случае, если рыночная стоимость денежной единицы выходила за рамки этого коридора, страна должна была осуществить интервенцию на рынке иностранной валюты, чтобы восстановить стоимость своей денежной единицы до уровня ±1% от ее номинальной стоимости. Такая стабильность обменного курса валют была выгодна международным компаниям, поскольку Бреттон- Вудская система в большинстве случаев гарантировала стабильность стоимости каждой денежной единицы.

В приведенных выше разъяснениях следует обратить внимание на выражение «в большинстве случаев».

По условиям Бреттон-Вудского соглашения, при наличии чрезвычайных обстоятельств, страна имела возможность изменить номинальную стоимость своей национальной валюты. Таким образом, Бреттон- Вудскую систему часто описывают как систему регулируемых фиксированных валютных курсов (adjustable peg), поскольку национальные денежные единицы были привязаны к золоту, но уровень обменного курса этих единиц можно было при определенных обстоятельствах изменять. В качестве иллюстрации можно привести следующий пример. Первоначальное значение номинальной стоимости британского фунта было равным $2,80. (Формально номинальная стоимость фунта была привязана к унции золота, которая в пересчете на доллары США стоила $35. Как правило, эта формальная привязка к золоту не принималась во внимание, а номинальная стоимость национальной валюты той или иной страны выражалась в долларах США). Таким образом, Банк Англии обязан был удерживать курс фунта стерлингов в диапазоне от $2,772 до $2,828 (±1% от $2,80). В случае, если бы рыночная цена фунта упала до $2,76 по причине пессимистического восприятия состояния британской экономики, Банк Англии должен был бы обеспечить поддержку стоимости фунта посредством продажи золота или долларов США с целью приобретения дополнительного количества фунтов стерлингов. Эта операция повысила бы спрос на фунты, и рыночная цена на британский фунт стерлингов вернулась бы в легально разрешенный диапазон между $2,772 и $2,828.

<< | >>
Источник: Филиппова, И. А.. Мировая экономика и международный бизнес : учебное пособие / И. А. Филиппова. - Ульяновск : УлГТУ,2008. - 168 с.. 2008

Еще по теме Международный валютный фонд.:

- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -