ЛИЗИНГ В РОССИИ СЕГОДНЯ - РАСЧЕТ ЭФФЕКТИВНОСТИ

Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов

После бурного развития в начале 2000-х гг. и столь же стремительного спада в 2009 г., рынок лизинга начал восстанавливаться после кризиса.

Стабилизация в экономике и существенное снижение процентных ставок в 2010 г. способствовали активизации деятельности участников рынка.

Позитивно повлиял на новый виток развития рынка лизинга и ощутимый рост предложения заемных средств со стороны банков, которые в настоящее время ищут надежные объекты для инвестиций.

Объем нового бизнеса по итогам 1 полугодия 2010 г. составил 255,5 млрд руб., темпы прироста к аналогичному периоду прошлого года достигли 183,6%. Суммарный портфель лизинговых компаний на 01.07.2010 г. увеличился до 1037 млрд руб.

Индикаторы развития рынка лизинга

Показатели	2007 г.	1 пол. 2008 г.	2008 г.	¦=§ CN1	2009 г.	1 пол. 2010 г.
Объем нового бизнеса, млрд руб. (млрд долл.)	997,5 (39)	430 (18)	720 (28.95)	90,1 (2.72)	315	255,5
Объем полученных лизинговых платежей, млрд руб.	294	215,5	402,8	167,2	320	159
Объем профинансированных средств, млрд руб.	537	242	442	57,2	154	152
Совокупный портфель лизинговых компаний, млрд руб.	1202	1320	1390	992	960	1037

На фоне роста активности лизингового рынка вновь стал актуальным вопрос эффективности лизинга.

Экономические преимущества лизинга, обеспечивающие выгоды каждой из сторон лизинговой сделки, должны получить конкретную количественную и качественную оценку, исходя из интересов этих сторон.

Т.о., проблема оценки проекта сводится к проблеме оценки степени достижения максимальной выгоды основными участниками сделки - поставщиком, инвестором (банком), лизингодателем и лизингополучателем.

Наибольший интерес представляет точка зрения лизингополучателя, реализующего конкретный инвестиционный проект. Оценка источников финансирования лизингополучателем строится на учете затрат в течение срока лизинга (кредитования) и анализе своих денежных потоков и плана доходов и расходов на весь срок полезного использования оборудования.

При сравнении учитываются затраты, связанные только с используемым имуществом. Этот метод является приближенным, часто используемым и наиболее понятным лизингополучателю.

Он может применяться без наличия полной информации о деятельности лизингополучателя.

Для его использования достаточно информации о приобретаемом имуществе и о налогообложении лизингополучателя.

Одним из вариантов сравнительного анализа целесообразности использования лизинга либо покупки оборудования в кредит является показатель внутренней нормы доходности (IRR).

Такая сравнительная характеристика не позволяет прийти к каким- то общим оценкам, которые свидетельствовали бы об однозначном преимуществе лизинга по отношению к другим источникам инвестиций. Цель сопоставления - показать, какие факторы при таком сравнении следует учитывать, и как такое сопоставление осуществляется.

Бочаров В.В., д-р экон. наук, профессор

Панфилова О.В.

<< | >>

↑

Источник: В.Е. Леонтьев, Н.П. Радковская. Роль финансово-кредитной системы в реализации приоритетных задач развития экономики. Материалы 4(15)-й международной научной конференции. 17-18 февраля 2011 года : сборник докладов. Т. I / под ред. д-ра экон. наук, проф. В.Е. Леонтьева, д-ра экон. наук, проф. Н.П. Радковской. - СПб. : Изд-во СПбГУЭФ,2011. - 334 с.. 2011

Еще по теме ЛИЗИНГ В РОССИИ СЕГОДНЯ - РАСЧЕТ ЭФФЕКТИВНОСТИ:

- Инвестиции - История экономики - Основы экономики - Платежные системы - Политэкономия - Рынок ценных бумаг - Ценообразование - Эконометрика - Экономика предприятия - Экономическая теория - Экономический анализ -